- Emas mencapai rekor tertinggi baru saat risiko geopolitik meningkatkan permintaan safe-haven.
- XAU/USD sempat mencapai $5.598 sebelum mereda di tengah meningkatnya volatilitas.
- Teknikal tetap tertekan, tetapi kondisi tren terus mendukung para pembeli.
Emas (XAU/USD) menambah satu langkah lagi ke rally tak henti-hentinya pada hari Kamis, membangun pada kenaikan solid hari sebelumnya sebesar 3,87% saat volatilitas yang meningkat dan permintaan safe-haven yang berkelanjutan terus mendorong aliran kuat ke dalam Bullion. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $5.522, mengkonsolidasikan setelah menetapkan puncak rekor baru di dekat $5.598 lebih awal di hari itu.
Tensi geopolitik yang meningkat tetap menjadi pendorong utama di balik lonjakan terbaru dalam Emas, dengan risiko AS-Iran kembali menjadi sorotan setelah Washington mengeluarkan peringatan baru tentang kemungkinan tindakan militer.
Pada saat yang sama, kepercayaan investor terhadap Dolar AS (USD) terus terkikis, mendorong aliran ke tempat perlindungan tradisional. Apa yang disebut sebagai “perdagangan devaluasi” tetap kuat, didorong oleh agenda perdagangan agresif Presiden AS Donald Trump dan serangan berulang terhadap independensi Federal Reserve (The Fed).
Sementara itu, keputusan kebijakan moneter terbaru The Fed gagal menggeser ekspektasi secara material, dengan pasar masih memperkirakan dua pemotongan suku bunga tahun ini, menambah lapisan dukungan lain untuk logam yang tidak memberikan imbal hasil.
Penggerak pasar: Geopolitik, sinyal Fed, dan volatilitas Dolar mengarahkan pasar
- Tensi geopolitik meningkat tajam setelah CNN melaporkan bahwa Presiden Donald Trump mempertimbangkan serangan militer besar-besaran terhadap Iran, meskipun belum ada keputusan akhir yang diambil. Laporan tersebut mengikuti peringatan Trump dalam sebuah pos di Truth Social pada hari Rabu bahwa “armada besar” sedang menuju Iran, mendesak Teheran untuk kembali ke meja perundingan mengenai program nuklirnya. Trump memperingatkan bahwa “waktu semakin menipis” untuk mengamankan kesepakatan dan memperingatkan bahwa “serangan berikutnya akan jauh lebih buruk.”
- Dewan Emas Dunia (WGC) mengatakan dalam laporan Tren Permintaan Emas Q4 dan Tahun Penuh 2025 yang diterbitkan pada 29 Januari bahwa total permintaan Emas pada tahun 2025 melampaui 5.000 ton untuk pertama kalinya dalam catatan, didorong oleh aliran investasi yang sangat kuat. Bank sentral membeli 863 ton Emas selama tahun tersebut, sementara kepemilikan ETF Emas global meningkat sebesar 801 ton — peningkatan tahunan terkuat kedua dalam catatan. Permintaan batangan dan koin juga naik ke level tertinggi dalam 12 tahun.
- Di sisi kebijakan moneter, The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah di kisaran 3,50%-3,75% dalam keputusan dengan pemisahan 10-2. Dalam pernyataannya, bank sentral mengatakan aktivitas ekonomi terus berkembang dengan kecepatan yang solid, sambil mencatat bahwa penambahan pekerjaan tetap rendah dan tingkat pengangguran menunjukkan tanda-tanda stabilisasi. Para pembuat kebijakan menambahkan bahwa inflasi tetap agak tinggi dan menekankan bahwa ketidakpastian seputar prospek ekonomi tetap tinggi.
- Pasar juga terus memantau kepemimpinan The Fed setelah Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan pada hari Rabu bahwa pilihan Presiden Trump untuk Ketua Fed berikutnya dapat diumumkan “dalam seminggu atau lebih.” Kandidat potensial yang dilaporkan termasuk Rick Rieder, Christopher Waller, dan Kevin Warsh. Para investor tetap waspada bahwa pilihan Trump dapat mengarahkan bank sentral ke jalur kebijakan yang lebih dovish.
- Menteri Keuangan AS Scott Bessent juga membantu menstabilkan pasar setelah penjualan besar-besaran baru-baru ini yang mendorong Greenback ke level terendah dalam empat tahun. Bessent mengatakan AS “selalu memiliki kebijakan dolar yang kuat.” Pernyataan tersebut mengikuti komentar dari Presiden AS Donald Trump pada hari Selasa, yang meremehkan penurunan baru-baru ini.
- Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, tetap stabil di dekat 96,38. Di kalender ekonomi AS, para trader akan memantau laporan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan, bersama dengan Produktivitas Nonpertanian (Q3) dan Biaya Tenaga Kerja Satuan (Q3), yang akan dirilis kemudian hari ini.
Analisis teknis: Rally meluas, volatilitas meningkat, para pembeli masih dominan
Rally Emas semakin tertekan, tetapi para pembeli tetap tidak terpengaruh karena momentum kenaikan tetap kuat. Pada grafik harian, Bollinger Bands melebar, dan harga diperdagangkan jauh di atas band atas di dekat $5.384, menyoroti baik momentum bullish yang kuat maupun kondisi yang tertekan.
Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di 90,53, jauh di wilayah jenuh beli, menegaskan kekuatan pergerakan tetapi juga memperingatkan bahwa pasar semakin rentan terhadap pullback mean-reversion atau konsolidasi jika momentum mulai berbalik.
Volatilitas juga meningkat tajam. ATR (14) telah meluas menjadi 118,30, mengonfirmasi bahwa kisaran perdagangan harian semakin lebar dan ayunan harga menjadi lebih agresif.
Support terdekat berada di sekitar $5.500, diikuti oleh terendah hari sebelumnya di sekitar $5.157. Di sisi atas, jika momentum bullish tetap utuh, XAU/USD dapat melanjutkan kenaikan menuju zona $5.700-$5.800.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
