- Yen Jepang kekurangan arah intraday yang kuat di tengah likuiditas yang menipis akibat liburan pada hari Senin.
- Ketidakpastian mengenai waktu kenaikan suku bunga BoJ berikutnya membuat para pembeli JPY berada dalam posisi defensif.
- Taruhan yang meningkat untuk pemangkasan suku bunga Fed melemahkan USD dan bertindak sebagai hambatan bagi pasangan USD/JPY.
Yen Jepang (JPY) memulai minggu baru dengan nada yang suram di tengah likuiditas yang relatif tipis akibat liburan Hari Gunung di Jepang. Para pedagang juga tampaknya enggan untuk memasang taruhan terarah yang agresif di tengah petunjuk kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ) yang beragam. Di tengah kekhawatiran tentang potensi dampak negatif dari tarif AS yang lebih tinggi, ketidakpastian politik domestik menunjukkan bahwa prospek kenaikan suku bunga BoJ dapat tertunda lebih lanjut. Namun, bank sentral tersebut merevisi proyeksi inflasinya pada akhir pertemuan bulan Juli minggu lalu, dan menegaskan bahwa mereka akan menaikkan suku bunga lebih lanjut jika pertumbuhan dan inflasi terus maju sesuai dengan estimasi mereka.
Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan ekspektasi dovish Federal Reserve (Fed), yang membatasi pemulihan moderat Dolar AS (USD) dari level terendah dua minggu pada hari Jumat dan seharusnya bertindak sebagai pendorong bagi JPY yang memberikan imbal hasil lebih rendah. Ini menjaga pasangan USD/JPY di bawah rintangan 147,75-147,80 selama sesi Asia pada hari Senin. Ke depan, fokus pasar kini beralih ke rilis angka inflasi AS terbaru – Indeks Harga Konsumen (IHK) pada hari Selasa dan Indeks Harga Produsen (IHP) pada hari Kamis. Selain itu, angka awal PDB Q2 Jepang yang juga dijadwalkan pada hari Kamis akan memainkan peran kunci dalam memberikan dorongan yang berarti bagi pasangan mata uang ini.
Para pedagang Yen Jepang tampaknya enggan untuk memasang taruhan terarah di tengah ketidakpastian BoJ
- Yen Jepang mengkonsolidasikan dalam kisaran selama sesi Asia pada hari Senin di tengah ketidakpastian mengenai waktu kenaikan suku bunga berikutnya oleh Bank of Japan (BoJ). Faktanya, bank sentral tersebut membiarkan peluang terbuka untuk normalisasi kebijakan lebih lanjut pada akhir pertemuan kebijakan bulan Juli. Namun, Ringkasan Opini BoJ menunjukkan pada hari Jumat bahwa para pembuat kebijakan tetap khawatir tentang potensi dampak negatif dari tarif AS yang lebih tinggi terhadap ekonomi domestik, meredakan ekspektasi untuk kenaikan suku bunga segera.
- Indeks utama Asia, bersama dengan kontrak berjangka ekuitas AS, bergerak lebih tinggi di awal minggu baru. Ini ternyata menjadi faktor lain yang melemahkan JPY sebagai safe-haven. Namun, para investor tetap waspada di tengah tenggat waktu tarif AS yang akan datang terhadap Tiongkok, yang akan berakhir pada hari Selasa. Sementara itu, Presiden AS Donald Trump dan pemimpin Rusia Vladimir Putin akan bertemu di Alaska pada hari Jumat untuk membahas Ukraina. Ini mungkin semakin berkontribusi untuk menjaga optimisme pasar dan menahan para pedagang dari memasang taruhan terarah yang agresif.
- Dolar AS menarik penjual baru dan menghapus sebagian besar dari pemulihan moderat pada hari Jumat di tengah meningkatnya taruhan untuk lebih banyak pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve. Ekspektasi tersebut diperkuat oleh pernyataan dovish Gubernur Fed Michelle Bowman pada hari Sabtu, yang mengatakan bahwa tiga pemangkasan suku bunga kemungkinan akan tepat tahun ini. Bowman menambahkan bahwa pelemahan yang tampak di pasar tenaga kerja lebih besar daripada risiko inflasi yang lebih tinggi yang akan datang. Para pedagang saat ini memprakirakan hampir 90% kemungkinan pemangkasan suku bunga pada bulan September.
- Tidak ada data ekonomi yang relevan yang akan dirilis dari AS pada hari Senin, meninggalkan USD dalam posisi yang rentan terhadap komentar dari anggota FOMC yang berpengaruh. Sementara itu, fokus akan tetap tertuju pada angka inflasi konsumen AS terbaru pada hari Selasa. Selain itu, angka awal PDB Q2 dari Jepang dan Indeks Harga Produsen AS pada hari Kamis dapat memberikan dorongan baru bagi pasangan USD/JPY. Latar belakang fundamental yang beragam ini, bagaimanapun, menunjukkan perlunya kehati-hatian sebelum mengantisipasi arah jangka pendek yang kuat.
USD/JPY perlu menemukan penerimaan di atas zona pasokan 147,75-147,80 agar para pembeli dapat mengambil kendali
Harga spot tetap terkurung dalam kisaran yang sudah dikenal selama seminggu terakhir, membentuk pola persegi panjang dan menunjukkan fase konsolidasi di tengah indikator teknis netral pada grafik per jam/hari. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu pergerakan yang berkelanjutan dan penerimaan di atas rintangan 147,75-147,80, yang mewakili level Fibonacci retracement 38,2% dari kenaikan pada bulan Juli, sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut. Beberapa aksi beli lebih lanjut di atas level 148,00 akan dilihat sebagai pemicu kunci bagi para pembeli dan mengangkat pasangan USD/JPY ke wilayah 148,45-148,50. Momentum ini dapat diperpanjang lebih jauh menuju level retracement Fibo 23,6%, tepat sebelum level 149,00.
Di sisi lain, level angka bulat 147,00 kini tampaknya melindungi sisi bawah langsung di depan pertemuan 146,80-146,75 – yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam dan level retracement Fibo 50%. Penembusan yang meyakinkan di bawah level ini seharusnya membuka jalan untuk pelemahan lebih lanjut dan menyeret pasangan USD/JPY ke level di bawah 146,00, atau level retracement Fibo 61,8%. Harga spot dapat memperpanjang penurunan lebih lanjut dan akhirnya turun ke level psikologis 145,00.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
