- AUD/USD mempercepat penurunan mingguan dan menargetkan area 0,6400.
- Dolar AS mendapatkan kembali dorongan kenaikan menjelang pidato Powell.
- PMI Manufaktur dan Jasa S&P Global awal bulan Agustus menunjukkan hasil yang kuat.
Dolar Australia (AUD) tetap tertekan pada hari Kamis, dengan AUD/USD tergelincir menuju level terendah dua bulan di dekat support 0,6400. Ini adalah penurunan harian keempat pasangan ini secara berturut-turut, kali ini di tengah performa solid Dolar AS (USD).
Sementara itu, para trader mempertimbangkan ketegangan geopolitik yang berkepanjangan dikombinasikan dengan ketidakpastian yang terus-menerus seputar independensi Federal Reserve (Fed), semua menjelang pidato Ketua Jerome Powell di Simposium Jackson Hole pada hari Jumat.
Inflasi: Mendingin, tetapi perlahan
Kisah inflasi Australia terus mereda, meskipun kecepatannya tidak terlalu dramatis. Indeks Harga Konsumen (IHK) Kuartal 2 tercatat 0,7% QoQ dan 2,1% YoY, sementara Indikator IHK Bulanan bulan Juni turun menjadi 1,9%. Ada kemajuan, ya, tetapi lebih merupakan langkah kecil yang lembut daripada penarikan tajam.
Di tempat lain, ekonomi terlihat lebih kuat. PMI awal bulan Agustus menunjukkan sektor manufaktur melanjutkan pemulihannya di atas angka 50 menjadi 52,9, sektor jasa meningkat menjadi 55,1, dan penjualan ritel naik 1,2% di bulan Juni. Perdagangan juga membantu, dengan surplus melonjak menjadi A$5,365 miliar dari A$1,604 miliar di bulan Mei.
Pasar tenaga kerja tetap kuat. Tingkat pengangguran bulan Juli turun menjadi 4,2%, dengan 24,5 ribu pekerjaan ditambahkan dan partisipasi stabil di 67%.
RBA: Hati-hati mengendalikan kemudi
Reserve Bank of Australia (RBA) memangkas Official Cash Rate (OCR) sebesar 25 bps lebih awal bulan ini menjadi 3,60%, secara umum sejalan dengan ekspektasi, dan menurunkan proyeksi akhir 2026 menjadi 2,9% dari 3,2%. Proyeksi pertumbuhan untuk 2025 juga dipangkas menjadi 1,7% dari 2,1%, mengingat hambatan global. Namun, proyeksi pengangguran dan inflasi inti untuk akhir 2025 tetap di 4,3% dan 2,6%.
Gubernur Michele Bullock menolak tekanan untuk pemotongan setengah poin yang lebih besar, menekankan bahwa kebijakan adalah “bergantung pada data, bukan bergantung pada titik data.” Pasar kini melihat kemungkinan penurunan 25 basis poin lagi pada pertemuan 5 November, yang secara efektif merupakan langkah seperempat poin lainnya.
Tiongkok: Variabel yang menentukan
Prospek Tiongkok tetap tidak menentu. PDB Kuartal 2 tercatat 5,2% YoY dan output industri tumbuh 7%, tetapi penjualan ritel kembali di bawah angka 5%. Awal minggu ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) satu tahun dan lima tahun tidak berubah di 3,00% dan 3,50%, seperti yang diharapkan.
Data lainnya kurang menggembirakan: PMI manufaktur resmi turun menjadi 49,3, non-manufaktur turun menjadi 50,1, dan pembacaan Caixin menceritakan kisah yang serupa. Data perdagangan bulan Juli menunjukkan surplus menyusut menjadi $98,24 miliar, dengan ekspor naik 7,2% dan impor naik 4,1%. Inflasi hampir tidak bergerak, menyoroti tekanan deflasi yang terus-menerus.
Posisi: Para penjual memegang kendali
Spekulan tetap teguh melawan Aussie. Angka dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hingga 12 Agustus menunjukkan posisi short bersih membengkak menjadi hampir 88 ribu kontrak, yang terberat sejak April 2024, sementara minat terbuka naik menjadi 171,3 ribu, menandai level tertinggi dalam beberapa minggu.
Teknikal: Terjebak dalam kisaran
Resistance berada di langit-langit 2025 di 0,6625 (24 Juli), sebelum level tertinggi November 2024 di 0,6687 (7 November). Di atas sana, angka psikologis 0,7000 adalah target besar bagi para pembeli.
Support terletak di level terendah Agustus di 0,6414 (21 Agustus), sebelum Simple Moving Average (SMA) 200-hari di 0,6384, dan level terendah Juni di 0,6372 (23 Juni).
Momentum tetap lesu: Relative Strength Index (RSI) telah tergelincir ke sekitar 38, sementara Average Directional Index (ADX) mendekati 19 menunjukkan tren yang tampaknya menguat.
Chart harian AUD/USD
Prospek: Terjebak untuk saat ini
Untuk saat ini, AUD/USD terlihat terjebak antara 0,6400 dan 0,6600. Menembus keluar dari kisaran itu mungkin memerlukan katalis yang lebih kuat: data Tiongkok yang lebih kuat, perubahan kebijakan Fed, atau arahan baru dari RBA.
Pertanyaan Umum Seputar RBA
Bank Sentral Australia (RBA) menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk Australia. Keputusan dibuat oleh dewan gubernur dalam 11 kali pertemuan setahun dan rapat darurat ad hoc sebagaimana diperlukan. Mandat utama RBA adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti tingkat inflasi 2-3%, tetapi juga “berkontribusi pada stabilitas mata uang, lapangan kerja penuh, dan kemakmuran ekonomi serta kesejahteraan rakyat Australia.” Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi akan memperkuat Dolar Australia (AUD) dan sebaliknya. Alat RBA lainnya termasuk pelonggaran kuantitatif dan pengetatan.
Walaupun inflasi secara tradisional selalu dianggap sebagai faktor negatif bagi mata uang karena menurunkan nilai uang secara umum, yang terjadi justru sebaliknya di zaman modern dengan pelonggaran kontrol modal lintas batas. Inflasi yang agak tinggi sekarang cenderung menyebabkan bank sentral menaikkan suku bunganya, sehingga memiliki efek menarik lebih banyak aliran modal dari para investor global yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka. Hal ini meningkatkan permintaan terhadap mata uang lokal, yang dalam kasus Australia adalah Dolar Australia.
Data ekonomi makro mengukur kesehatan ekonomi dan dapat berdampak pada nilai mata uangnya. Para investor lebih suka menginvestasikan modalnya di ekonomi yang aman dan berkembang daripada yang tidak stabil dan menyusut. Arus masuk modal yang lebih besar meningkatkan permintaan agregat dan nilai mata uang domestik. Indikator klasik, seperti PDB, PMI Manufaktur dan Jasa, ketenagakerjaan, dan survei sentimen konsumen dapat memengaruhi AUD. Ekonomi yang kuat dapat mendorong Reserve Bank of Australia untuk menaikkan suku bunga, yang juga mendukung AUD.
Pelonggaran Kuantitatif (QE) adalah alat yang digunakan dalam situasi ekstrem ketika penurunan suku bunga tidak cukup untuk memulihkan aliran kredit dalam perekonomian. QE adalah proses di mana Bank Sentral Australia (RBA) mencetak Dolar Australia (AUD) untuk tujuan membeli aset-aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari lembaga keuangan, sehingga menyediakan likuiditas yang sangat dibutuhkan. QE biasanya menghasilkan AUD yang lebih lemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Hal ini dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Reserve Bank of Australia (RBA) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, RBA berhenti membeli lebih banyak aset, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Hal ini akan menjadi positif (atau bullish) bagi Dolar Australia.
