Standard Chartered merevisi prospek makro Jepang, menurunkan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) 2026 menjadi 0,7% dan menaikkan inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) menjadi 2,0% akibat memburuknya shock terms-of-trade dari kenaikan harga Minyak dan melemahnya Yen Jepang (JPY). Bank tersebut memperingatkan bahwa risiko stagflasi telah meningkat dan memprakirakan Bank of Japan (BoJ) akan menunda pengetatan lebih lanjut hingga Kuartal 3 2026.
Risiko stagflasi membentuk prospek Jepang
“Risiko stagflasi untuk Jepang telah meningkat secara signifikan, dengan harga minyak USD 100/barel dan JPY yang lemah memengaruhi lanskap konsumsi.”
“Sementara data keras Februari menunjukkan pemulihan yang rapuh, sentimen melemah pada Maret, menunjukkan bahwa konflik Timur Tengah menghambat momentum domestik.”
“Sikap ‘wait-and-see’ BoJ kini menjadi keharusan, menurut kami, dengan inflasi saat ini didorong oleh shock pasokan eksternal yang tidak dapat diatasi oleh kenaikan suku bunga domestik.”
“Penetapan harga pasar terhadap kenaikan suku bunga BoJ secara bertahap mendekati pandangan kami (sekitar 27bps diprakirakan pada Juli dan tambahan 7bps diprakirakan pada September) karena ekspektasi kenaikan suku bunga April telah dikurangi.”
“Menavigasi trade-off pertumbuhan-inflasi akan tetap menjadi tantangan utama bagi para pengambil kebijakan sepanjang semester dua 2026, menurut kami.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)