- USD/JPY menarik penjual baru pada hari Kamis dan tertekan oleh kombinasi beberapa faktor.
- Kekhawatiran intervensi dan kebangkitan taruhan kenaikan suku bunga BoJ mendukung JPY, membebani pasangan mata uang ini.
- Ekspektasi dovish Fed menjaga USD tetap tertekan dan juga memberikan tekanan pada harga spot.
Pasangan mata uang USD/JPY berusaha keras untuk memanfaatkan pemantulan dari area 155,65 pada hari sebelumnya, atau level terendah satu minggu, dan bertemu dengan pasokan baru selama sesi Asia pada hari Kamis. Harga spot turun ke level 156,00 dalam satu jam terakhir dan tampaknya siap untuk melanjutkan penurunan retracement yang telah berlangsung selama satu minggu dari level tertinggi sejak pertengahan Januari, yang disentuh minggu lalu.
Yen Jepang (JPY) mendapatkan dukungan dari spekulasi bahwa otoritas akan turun tangan untuk menghentikan pelemahan lebih lanjut pada mata uang domestik dan prospek Bank of Japan (BoJ) yang relatif hawkish. Faktanya, Reuters melaporkan pada hari Rabu bahwa BoJ sedang mempersiapkan pasar untuk kemungkinan kenaikan suku bunga secepatnya bulan depan. Hal ini, bersama dengan Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah, terlihat memberikan tekanan ke bawah pada pasangan mata uang USD/JPY.
Para investor kini tampaknya yakin bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman lagi pada pertemuan bulan Desember. Ekspektasi ini diperkuat oleh Indeks Harga Produsen (IHP) AS pada hari Selasa, yang menunjukkan tanda-tanda pendinginan inflasi. Hal ini, dalam skala yang lebih besar, mengimbangi serangkaian indikator ekonomi yang beragam yang dirilis minggu ini dan menjaga USD tetap tertekan di dekat level terendah satu minggu serta berkontribusi lebih lanjut pada nada penawaran yang mengelilingi pasangan mata uang USD/JPY.
Namun, lingkungan risk-on yang berlaku dan kekhawatiran tentang posisi fiskal Jepang yang memburuk, di tengah sikap pro-stimulus Perdana Menteri Sanae Takaichi, dapat bertindak sebagai hambatan bagi safe-haven JPY. Para pedagang mungkin juga menahan diri untuk tidak memasang taruhan arah baru di sekitar pasangan mata uang USD/JPY di tengah volume perdagangan yang relatif tipis akibat libur Hari Bersyukur di AS. Meskipun demikian, latar belakang fundamental tampaknya cenderung mendukung para pedagang bearish.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
