Thu Lan Nguyen dari Commerzbank berpendapat bahwa dalam jangka pendek, kenaikan EUR/USD dibatasi karena pasar mungkin melebih-lebihkan reaksi Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) terhadap kejutan inflasi terbaru. Dia mencatat bahwa Euro (EUR) dan Pound (GBP) bertahan lebih baik dibandingkan tahun 2022 berkat ekspektasi pengetatan yang lebih cepat. Dalam jangka panjang, dia menyoroti risiko inflasi dan kebijakan yang lebih besar untuk Dolar AS (USD) dibandingkan Euro.
Batas jangka pendek, risiko Dolar jangka panjang
“Bagaimana pasar valas akan berkembang dalam lingkungan ini? Saya pikir masuk akal untuk membedakan antara jangka pendek dan jangka panjang. Dalam jangka pendek – dan kita sudah melihat ini sampai batas tertentu – fokus kemungkinan besar sangat pada reaksi langsung bank-bank sentral.”
“Kali ini situasinya terlihat sedikit berbeda. Euro, dan bersama dengan itu Poundsterling Inggris, bertahan cukup baik terhadap Dolar AS. Ini mungkin karena pasar mempercayai baik ECB maupun Bank of England telah belajar dari kesalahan empat tahun lalu dan bereaksi lebih awal terhadap risiko inflasi.”
“Kami sudah menyatakan keraguan kami tentang ekspektasi pasar terhadap ECB dalam beberapa kesempatan, itulah sebabnya kami melihat potensi kenaikan lebih lanjut pada EUR/USD sebagai terbatas. Namun itu hanya pandangan jangka pendek. Dalam jangka panjang, ayunan bisa kembali lagi.”
“Oleh karena itu, dalam jangka panjang, yang baik akan dipisahkan dari yang buruk, dan hanya mata uang yang inflasinya kembali ke target 2% lebih cepat yang akan terbukti tangguh. Kami melihat risiko substansial khususnya untuk Dolar. Selain inflasi, yang baru-baru ini memang lebih kuat karena kenaikan signifikan tarif impor, serangan lebih lanjut oleh pemerintah AS kemungkinan akan menyulitkan bank sentral AS untuk merespons secara memadai terhadap kejutan inflasi.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)
