- EUR/USD rebound saat USD kehilangan momentum meskipun data PMI AS optimis.
- Ketegangan AS-Iran membuat sentimen berhati-hati, membuat EUR/USD didorong oleh dinamika USD.
- Kekhawatiran inflasi yang didorong oleh minyak mendorong pasar untuk memprakirakan outlook suku bunga lebih tinggi dan bertahan lama.
EUR/USD rebound pada hari Kamis setelah diperdagangkan di bawah tekanan sebelumnya dalam hari tersebut, karena Dolar AS (USD) kehilangan momentum, memungkinkan Euro (EUR) pulih dari terendah perdagangan harian meskipun data Indeks Manajer Pembelian (IMP) AS optimis dan sentimen pasar berhati-hati di tengah ketegangan AS-Iran.
Pada saat berita ini ditulis, EUR/USD diperdagangkan di sekitar 1,1714, memantul dari terendah perdagangan harian di 1,1679. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 98,57 setelah mencapai tertinggi perdagangan harian di 98,80.
PMI Manufaktur S&P Global pendahuluan naik ke 54,0 pada bulan April, melampaui ekspektasi dan naik dari 52,3 di bulan Maret, menandai level tertinggi dalam 47 bulan. PMI Jasa S&P Global juga meningkat ke 51,3, di atas prakiraan 50,0 dan naik dari 49,8, mencapai level tertinggi dua bulan, dengan keduanya melampaui ekspektasi.
Sementara itu, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS naik ke 214 Ribu pada pekan yang berakhir 18 April, di atas prakiraan 212 Ribu dan naik dari 208 Ribu sebelumnya.
Meski data PMI kuat, Dolar AS gagal memanfaatkan kejutan positif tersebut, dengan pullback kemungkinan bersifat teknis. Namun, penurunan seharusnya tetap terbatas di tengah ketegangan AS-Iran yang sedang berlangsung di Selat Hormuz dan pembicaraan damai yang terhenti.
Dalam perkembangan terbaru, Presiden AS Donald Trump mengatakan di Truth Social bahwa “kami memiliki kendali penuh atas Selat Hormuz, tidak ada kapal yang dapat masuk atau keluar tanpa persetujuan Angkatan Laut Amerika Serikat.” Ia juga menambahkan bahwa ia telah memerintahkan Angkatan Laut untuk “menembak kapal apa pun yang memasang ranjau di Hormuz,” menyatakan bahwa jalur tersebut “tertutup rapat” sampai Iran dapat membuat kesepakatan.
Sikap Iran tetap tegas, dengan pejabat menegaskan bahwa AS harus menghapus blokade angkatan laut, yang dipandang Teheran sebagai pelanggaran gencatan senjata dan hambatan utama untuk melanjutkan negosiasi. Mohammad Bagher Ghalibaf, ketua parlemen Iran dan negosiator utama, mengatakan pada Rabu malam bahwa membuka kembali Selat Hormuz akan “mustahil” sementara AS dan Israel melakukan pelanggaran “terang-terangan” terhadap gencatan senjata.
Karena Selat Hormuz tetap berada di bawah blokade ganda, gangguan pasokan yang sedang berlangsung membuat harga Minyak tetap tinggi dan risiko inflasi menjadi fokus. Hal ini menambah tekanan pada bank sentral untuk mempertahankan sikap kebijakan moneter yang lebih ketat. Pasar semakin memprakirakan potensi kenaikan suku bunga dari Bank Sentral Eropa (ECB), sementara memprakirakan Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga, sebuah pergeseran dari ekspektasi sebelumnya tentang pemotongan suku bunga.
Ke depan, sentimen pasar kemungkinan akan tetap sensitif terhadap perkembangan konflik AS–Iran, dengan EUR/USD sebagian besar bergantung pada dinamika Dolar AS.
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya.
Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
