- EUR/USD pulih sedikit setelah menyentuh level terendah tujuh bulan di dekat 1,1433.
- Inflasi AS yang kaku dan harga Minyak yang tinggi memperkuat ekspektasi suku bunga Fed yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
- Risiko pasokan Minyak membebani Euro meskipun taruhan pengetatan ECB.
Euro (EUR) memangkas sebagian kerugian sebelumnya terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat saat para pedagang mencerna data ekonomi AS terbaru. Pada saat berita ini ditulis, EUR/USD diperdagangkan di sekitar 1,1472 setelah menyentuh terendah dalam perdagangan harian di dekat 1,1433, level terlemah sejak Agustus 2025.
Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS naik 0,3% MoM di bulan Januari, sejalan dengan ekspektasi pasar dan tidak berubah dari bulan Desember. Secara tahunan, Indeks Harga PCE meningkat 2,8% YoY, sedikit di bawah prakiraan 2,9% dan pembacaan sebelumnya sebesar 2,9%.
Indeks Harga PCE inti, pengukur inflasi yang lebih disukai Federal Reserve (Fed), naik 0,4% MoM di bulan Januari, sesuai dengan ekspektasi pasar dan laju yang tercatat di bulan Desember.
Secara tahunan, PCE Inti meningkat 3,0% YoY, berada di bawah prakiraan 3,1% dan tidak berubah dari bulan Desember.
Data ini menunjukkan tekanan harga tetap kaku, dan kekhawatiran inflasi yang diperbarui yang dipicu oleh kenaikan harga Minyak memperkuat pandangan bahwa Fed mungkin akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
Sementara itu, indikator ekonomi AS lainnya menunjukkan tanda-tanda moderasi aktivitas. Perkiraan kedua Produk Domestik Bruto (PDB) AS menunjukkan ekonomi berkembang pada tingkat tahunan sebesar 0,7% di kuartal keempat, meleset dari prakiraan 1,4% dan direvisi turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 1,4%.
Pesanan Barang Tahan Lama AS turun 1,4% di bulan Januari, setelah penurunan yang direvisi sebesar 0,9% di bulan sebelumnya (direvisi dari -1,4%). Pendapatan Pribadi naik 0,4% MoM, sedikit di bawah prakiraan 0,5% tetapi lebih tinggi dari kenaikan 0,3% yang tercatat di bulan Desember. Belanja Pribadi juga meningkat 0,4%, mengalahkan ekspektasi 0,3% dan sesuai dengan pembacaan sebelumnya.
Menanggapi data tersebut, Dolar AS sedikit melemah, meskipun penurunan tetap terbatas karena sentimen pasar yang hati-hati yang dipicu oleh meningkatnya ketegangan di Timur Tengah terus mendukung Greenback. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 100, level tertinggi sejak November 2025.
Pada saat yang sama, konflik ini memicu kekhawatiran inflasi karena harga Minyak tetap tinggi, mendorong para pedagang untuk memangkas taruhan penurunan suku bunga Fed dan memberikan dukungan tambahan bagi Dolar AS. Sementara para pedagang juga telah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB) pada bulan Juli, Euro gagal menarik dukungan yang berarti karena risiko gangguan pasokan Minyak membebani prospek ekonomi Eropa, yang merupakan pengimpor energi bersih utama.
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya.
Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
