- GBP/JPY tetap kokoh di atas 201,00 setelah Bank of England mempertahankan suku bunga tidak berubah.
- BoE mempertahankan suku bunga acuan di 4,0% dalam pemungutan suara yang ketat 5-4, dengan empat anggota mendukung pemotongan 25 basis poin (bp).
- Gubernur Bailey mengatakan suku bunga kemungkinan akan tetap pada jalur penurunan bertahap tetapi tetap ketat sampai inflasi mereda lebih lanjut.
Pound Inggris (GBP) diperdagangkan sedikit lebih kuat terhadap Yen Jepang (JPY) pada hari Rabu setelah Bank of England (BoE) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah di 4,0%, sesuai dengan ekspektasi pasar. Pada saat berita ini ditulis, GBP/JPY diperdagangkan di sekitar 201,18, rebound dari level terendah mendadak 200,65 yang terlihat segera setelah pengumuman kebijakan moneter.
Pemungutan suara 5-4 BoE mengungkapkan perpecahan yang ketat dalam Komite Kebijakan Moneter (MPC), dengan empat anggota mendukung pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp). Para pembuat kebijakan mencatat bahwa tekanan inflasi terus mereda, didukung oleh pertumbuhan upah yang lebih lambat dan tanda-tanda permintaan yang lebih lemah. IHK berdiri di 3,8% pada bulan September, dan bank sentral memperkirakan inflasi akan turun menjadi sekitar 3% pada awal tahun depan, sebelum kembali menuju target 2% pada tahun 2027.
Meski ada kecenderungan dovish, BoE menekankan bahwa setiap pemotongan suku bunga di masa depan akan bersifat "bertahap dan bergantung pada data." Prakiraan terbaru bank sentral menunjukkan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) yang lesu hingga akhir tahun, dengan pengeluaran rumah tangga terhambat oleh biaya pinjaman yang tinggi dan rasio tabungan yang tinggi. Menurut Laporan Kebijakan Moneter BoE bulan November, harga pasar sekarang menunjukkan bahwa suku bunga acuan akan turun menjadi sekitar 3,5% pada paruh kedua tahun 2026.
Berbicara pada konferensi pers pasca-pertemuan, Gubernur BoE Andrew Bailey mengatakan bahwa bank sentral kemungkinan akan tetap pada "jalur penurunan bertahap" untuk suku bunga, menegaskan bahwa kebijakan akan tetap ketat untuk beberapa waktu guna memastikan inflasi kembali secara berkelanjutan ke target. Bailey mencatat bahwa aktivitas ekonomi tetap di bawah potensi dan pasar tenaga kerja jelas melambat, dengan perusahaan yang merekrut lebih sedikit dan ketenagakerjaan yang lesu.
Namun, ia memperingatkan bahwa inflasi bisa tetap kaku, menekankan bahwa para pembuat kebijakan perlu melihat jalur penurunan dalam tekanan harga menjadi lebih mapan sebelum mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih lanjut. Bailey menambahkan bahwa Komite menilai seberapa ketat kebijakan di setiap pertemuan, tanpa pandangan tetap tentang suku bunga netral.
Perbedaan kebijakan antara Bank of England dan Bank of Japan tetap menjadi penggerak utama bagi pasangan mata uang ini. Sementara BoE memberi sinyal bahwa suku bunga kemungkinan akan bergerak lebih rendah secara bertahap hingga tahun 2026 seiring dengan melambatnya inflasi, BoJ mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 0,50% pekan lalu tetapi mengisyaratkan bahwa pengetatan lebih lanjut dapat dipertimbangkan jika inflasi dan pertumbuhan upah menguat. Kesenjangan kebijakan ini terus mendukung ketahanan relatif Pound terhadap Yen dalam waktu dekat.
Pertanyaan Umum Seputar BoE
Bank of England (BoE) memutuskan kebijakan moneter untuk Inggris Raya. Sasaran utamanya adalah mencapai ‘stabilitas harga’, atau tingkat inflasi stabil sebesar 2%. Alat yang digunakannya untuk mencapai hal ini adalah melalui penyesuaian suku bunga pinjaman dasar. BoE menetapkan suku bunga pinjaman kepada bank komersial dan bank yang saling meminjamkan uang, yang menentukan tingkat suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan. Hal ini juga memengaruhi nilai Pound Sterling (GBP).
Ketika inflasi berada di atas target Bank of England, bank akan meresponsnya dengan menaikkan suku bunga, sehingga masyarakat dan bisnis akan lebih sulit mengakses kredit. Hal ini positif bagi Pound Sterling karena suku bunga yang lebih tinggi membuat Inggris menjadi tempat yang lebih menarik bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah target, itu merupakan tanda pertumbuhan ekonomi melambat, dan BoE akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga guna mempermurah kredit dengan harapan bisnis akan meminjam untuk berinvestasi dalam proyek-proyek yang menghasilkan pertumbuhan – yang negatif bagi Pound Sterling.
Dalam situasi ekstrem, Bank of England dapat memberlakukan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan BoE untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. QE adalah kebijakan terakhir ketika menurunkan suku bunga tidak akan mencapai hasil yang diinginkan. Proses QE melibatkan BoE mencetak uang untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau obligasi korporasi berperingkat AAA – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Pound Sterling yang lebih lemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE, yang diberlakukan ketika ekonomi menguat dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank of England (BoE) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk mendorong mereka meminjamkan uang; pada QT, BoE berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Hal ini biasanya positif bagi Pound Sterling.
