- USD/JPY melemah saat Yen Jepang menguat setelah BoJ mengisyaratkan pengetatan kebijakan yang berlanjut pada tahun 2026.
- Ringkasan BoJ menunjukkan anggota mendukung kenaikan suku bunga yang stabil, mengutip suku bunga riil Jepang yang sangat rendah dan risiko inflasi yang dipicu oleh FX.
- Para trader kemungkinan akan mengamati Risalah Rapat FOMC bulan Desember yang akan dirilis pada hari Selasa.
USD/JPY kehilangan kekuatan setelah mencatatkan kenaikan moderat di sesi sebelumnya, diperdagangkan sekitar 156,20 selama jam perdagangan sesi Asia pada hari Senin. Pasangan ini melemah setelah Ringkasan Opini Bank of Japan (BoJ) dari pertemuan kebijakan bulan Desember memperkuat ekspektasi pengetatan yang berlanjut pada tahun 2026, mendukung stabilisasi Yen Jepang (JPY), mempertahankan tekanan naik pada imbal hasil JGB, dan mengurangi risiko perubahan kebijakan yang mendadak.
Ringkasan BoJ menunjukkan satu anggota berargumen bahwa suku bunga harus naik secara stabil untuk menghindari tertinggal. Anggota lain mencatat bahwa suku bunga kebijakan riil Jepang adalah yang terendah secara global, mendukung kenaikan mengingat risiko inflasi yang dipicu oleh FX. Satu anggota mengatakan stimulus pemerintah dapat mendukung pertumbuhan selama satu hingga dua tahun ke depan, sementara anggota lain memperkirakan upah riil akan menjadi positif pada paruh pertama tahun depan.
Pasangan mata uang USD/JPY juga berjuang saat Dolar AS (USD) menghadapi tantangan di tengah ekspektasi yang terus berlanjut akan dua penurunan suku bunga lagi oleh Federal Reserve (The Fed) pada tahun 2026. Para trader kemungkinan akan fokus pada Risalah Rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Desember yang akan dirilis pada hari Selasa, yang mungkin memberikan wawasan tentang perdebatan kebijakan internal yang membentuk pandangan The Fed untuk tahun 2026.
Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan bulan Desember, membawa rentang target menjadi 3,50%–3,75%. The Fed memberikan total 75 bp pemotongan suku bunga pada tahun 2025 di tengah pasar tenaga kerja yang mendingin dan inflasi yang masih tinggi.
Alat FedWatch CME menunjukkan probabilitas 81,7% bahwa suku bunga akan dipertahankan pada pertemuan The Fed bulan Januari, naik dari 77,9% seminggu sebelumnya. Sementara itu, kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin telah turun menjadi 18,3% dari 22,1% seminggu yang lalu.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
