- Emas melemah lebih dari 2,0% seiring meningkatnya selera risiko yang mengurangi permintaan safe-haven.
- Terobosan perdagangan AS-Tiongkok meningkatkan sentimen menjelang pertemuan Trump-Xi di APEC.
- Federal Reserve diperkirakan akan memberikan pemangkasan suku bunga kedua berturut-turut pada pertemuan FOMC minggu ini.
Emas (XAU/USD) memulai minggu dengan nada negatif, karena meningkatnya selera risiko membatasi permintaan terhadap aset-aset safe-haven. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.025, turun lebih dari 2,0%, memperpanjang penurunannya dari rekor tertinggi minggu lalu di $4.381 setelah gelombang pengambilan untung yang dipicu oleh kemajuan dalam perundingan perdagangan.
Judul-judul perdagangan positif telah meningkatkan sentimen pasar, dengan ekuitas memperpanjang kenaikan di seluruh dunia. Selama akhir pekan, negosiator AS dan Tiongkok dilaporkan mencapai kerangka perdagangan awal, mempersiapkan panggung untuk kemajuan lebih lanjut menjelang pertemuan Presiden Donald Trump dengan rekan Tiongkok-nya, Xi Jinping, pada hari Kamis. Trump juga menandatangani perjanjian kerangka perdagangan terpisah dengan Malaysia, Thailand, Vietnam, dan Kamboja.
Meskipun pasar berada dalam suasana yang optimis, ada tingkat kehati-hatian yang berlaku saat fokus beralih sepenuhnya ke kebijakan moneter. Para investor menghadapi minggu yang padat acara dengan pertemuan bank sentral kunci dari Federal Reserve (Fed), Bank of Canada (BoC), Bank of Japan (BoJ), dan Bank Sentral Eropa (ECB).
Sementara meredanya ketegangan perdagangan telah memberikan sedikit kelegaan jangka pendek, penurunan harga Emas tampaknya terbatas karena para pedagang tetap waspada terhadap sikap perdagangan Presiden Trump yang tidak terduga. Sementara itu, penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan dan ketidakpastian geopolitik serta ekonomi yang terus berlanjut tetap membuat para investor berhati-hati.
Penggerak pasar: Pasar didorong oleh kerangka AS-Tiongkok, fokus beralih ke Fed
- Negosiator perdagangan utama dari Amerika Serikat dan Tiongkok mengatakan pada hari Minggu bahwa mereka telah mencapai kesepakatan kerangka untuk potensi kesepakatan perdagangan. Kementerian Perdagangan Tiongkok mengonfirmasi bahwa kedua belah pihak mencapai konsensus awal tentang beberapa isu kunci, termasuk kemungkinan perpanjangan gencatan senjata tarif saat ini, kerja sama dalam pengendalian fentanyl, serta perjanjian yang mencakup perdagangan pertanian, kontrol ekspor, dan bea pengiriman.
- Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengatakan pada hari Minggu bahwa Tiongkok akan menunda kontrol ekspor langka baru selama satu tahun dan melakukan pembelian “substansial” kedelai AS, sementara ancaman AS terhadap tarif 100% pada barang-barang Tiongkok kini “secara efektif dihapus dari meja.” Bessent menambahkan bahwa “kerangka” perdagangan yang disepakati mempersiapkan panggung untuk pertemuan yang “sangat produktif” antara Presiden Donald Trump dan Xi Jinping ketika mereka bertemu akhir pekan ini di sela-sela KTT APEC di Korea Selatan.
- Penutupan pemerintah federal AS memasuki hari ke-27 pada hari Senin tanpa resolusi yang terlihat, memperpanjang salah satu kebuntuan pendanaan terpanjang dalam sejarah. Senat telah gagal beberapa kali untuk memajukan RUU pendanaan sementara, sementara Dewan Perwakilan Rakyat tetap tidak bersidang di tengah perpecahan yang dalam mengenai prioritas pengeluaran. Kebuntuan yang berkepanjangan ini sudah mulai berdampak, dengan lebih dari 700.000 pekerja federal dirumahkan dan banyak lainnya bekerja tanpa gaji. Departemen Pertanian AS memperingatkan bahwa program bantuan makanan federal, termasuk SNAP dan WIC, akan dihentikan mulai 1 November jika pendanaan tidak dipulihkan.
- Di sisi kebijakan moneter, para pedagang hampir yakin bahwa Fed akan menurunkan suku bunga lagi minggu ini, setelah pemangkasan ‘manajemen risiko’ pada bulan September. Ekspektasi untuk pelonggaran semakin menguat setelah data inflasi AS yang lebih lemah dari yang diharapkan minggu lalu.
- Menurut Alat CME FedWatch, pasar kini memberikan probabilitas 96,7% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) pada pertemuan kebijakan moneter 29-30 Oktober, sementara peluang pemangkasan lain pada bulan Desember berada di angka 95,8%. Suku bunga yang lebih rendah biasanya meningkatkan daya tarik aset-aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti Emas, karena mengurangi biaya peluang untuk memegang logam tersebut.
Analisis teknis: XAU/USD rentan di bawah $4.100 seiring tekanan bearish meningkat
Para penjual Emas tetap mengendalikan pasar saat harga berjuang untuk bertahan di atas level psikologis $4.000. Logam ini terus diperdagangkan di bawah Simple Moving Averages (SMA) 50 dan 100 periode di dekat $4.187 dan $4.107, mencerminkan bias bearish jangka pendek.
Support segera berada di dekat level $4.000, di mana para pembeli mungkin mencoba untuk mempertahankan level tersebut, meskipun momentum tetap rapuh. Penembusan tegas di bawah $4.000 kemungkinan akan memberi keberanian bagi para penjual, membuka jalan untuk penurunan lebih lanjut menuju $3.950 dan bahkan $3.900.
Di sisi atas, resistance segera terlihat di zona $4.100-$4.150, di mana para penjual telah berulang kali membatasi pemulihan. Sebuah penghalang yang lebih kuat berada di dekat $4.200, wilayah penembusan sebelumnya di mana para pembeli kemungkinan akan menghadapi tekanan jual yang baru.
Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di sekitar 37, tetap dekat dengan wilayah jenuh jual dan memberi sinyal bahwa momentum bearish tetap berlaku.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
