- EUR/USD naik untuk hari kedelapan berturut-turut karena Dolar AS tetap mendapat tekanan.
- Optimisme atas potensi pembicaraan AS-Iran mendukung sentimen risiko.
- Inflasi yang didorong oleh minyak mengubah prospek kebijakan moneter The Fed dan ECB.
EUR/USD kembali menguat pada hari Rabu, menghapus kerugian sebelumnya saat Dolar AS (USD) terus melemah, memungkinkan Euro (EUR) melanjutkan kenaikan selama delapan hari berturut-turut di tengah membaiknya sentimen risiko yang didorong oleh harapan pembicaraan AS-Iran yang diperbarui. Kenaikan ini sebagian besar didorong oleh kelemahan USD daripada fundamental Euro yang kuat.
Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 1,1800, mendekati level tertinggi satu bulan. Namun, aksi harga tetap tenang di tengah terbatasnya aliran berita geopolitik. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 98,10, bertahan dekat level terendah enam minggu yang dicapai pada hari Selasa.
Para investor kini menunggu konfirmasi putaran kedua pembicaraan damai, setelah Donald Trump mengatakan negosiasi dapat berlangsung “dalam dua hari ke depan” di Pakistan. Dalam wawancara terpisah dengan Fox Business, ia menambahkan bahwa “perang Iran bisa segera berakhir.”
Hal ini meningkatkan ekspektasi bahwa kesepakatan masih bisa dicapai, menyusul pembicaraan pekan lalu yang berakhir tanpa terobosan dan mendorong Amerika Serikat memberlakukan blokade laut di Selat Hormuz.
Sementara itu, The Washington Post melaporkan pada hari Rabu bahwa Pentagon sedang bersiap untuk mengerahkan ribuan pasukan tambahan ke Timur Tengah dalam beberapa hari mendatang saat AS meningkatkan tekanan pada Iran untuk mengamankan kesepakatan, menjaga ketidakpastian tetap tinggi.
Selain perkembangan geopolitik, risiko inflasi yang didorong oleh minyak terus membentuk ekspektasi seputar prospek kebijakan moneter baik Federal Reserve (The Fed) maupun Bank Sentral Eropa (ECB). Meskipun harapan de-eskalasi telah menurunkan harga minyak dari level tertinggi baru-baru ini, mengurangi tekanan pada bank sentral untuk mengadopsi sikap pengetatan yang lebih agresif.
Namun, harga minyak mentah tetap jauh di atas level sebelum konflik, sehingga risiko inflasi tetap menjadi fokus utama. Akibatnya, pasar kini memprakirakan Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga pada posisi saat ini dalam beberapa bulan mendatang, sementara memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga dari Bank Sentral Eropa (ECB).
Ke depan, para pedagang akan mengamati dengan cermat data inflasi Zona Euro yang akan dirilis pada hari Kamis setelah data awal menunjukkan kenaikan yang didorong oleh harga minyak yang lebih tinggi, mengangkat inflasi di atas target 2% ECB.
Pengambil kebijakan ECB, Joachim Nagel, mengatakan keputusan kebijakan April akan bergantung pada perkembangan di sekitar Selat Hormuz, menekankan bahwa “belum ada kejelasan yang cukup” dan bahwa ECB akan menjaga “semua opsi” tetap terbuka. Nagel menambahkan bahwa tidak ada komitmen awal terkait suku bunga dan menegaskan kembali komitmen ECB terhadap stabilitas harga.
Presiden Cleveland Fed, Beth Hammack, mengatakan pada hari Rabu bahwa “suku bunga berada pada posisi yang baik,” menambahkan bahwa dasar kebijakan adalah untuk tetap mempertahankan suku bunga “untuk sementara waktu.”
Pertanyaan Umum Seputar ECB
Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan untuk Zona Euro. ECB menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk kawasan tersebut.
Mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga inflasi pada kisaran 2%. Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi biasanya akan menghasilkan Euro yang lebih kuat dan sebaliknya.
Dewan Pengurus ECB membuat keputusan kebijakan moneter pada pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh kepala bank nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.
Dalam situasi ekstrem, Bank Sentral Eropa dapat memberlakukan alat kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. QE adalah proses di mana ECB mencetak Euro dan menggunakannya untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Euro yang lebih lemah.
QE adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan stabilitas harga. ECB menggunakannya selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2009-11, pada tahun 2015 ketika inflasi tetap rendah, serta selama pandemi covid.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Pengetatan kuantitatif dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank Sentral Eropa (ECB) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, ECB berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Pengetatan kuantitatif biasanya positif (atau bullish) bagi Euro.
