- Yen Jepang memulai minggu baru dengan catatan positif di tengah meningkatnya taruhan kenaikan suku bunga BoJ.
- Nada risiko yang lebih lembut menguntungkan JPY sebagai safe-haven dan memberikan tekanan pada USD/JPY di tengah Dolar AS yang lebih lemah.
- Ekspektasi dovish Fed menyeret USD ke level terendah hampir dua minggu selama sesi Asia.
Yen Jepang (JPY) melonjak ke puncak satu setengah minggu terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah selama sesi Asia pada hari Senin. Komentar terbaru dari Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda menegaskan kembali taruhan untuk kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) ke level tertinggi dalam beberapa tahun. Penyempitan perbedaan suku bunga antara Jepang dan ekonomi besar lainnya memberikan dorongan yang baik bagi JPY di awal minggu baru.
Selain itu, nada yang lebih lembut di sekitar pasar ekuitas dianggap sebagai faktor lain yang menguntungkan status safe-haven JPY. Di sisi lain, USD tetap tertekan di tengah ekspektasi dovish Federal Reserve (Fed) dan semakin berkontribusi pada penurunan pasangan mata uang USD/JPY ke wilayah 155,50-155,45. Para pedagang kini menantikan rilis makro AS yang penting minggu ini, yang dijadwalkan pada awal bulan baru, dimulai dengan PMI Manufaktur ISM nanti hari ini, untuk mendapatkan dorongan baru.
Bull Yen Jepang berusaha mengambil alih kendali di tengah ekspektasi hawkish BoJ
- Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengulangi pada hari Senin bahwa bank sentral tetap pada jalur untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut jika harga dan ekonomi terus berkembang sesuai harapan. Kemungkinan skenario dasar BoJ untuk pertumbuhan dan inflasi yang terwujud semakin meningkat, tambah Ueda.
- Ini menegaskan kembali taruhan pasar untuk langkah kenaikan suku bunga BoJ, baik pada bulan Desember atau Januari, dan mengangkat imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor dua tahun yang sensitif terhadap suku bunga ke 1% untuk pertama kalinya sejak Juni 2008. Selain itu, imbal hasil 20 tahun meningkat ke level yang belum terlihat sejak November 2020 dan mengangkat Yen Jepang yang berimbal hasil lebih rendah.
- Kementerian Keuangan Jepang melaporkan lebih awal hari ini bahwa Belanja Modal meningkat untuk kuartal ketiga berturut-turut, sebesar 2,9% dari tahun sebelumnya selama kuartal Juli-September. Namun, ini menandai perlambatan yang signifikan dari kenaikan 7,6% yang tercatat pada kuartal sebelumnya, meskipun hal ini tidak banyak mempengaruhi JPY.
- Composite PMI Jepang 2025 ditetapkan pada 52,0 untuk bulan November, naik dari 51,5 pada bulan sebelumnya. Ini menunjukkan pertumbuhan moderat di sektor swasta secara keseluruhan karena kombinasi dari penurunan yang lebih lambat dalam aktivitas pabrik, yang menyusut untuk bulan kelima berturut-turut, dan pertumbuhan yang berkelanjutan di sektor jasa.
- Sementara itu, Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi berjanji untuk melanjutkan manajemen fiskal, sambil memperhatikan tren suku bunga dan faktor-faktor lainnya. Ini, bersama dengan bias jual Dolar AS (USD), memberikan tekanan turun pada pasangan mata uang USD/JPY selama sesi Asia.
- Pernyataan dovish terbaru dari beberapa pejabat Federal Reserve mengangkat taruhan pasar untuk penurunan suku bunga lainnya pada bulan Desember. Ini, pada gilirannya, menyeret Indeks USD (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang mata uang, ke level terendah hampir dua minggu dan semakin membebani pasangan USD/JPY.
- Para pedagang kini menantikan rilis PMI Manufaktur ISM AS untuk mendapatkan dorongan lebih lanjut nanti selama sesi Amerika Utara. Selain itu, rilis makro AS yang penting minggu ini, yang dijadwalkan pada awal bulan baru, akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi USD dan pasangan USD/JPY.
USD/JPY dapat mempercepat penurunan di bawah support konfluensi 155,40-155,35
Bear kini menunggu penembusan berkelanjutan di bawah wilayah 155,40-155,35, yang mewakili Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam. Sementara itu, osilator pada grafik tersebut telah mendapatkan traksi negatif, meskipun indikator teknis pada grafik harian masih bertahan di wilayah positif. Ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa pasangan USD/JPY lebih mungkin menemukan support yang layak di dekat level psikologis 155,00. Namun, beberapa aksi jual lebih lanjut akan mengkonfirmasi penembusan dan mempersiapkan panggung untuk perpanjangan tren turun yang telah berlangsung selama satu minggu.
Di sisi lain, setiap upaya pemulihan yang berarti kini mungkin menghadapi rintangan langsung sebelum level angka bulat 156,00. Kekuatan yang berkelanjutan di luar level tersebut dapat memicu pergerakan short-covering menuju wilayah 156,65-156,70, di atasnya pasangan USD/JPY dapat merebut kembali level 157,00. Momentum ini dapat diperpanjang lebih jauh menuju rintangan perantara 157,45-157,50 dalam perjalanan menuju puncak multi-bulan, di sekitar wilayah 158,00, yang dicapai pada bulan November.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
