- USD/JPY melemah dari level tertinggi hampir 40 tahun tetapi tetap stabil di atas 161,40.
- Spekulasi tentang intervensi bersama AS-Jepang membuat para investor waspada.
- Imbal hasil AS yang lebih tinggi, meningkatnya prakiraan pengetatan The Fed, dan ketidakpastian geopolitik merupakan kombinasi beracun bagi Yen.
Yen Jepang (JPY) menguat terhadap Dolar AS (USD) pada hari Selasa setelah menyentuh level terendah beberapa pip di atas level terendah 40 tahun 161,95 pada hari Senin. Pasangan mata uang USD/JPY turun kurang dari 0,1% pada hari ini tetapi tetap berada dalam kisaran perdagangan hari Senin, dengan para penjual kesulitan mendorong Greenback di bawah 161,40.
Para pedagang tampaknya telah mengurangi posisi short Yen di tengah spekulasi bahwa level tertinggi USD/JPY tahun 1986, yaitu 191,95, mungkin menjadi batas akhir bagi otoritas Tokyo untuk turun tangan.
Ketakutan terhadap Intervensi Bersama AS-Jepang
Risiko-risiko ini mulai terbentuk pada Selasa pagi, setelah pertemuan daring antara Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, dan Menteri Keuangan AS, Scott Bessent. Pertemuan ini meningkatkan spekulasi pasar tentang kemungkinan aksi terkoordinasi Tokyo-Washington untuk mendukung JPY jika pasangan mata uang ini melewati level tertinggi 40 tahun yang disebutkan di atas.
Katayama mengatakan bahwa diskusi membahas situasi di pasar keuangan dan tidak mengonfirmasi apakah intervensi sedang dipertimbangkan, tetapi waktu pertemuan ini telah membunyikan alarm.
Namun, latar belakang fundamental tetap mendukung Dolar AS. Data AS terbaru dan retorika Federal Reserve (The Fed) telah mendorong para investor untuk meningkatkan prakiraan pada pengetatan moneter pada semester dua tahun ini. Hal ini mendorong imbal hasil obligasi Pemerintah AS dan membatasi upaya pemulihan Yen.
Di sisi geopolitik, tingkat ketidakpastian yang tinggi seputar kesepakatan damai AS-Iran juga tidak membantu memperkuat Yen. Perundingan gagal menetapkan tanggal jelas untuk pembukaan kembali Selat Hormuz, dan risiko eskalasi lebih lanjut pada harga Minyak tetap ada, memberikan tekanan tambahan pada Yen.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
