Setelah kuartal yang sangat terpengaruh oleh ketegangan perdagangan, ekonomi Kanada kembali tumbuh di Kuartal III dengan peningkatan tahunan sebesar 2,6%, mengejutkan para ekonom dengan selisih yang cukup besar. Data perdagangan menjadi pendorong utama volatilitas ini, secara signifikan meningkatkan pertumbuhan di kuartal ketiga setelah membebani pertumbuhan di kuartal kedua, catat para ekonom National Bank of Canada.
Lonjakan PDB yang didorong perdagangan dianggap tidak berkelanjutan
"Kali ini, penurunan tajam dalam impor saja menyumbang seluruh pertumbuhan di kuartal ini, sementara ekspor pada dasarnya stagnan setelah penurunan kuat di kuartal lalu. Kami mencatat bahwa Statistics Canada menunjukkan bahwa, mengingat penutupan pemerintah AS yang terjadi pada bulan Oktober, mereka tidak menerima data tentang ekspor Kanada ke AS untuk bulan terakhir kuartal dan dengan demikian menggunakan estimasi khusus. Akibatnya, kami akan mengawasi kemungkinan revisi yang lebih besar dari biasanya terhadap statistik perdagangan dalam beberapa bulan mendatang. Menurut pandangan kami, akan sangat prematur untuk menyimpulkan, berdasarkan laporan pagi ini, bahwa yang terburuk telah berlalu bagi ekonomi Kanada."
"Permintaan domestik akhir pada dasarnya stagnan selama kuartal ini, setelah pertumbuhan yang mengesankan di kuartal kedua. Konstruksi dan belanja pemerintah membatasi kerusakan, tetapi konsumsi, yang merupakan pendorong utama, mengalami penurunan. Memang, konsumsi rumah tangga turun 0,4%, kinerja kuartalan terburuk sejak pandemi. Perkembangan semacam itu dapat diprediksi mengingat penjualan ritel yang lesu di pasar tenaga kerja yang lebih menantang. Yang lebih mengejutkan adalah sejauh mana penurunan investasi dalam mesin dan peralatan setelah kerugian di kuartal sebelumnya. Selama dua kuartal, investasi ini turun 14,9% secara tahunan dan kini berada di level terendah sejak Kuartal I 2021."
"Meskipun pertumbuhan yang lebih kuat dari yang diperkirakan, penilaian kami terhadap situasi ekonomi tidak berubah secara dramatis. Konsumen telah terkena dampak di pasar tenaga kerja yang rapuh, dan ketidakpastian menahan investasi. Pertumbuhan ekonomi tentu kuat pada bulan September sebesar 0,2%, tetapi penurunan 0,3% pada bulan Oktober, menurut angka awal, dapat berarti kinerja ekonomi yang mengecewakan di Kuartal IV. Laporan pagi ini tidak mengubah pandangan kami bahwa Bank of Canada akan tetap absen. Meskipun ekonomi masih rapuh, tekanan inflasi terlalu persisten untuk melakukan lebih banyak."
