- Indeks Harga Konsumen (IHK) AS diprakirakan akan naik 2,4% YoY di bulan Februari.
- Inflasi inti IHK tahunan diprakirakan akan tetap stabil di 2,5%.
- Prospek teknis jangka pendek EUR/USD menunjukkan bias bearish meskipun ada rebound baru-baru ini.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) akan menerbitkan data Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Februari pada hari Rabu. Laporan ini diprakirakan akan menunjukkan stabilisasi inflasi, masih di atas target 2% Federal Reserve (The Fed).
IHK bulanan diprakirakan akan naik 0,3%, mengikuti kenaikan 0,2% yang tercatat di bulan Januari, sementara pembacaan tahunan diperkirakan akan tetap stabil di 2,4%. Angka IHK inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, diperkirakan akan mencapai 0,2% dan 2,5%, secara bulanan dan tahunan masing-masing.
Meskipun data inflasi sangat penting bagi pejabat Fed saat memutuskan langkah kebijakan berikutnya, reaksi pasar mungkin tetap terbatas karena cetakan IHK bulan Februari tidak akan mencerminkan dampak kenaikan harga minyak mentah terhadap inflasi. Setelah Amerika Serikat (AS) dan Israel meluncurkan operasi militer bersama melawan Iran pada 28 Februari, harga minyak West Texas Intermediate (WTI) melonjak tajam dari sekitar $67 menjadi di atas $110 sebelum mengoreksi lebih rendah.
Apa yang diharapkan dalam laporan data IHK berikutnya?
Angka IHK untuk bulan Februari tidak mungkin menyimpang secara signifikan dari ekspektasi pasar. Dalam enam rilis terakhir, pembacaan IHK inti bulanan adalah 0,2% atau 0,3%. Demikian pula, IHK naik baik 0,2% atau 0,3% secara bulanan dalam rentang waktu ini, kecuali untuk kenaikan 0,4% yang tercatat pada bulan Agustus 2025.
Laporan Indeks Manajer Pembelian (PMI) dari Institute for Supply Management (ISM) menggambarkan gambaran campur aduk terkait tekanan harga input di sektor swasta. Komponen Indeks Harga yang Dibayar dari survei PMI Manufaktur melonjak ke 70,5 di bulan Februari dari 59 di bulan Januari, sementara Indeks Harga yang Dibayar dari survei PMI Jasa turun menjadi 63 dari 66,6.
Meninjau data inflasi, "laporan IHK bulan Februari minggu ini seharusnya mulai menunjukkan moderasi dalam inflasi jasa yang akan membantu membangun kepercayaan untuk FOMC," kata para analis TD Securities.
"IHK inti kemungkinan moderat di bulan Februari menjadi 0,23% m/m karena kenaikan yang lebih lambat dalam jasa bersamaan dengan penyaluran tarif yang lebih moderat. Kami memprediksi IHK utama akan mempercepat menjadi 0,25% m/m seiring dengan rebound harga energi. Prakiraan kami menerjemahkan menjadi 2,5% dan 2,4% y/y untuk inti dan utama, masing-masing," jelas mereka.
Indikator Ekonomi
Indeks Harga Konsumen (Thn/Thn)
Kecenderungan inflasi atau deflasi diukur dengan menjumlahkan harga sekeranjang barang dan jasa secara berkala dan menyajikan datanya sebagai Indeks Harga Konsumen (IHK). Data IHK dikumpulkan setiap bulan dan dirilis oleh Departemen Statistik Tenaga Kerja AS. Laporan bulanan ini membandingkan harga barang-barang pada bulan referensi dengan bulan sebelumnya. IHK Tidak termasuk Makanan & Energi tidak menyertakan komponen makanan dan energi yang lebih fluktuatif untuk memberikan pengukuran tekanan harga yang lebih akurat. Secara umum, angka yang tinggi dipandang sebagai bullish bagi Dolar AS (USD), sedangkan angka yang rendah dianggap sebagai bearish.
Baca lebih lanjut
Rilis berikutnya
Rab Mar 11, 2026 12.30
Frekuensi:
Bulanan
Konsensus:
2.4%
Sebelumnya:
2.4%
Sumber:
US Bureau of Labor Statistics
Federal Reserve AS (The Fed) memiliki mandat ganda untuk menjaga stabilitas harga dan lapangan kerja maksimum. Menurut mandat tersebut, inflasi seharusnya berada di sekitar 2% YoY dan telah menjadi pilar terlemah dari arahan bank sentral sejak dunia mengalami pandemi, yang berlanjut hingga saat ini. Tekanan harga terus meningkat di tengah masalah rantai pasokan dan kemacetan, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) bertahan di level tertinggi multi-dekade. The Fed telah mengambil langkah-langkah untuk mengekang inflasi dan diprakirakan akan mempertahankan sikap agresif di masa mendatang.
Bagaimana laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) AS dapat mempengaruhi EUR/USD?
Pasar hampir tidak melihat peluang penurunan suku bunga Fed di bulan Maret dan hanya memperhitungkan sekitar 12% probabilitas pengurangan 25 basis poin (bp) di bulan April, menurut Alat FedWatch CME. Peluang untuk mempertahankan kebijakan keempat berturut-turut di bulan Juni, setelah bank sentral memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah di bulan Januari, meningkat menjadi hampir 70% dalam beberapa hari pertama setelah perang AS-Iran dimulai. Namun, data pasar tenaga kerja yang mengecewakan, yang menunjukkan penurunan 92.000 dalam Nonfarm Payrolls di bulan Februari, dan penurunan harga minyak mentah, menarik kembali probabilitas itu di bawah 60%.
Surprise negatif yang signifikan dalam cetakan IHK inti bulanan, pembacaan di atau di bawah 0%, dapat menyebabkan investor menilai kembali peluang penurunan suku bunga di bulan Juni dan menyebabkan Dolar AS (USD) berada di bawah tekanan jual dengan reaksi langsung. Sebaliknya, pembacaan di atas 0,3% dalam data ini dapat meningkatkan USD dengan menimbulkan keraguan tentang langkah pelonggaran kebijakan di bulan Juni.
Namun, investor mungkin menahan diri untuk mengambil posisi besar berdasarkan data ini saja, mengingat ketidakpastian seputar prospek inflasi dari bulan Maret karena volatilitas harga energi yang disebabkan oleh perang AS-Iran.
Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa FXStreet, membagikan prospek teknis singkat untuk EUR/USD.
"Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian rebound dari dekat 30 tetapi tetap di bawah 50, menunjukkan bahwa EUR/USD belum menyelesaikan pembalikan bullish. Selain itu, pasangan ini tetap di bawah area resistance kuat 1,1675-1,1700, yang diperkuat oleh Simple Moving Average (SMA) 200-hari, retracement Fibonacci 61,8% dari tren naik November-Januari dan SMA 100-hari."
"Jika EUR/USD gagal merebut kembali wilayah ini, 1,1600-1,1590 (level statis, retracement Fibonacci 78,6%) dapat dilihat sebagai area support pertama sebelum 1,1500-1,1470 (level statis, titik awal tren naik). Melihat ke utara, level resistance teknis dapat ditemukan di 1,1750 (retracement Fibonacci 50%) dan 1,1820 (retracement Fibonacci 38,2%)."
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya.
Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
