- Emas memperpanjang kenaikan saat investor menilai kembali jalur kebijakan moneter Fed hingga 2026 setelah pemangkasan suku bunga ketiga tahun ini.
- Dolar AS yang lebih lemah dan ketegangan geopolitik yang terus berlanjut terus menopang bullion.
- Secara teknis, XAU/USD mengincar tertinggi rekor setelah menembus konsolidasi selama dua minggu.
Emas (XAU/USD) melanjutkan kenaikannya pada hari Jumat seiring dengan meningkatnya ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut oleh Federal Reserve (Fed) setelah pemangkasan suku bunga minggu ini. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.335, sedikit di bawah rekor tertinggi sepanjang masa di dekat $4.381, yang dicatat pada 20 Oktober.
Leg terbaru yang lebih tinggi membantu Bullion keluar dari kisaran konsolidasi selama dua minggu, saat pasar terus menilai kembali jalur kebijakan Fed hingga 2026. Perubahan sentimen ini mengikuti keputusan Rabu untuk menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin (bps), menandai pemangkasan suku bunga ketiga tahun ini.
Sementara Fed tidak memberikan panduan ke depan yang jelas, Ketua Jerome Powell mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga jangka pendek tidak mungkin terjadi, mengulangi sikap yang bergantung pada data sambil menyoroti risiko di kedua sisi mandat ganda Fed. Prospek yang kurang hawkish daripada yang diperkirakan pasar mendorong para trader untuk memperkirakan dua pemangkasan suku bunga tahun depan, meskipun dot plot terbaru menunjukkan hanya satu.
Di tempat lain, ketegangan geopolitik yang terus berlanjut terus memberikan dukungan yang stabil bagi Emas, dengan XAU/USD berada di jalur untuk mencatatkan kenaikan mingguan yang solid.
Penggerak pasar: prospek Fed, permintaan institusional, dan geopolitik mendorong sentimen
- Emas kembali mendekati rekor tertinggi, naik lebih dari 60% tahun berjalan dan berada di jalur untuk kinerja tahunan terbaiknya sejak 1979. Rally ini didorong oleh permintaan bank sentral yang kuat, arus masuk ETF yang robust, prospek Fed yang dovish, dan ketegangan geopolitik yang terus berlanjut. Bank-bank besar memperkirakan tren ini akan berlanjut hingga 2026, dengan Goldman Sachs mengatakan pada hari Rabu bahwa mereka melihat potensi kenaikan signifikan pada proyeksi harga Emas akhir 2026 sebesar $4.900 per ons, sementara Bank of America memperkirakan harga akan mendorong menuju $5.000 per ons.
- Peningkatan permintaan struktural untuk Bullion dari dana pensiun India, karena reformasi regulasi kini memungkinkan Sistem Pensiun Nasional (NPS) dan skema pensiun lainnya untuk mengalokasikan sebagian aset ke ETF Emas dan Perak yang diatur oleh SEBI. Ini menandai pertama kalinya dana pensiun India dapat mendapatkan eksposur langsung ke logam mulia.
- Greenback tetap di bawah tekanan, membuat Emas lebih murah bagi pembeli luar negeri saat pasar cenderung dovish terhadap Fed. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di dekat 98,47 setelah merosot ke level terendah delapan minggu pada hari Kamis, dan berada di jalur untuk penurunan mingguan ketiga.
- Keputusan suku bunga Fed tidak bulat, disetujui dengan suara 9-3. Gubernur Stephen Miran sekali lagi menganjurkan pemangkasan yang lebih besar sebesar 50 bps, sementara Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee dan Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid lebih memilih untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah. Pasar kini menantikan pernyataan dari Goolsbee, Schmid, dan Presiden Fed Cleveland Beth Hammack nanti pada hari Jumat.
- Ketegangan geopolitik tetap tinggi di tengah kemajuan lambat dalam perundingan damai yang dipimpin AS antara Rusia dan Ukraina di Eropa. Presiden Ukraina Volodymyr Zelensky telah mengangkat kekhawatiran serius atas proposal AS untuk menetapkan wilayah Donbas yang diperebutkan sebagai “zona ekonomi bebas.” Presiden AS Donald Trump telah menyuarakan frustrasi dengan laju negosiasi, mengisyaratkan bahwa ia bisa melewatkan perundingan damai di Eropa akhir pekan ini.
Analisis teknis: XAU/USD mengincar rekor tertinggi setelah penembusan
XAU/USD akhirnya berhasil menembus fase konsolidasi terbarunya setelah penarikan kembali yang berulang dibatasi di dekat area $4.250, dengan aksi harga melanjutkan tren naik yang lebih luas dan diperdagangkan dengan nyaman di atas moving average kunci pada grafik harian.
Di sisi atas, $4.350 muncul sebagai resistance jangka pendek berikutnya, menjelang potensi pengujian kembali tertinggi sepanjang masa di dekat $4.381. Penembusan yang berkelanjutan di atas zona ini kemungkinan akan membuka jalan bagi rekor tertinggi baru, asalkan momentum bullish terus menguat.
Di sisi bawah, $4.250 kini berfungsi sebagai support awal yang kuat. Penarikan kembali yang lebih dalam dapat menemukan pembeli di dekat Simple Moving Average (SMA) 21-hari di $4.168, yang tetap menjadi level kunci jangka pendek untuk dipertahankan oleh para pembeli.
Indikator momentum mendukung prospek konstruktif. Relative Strength Index (RSI) berada di atas 70, menunjukkan momentum kenaikan yang kuat, meskipun juga memperingatkan tentang kondisi jenuh beli jangka pendek. Sementara itu, garis Moving Average Convergence Divergence (MACD) melampaui garis sinyal dan berada di atas tanda nol, sementara histogram berkembang positif, menunjukkan penguatan momentum bullish.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
