Strategis TD Securities Prashant Newnaha dan Alex Loo mencatat bahwa Produk Domestik Bruto (PDB) Australia Kuartal I sesuai dengan prakiraan implisit 0,3% q/q dari Reserve Bank of Australia (RBA), namun menyoroti bahwa belanja rumah tangga dan pemerintah lemah sementara investasi pusat data menopang aktivitas. Mereka menekankan bahwa ekonomi masih tumbuh di atas batas kecepatannya dan memprakirakan satu kenaikan suku bunga RBA terakhir sebesar 25 basis poin pada bulan Agustus.
Jalur RBA dibentuk oleh permintaan yang lemah
“PDB Kuartal I tepat sesuai dengan prakiraan implisit Bank sebesar 0,3% q/q. Namun, rincian data mengungkapkan bahwa di luar investasi pusat data, belanja rumah tangga dan pemerintah lemah.”
“Dari kenaikan 0,95% poin dalam permintaan swasta, 0,69% poin berasal dari Investasi Swasta – berkat pembangunan pusat data. Kontribusi investasi swasta terhadap PDB adalah yang terbesar sejak Kuartal I 2021.”
“Detail penting yang patut dicatat adalah penurunan konsumsi Pemerintah dipengaruhi oleh berakhirnya subsidi listrik Pemerintah. Kami memperkirakan hal ini mengurangi konsumsi Pemerintah sebesar 0,3% poin dan secara mekanis, ini akan meningkatkan konsumsi swasta kuartalan dengan besaran yang sama. Jika tidak termasuk subsidi listrik, kontribusi konsumsi swasta terhadap PDB akan tetap datar!”
“Yang lebih menjadi perhatian bagi RBA adalah rincian tersebut – belanja rumah tangga lemah dengan aktivitas ekonomi pada dasarnya ditopang oleh pembangunan pusat data. Produktivitas yang lemah, -0,6% q/q di Kuartal I, juga tidak membantu.”
“Melihat ke depan, kondisi ekonomi kurang ideal – Indeks PMI Komposit S&P Global untuk Mei menunjukkan risiko penurunan untuk pertumbuhan PDB Kuartal II namun risiko kenaikan terhadap prakiraan CPI trimmed mean 1% q/q Bank untuk Kuartal II.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)
