Volkmar Baur dari Commerzbank berpendapat bahwa Yen Jepang akan tetap tertekan dalam beberapa bulan mendatang karena konflik Iran membuat Selat Hormuz tetap tertutup, mempertahankan harga Minyak yang tinggi dan membebani neraca perdagangan Jepang. Biaya energi yang tinggi juga membebani perbedaan suku bunga dibandingkan dengan AS dan Zona Euro, menunda pemulihan JPY meskipun prospek jangka menengahnya pada akhirnya konstruktif.
Guncangan Iran dan biaya energi membebani yen
“Yen Jepang oleh karena itu akan terus terbebani oleh situasi di Iran dalam beberapa bulan mendatang. Selama ketidakpastian mengenai arsitektur keamanan jangka panjang di Timur Tengah masih ada, harga bahan bakar fosil kemungkinan akan tetap tinggi, yang akan membebani neraca perdagangan luar negeri ekonomi Jepang.”
“Selain itu, telah terlihat dalam beberapa bulan terakhir – dan terus demikian – bahwa ekspektasi pasar terhadap Bank of Japan tidak dipengaruhi oleh kenaikan harga minyak. Sebaliknya, ekspektasi pasar terhadap The Fed dan ECB meningkat secara signifikan setiap kali harga minyak naik. Ini berarti bahwa kenaikan harga minyak saat ini juga membebani perbedaan suku bunga antara Jepang dan AS serta Zona Euro.”
“Kami tidak mengharapkan pasar mengubah pandangannya tentang hal ini dalam waktu dekat. Pinjaman baru yang lebih tinggi kemungkinan akan terus membebani yen Jepang lebih berat daripada, misalnya, dolar AS. Namun, kami memperkirakan masalah ini akan semakin mundur ke latar belakang setelah konflik Iran berakhir dan langkah-langkah dukungan lebih lanjut tidak lagi diperlukan.”
“Kami berasumsi bahwa pasar akan kembali lebih fokus pada perbedaan suku bunga segera setelah konflik di Iran terselesaikan secara permanen, Selat Hormuz dibuka kembali, dan harga minyak mulai turun. Namun, perkembangan ini kemungkinan akan memakan waktu dan tidak akan berjalan secara linier. Oleh karena itu, JPY yang lebih kuat umumnya diperkirakan dalam beberapa bulan mendatang. Tetapi hal ini kecil kemungkinannya terjadi tanpa fluktuasi.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)