- Emas melemah dari level tertinggi dua minggu saat Trump memberi sinyal kelanjutan aksi militer di Iran.
- Dolar AS dan imbal hasil Treasury rebound tajam, membebani XAU/USD.
- Dari sisi teknis, XAU/USD membentuk pola bearish flag pada grafik 4 jam saat momentum melemah.
Emas (XAU/USD) diperdagangkan melemah pada hari Kamis, menghentikan rally empat hari setelah optimisme awal bahwa perang AS-Israel dengan Iran bisa segera berakhir memudar setelah Presiden AS Donald Trump memberi sinyal kelanjutan aksi militer dalam pidatonya kepada bangsa.
Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.612, turun hampir 3,0% pada hari itu, mundur dari level tertinggi dua minggu di dekat $4.800.
Komentar Trump mengangkat USD, imbal hasil seiring harga Minyak rebound
Presiden Trump mengatakan AS “sedang dalam jalur untuk menyelesaikan semua tujuan militer Amerika dalam waktu singkat — sangat singkat,” sambil memperingatkan bahwa Washington akan “memukul mereka dengan sangat keras dalam dua hingga tiga minggu ke depan” dan “membawa mereka kembali ke zaman batu.” Trump menambahkan bahwa diskusi masih berlangsung, menyatakan, “Kami memegang semua kartu; mereka tidak punya apa-apa.”
Menanggapi hal ini, pasar beralih ke sikap aversi risiko, dengan Dolar AS (USD) dan imbal hasil Treasury AS rebound tajam, membebani Emas. Pada saat yang sama, harga Minyak melanjutkan kenaikannya karena pembukaan kembali Selat Hormuz tetap menjadi isu utama.
Prospek suku bunga hawkish tetap menjadi hambatan bagi Emas
Kenaikan inflasi dan risiko pertumbuhan yang terkait dengan harga energi yang lebih tinggi mendorong prospek yang lebih hawkish dari bank-bank sentral, terutama Federal Reserve (The Fed), yang mengurangi daya tarik logam ini sebagai aset safe-haven.
Narasi suku bunga “lebih tinggi untuk waktu lebih lama” tetap menjadi hambatan utama bagi logam kuning yang tidak berimbal hasil ini sejak perang di Timur Tengah dimulai, karena suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang memegang Emas. Menurut Alat CME FedWatch, pasar secara luas memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di 3,50%-3,75% tahun ini, dibandingkan dengan ekspektasi sebelumnya untuk setidaknya dua kali penurunan suku bunga.
Para pejabat The Fed mengusung nada hati-hati minggu ini, menandakan bahwa para pengambil kebijakan tidak terburu-buru menyesuaikan suku bunga meskipun risiko inflasi meningkat yang didorong oleh harga energi.
Presiden Fed St. Louis, Alberto Musalem, mengatakan pada hari Rabu bahwa kebijakan moneter “berposisi baik” dan harus tetap berlaku “untuk beberapa waktu,” sambil mencatat bahwa risiko terhadap inflasi dan ketenagakerjaan condong ke sisi negatif. Ia juga menggambarkan prospek ekonomi sebagai “sangat tidak pasti.”
Presiden Fed Kansas City, Jeffrey Schmid, mengatakan pada hari Selasa bahwa bank sentral harus “melanjutkan tindakan kebijakan untuk memvalidasi ekspektasi inflasi jangka menengah dan panjang yang stabil.” Schmid menambahkan bahwa “tidak bisa menganggap inflasi dari harga minyak yang lebih tinggi bersifat sementara.”
Analisis teknis: XAU/USD membentuk pola bearish flag pada grafik 4 jam
Dari perspektif teknis, XAU/USD tetap cenderung ke sisi negatif dalam jangka pendek. Pada grafik 4 jam, harga gagal mempertahankan pergerakan di atas Simple Moving Average (SMA) 100 periode di sekitar $4.711, menjaga bias bearish tetap utuh
Aksi harga tampak membentuk pola bearish flag, dengan harga saat ini diperdagangkan di dekat batas bawah setelah menghadapi penolakan dari garis tren atas. Momentum melemah saat Relative Strength Index (RSI) mundur menuju garis 50 dari wilayah overbought, sementara histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) berubah sedikit negatif saat garis MACD melintasi di bawah garis sinyal, memperkuat momentum naik yang memudar.
Support terdekat terlihat di sekitar level $4.600, diikuti oleh SMA 50-periode di dekat $4.535. Penembusan di bawah zona ini dapat membuka peluang penurunan lebih lanjut menuju wilayah $4.200-$4.000.
Di sisi atas, pergerakan di atas SMA 100-periode sekitar $4.711 dan level $4.800 dapat membuka jalan untuk menguji resistance berikutnya di dekat $5.000.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
