- IMP pendahuluan S&P Global untuk bulan Juli diprakirakan menunjukkan ekspansi bisnis yang stabil.
- Para investor akan memperhatikan komentar-komentar seputar biaya input.
- EUR/USD tetap bearish secara teknis dalam jangka pendek.
S&P Global akan merilis Indeks Manajer Pembelian (IMP) pendahuluan bulan Juli untuk Amerika Serikat (AS) pada hari Jumat. Survei terhadap para eksekutif teratas sektor swasta ini dipandang sebagai indikator awal kesehatan ekonomi negara tersebut.
Para pelaku pasar mengantisipasi PMI Jasa S&P Global turun sedikit ke 51,0 dari 51,2 pada bulan Juni, sementara PMI Manufaktur S&P Global diprakirakan naik tipis ke 54,5 dari 53,9, dengan kedua angka tersebut tetap berada di wilayah ekspansi di atas 50. Selain angka utama PMI, survei ini juga mencakup komentar mengenai ketenagakerjaan dan inflasi input, yang dapat mempengaruhi valuasi Dolar AS (USD).
Apa yang dapat kita harapkan dari laporan PMI S&P Global berikutnya?
Meski survei PMI diprakirakan menegaskan kembali kondisi bisnis yang sehat di sektor swasta, rincian seputar biaya input dapat meningkatkan volatilitas pasar. Meskipun data inflasi AS bulan Juni yang lebih lemah dari prakiraan meredakan spekulasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada bulan Juli, kenaikan harga minyak baru-baru ini membuat investor menahan diri untuk tidak memperhitungkan jeda kebijakan yang berkepanjangan.
Dengan AS dan Iran meningkatkan agresi militer di Timur Tengah, harga per barel West Texas Intermediate (WTI) naik hampir 30% pada bulan Juli. Sementara itu, CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa pasar memprakirakan probabilitas hampir 80% untuk kenaikan suku bunga The Fed setidaknya 25 basis poin (bp) pada bulan September.
Menjelang data PMI, "kami memprakirakan baik PMI manufaktur maupun jasa S&P akan membaik pada bulan Juli. Manufaktur kemungkinan akan rebound ke 54,5, sejalan dengan survei regional yang kuat pada bulan ini (Empire dan Philly Fed)," kata para analis TD Securities.
"Sementara itu, jasa kemungkinan akan terus membaik ke 51,5. NY Fed services membaik pada bulan Juli, dan kami memprakirakan S&P akan mulai mengejar ISM," tambah mereka.
Kapan IMP pendahuluan S&P Global AS bulan Juni akan dirilis dan bagaimana pengaruhnya terhadap EUR/USD?
Laporan PMI Manufaktur, Jasa, dan Gabungan S&P Global akan dirilis pada pukul 13:45 GMT (20:45 WIB) pada hari Jumat. Seperti telah disebutkan sebelumnya, laporan tersebut diprakirakan menunjukkan bahwa aktivitas bisnis AS terus berekspansi pada bulan Juli.
Jika publikasi tersebut mengindikasikan bahwa para pemilik bisnis menghadapi kenaikan biaya input pada bulan Juli dan mempertimbangkan untuk meneruskan biaya tersebut kepada pelanggan dengan menaikkan harga, pasar dapat melihatnya sebagai tanda bahwa tekanan inflasi kembali muncul pada bulan Juli. Dalam skenario ini, USD dapat terus menguat menjelang akhir pekan dan membebani EUR/USD.
Sebaliknya, penurunan tak terduga ke wilayah kontraksi di bawah 50, baik pada PMI Manufaktur utama maupun PMI Jasa, dapat menekan USD dengan reaksi awal dan membantu EUR/USD mempertahankan posisinya.
Ketegangan Timur Tengah berisiko diremehkan dalam sinyal awal PMI Juli
Para analis di Rabobank mengingatkan bahwa sinyal awal PMI Juli mungkin tidak sepenuhnya menangkap perkembangan geopolitik dan pasar komoditas terbaru. Mereka berpendapat bahwa "pembacaan awal ini mungkin meremehkan dampak eskalasi di Timur Tengah," seraya mencatat bahwa "survei Juli kemungkinan besar dilakukan dalam dua minggu terakhir, sehingga hasilnya mungkin bias jika banyak responden menjawab lebih awal – dan karena itu tidak dapat sepenuhnya memperhitungkan situasi terkini di Timur Tengah, atau kenaikan harga minyak pekan ini."
Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa, membagikan prospek teknis singkat untuk EUR/USD:
"EUR/USD diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 20-hari setelah beberapa kali gagal menembus level tersebut pada awal pekan. Selain itu, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap berada di dekat 40, menegaskan kembali sikap bearish."
"Pada sisi negatifnya, 1,1370-1,1350 (lengan bawah Bollinger Band, level statis) sejajar sebagai area support pertama sebelum 1,1270 (level statis) dan 1,1160 (level statis). Di sisi atas, level resistance terdekat dapat terlihat di 1,1420 (SMA 20-hari), diikuti oleh 1,1470 (lengan atas Bollinger Band) dan 1,1570 (SMA 100-hari)."
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya.
Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
