Kepala Riset MUFG, Derek Halpenny, menyoroti bahwa investor Jepang, terutama bank dan perusahaan asuransi jiwa, merupakan penjual besar obligasi luar negeri pada bulan Februari dan Maret, kemungkinan termasuk UST dan EGB, dengan penjualan bersih dua bulan yang mencatat rekor. Ia memprakirakan faktor akhir tahun fiskal dan kenaikan USD/JPY mendorong pengambilan keuntungan, dan aliran di masa depan akan menunjukkan apakah permintaan beralih kembali ke JGB.
Penjualan obligasi luar negeri oleh Jepang mencatat rekor
“Apa yang kini kita ketahui setelah rilis data aliran lintas batas dari MoF [Kementerian Keuangan] di Jepang adalah bahwa investor Jepang sangat terlibat dalam aksi jual pasar obligasi pada bulan Maret.”
“Data MoF, yang dirilis kemarin, mengungkapkan bahwa investor Jepang menjual obligasi luar negeri senilai JPY 3,757 Triliun pada bulan Maret setelah menjual senilai JPY 3,422 Triliun pada bulan Februari.”
“Level USD/JPY yang lebih tinggi dari perkiraan selain reli yang kuat kemungkinan mendorong pengambilan keuntungan oleh bank sementara bagi perusahaan asuransi jiwa, kepemilikan mungkin telah melampaui komposisi aset yang direncanakan dan juga mendorong penjualan obligasi luar negeri.”
“Biasanya, Anda akan mengharapkan penjualan ini diikuti oleh pembelian yang signifikan saat tahun fiskal baru dimulai, tetapi ini bukan waktu yang biasa dan oleh karena itu akan menarik untuk melihat apakah investor Jepang akan memiliki selera untuk melanjutkan pembelian dengan cepat.”
“Mungkinkah ini saatnya kita melihat proporsi lebih besar dari penjualan tersebut didaur ulang kembali ke pasar obligasi domestik Jepang?”
“Belum ada bukti yang cukup untuk menunjukkan bahwa investor Jepang beralih lebih banyak ke JGB, tetapi skala pembelian obligasi luar negeri dalam beberapa bulan mendatang setelah periode penjualan dua bulan yang mencatat rekor akan menjadi tolok ukur lain untuk menilai kemungkinan pergeseran.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)