Brown Brothers Harriman’s (BBH) Elias Haddad melaporkan bahwa EUR/USD telah memulihkan sebagian dari penurunan tajam terbarunya tetapi masih berada di bawah 1,1400. PMI Zona Euro bulan Juli yang lebih kuat dari prakiraan dan sikap mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish dari ECB mendukung Euro, meskipun harga Minyak yang lebih tinggi membuat risiko pertumbuhan condong ke sisi bawah. Pasar memprakirakan sekitar 75 bp pengetatan ECB selama setahun ke depan, yang dipandang membatasi penurunan Euro alih-alih mendorong kenaikan berkelanjutan.
PMI yang lebih kuat dan jalur ECB mendukung Euro
"EUR/USD memulihkan sebagian dari penurunan tajam kemarin tetapi bertahan di bawah 1,1400. PMI Zona Euro bulan Juli jauh lebih kuat dari yang diprakirakan. PMI gabungan naik ke level tertinggi lima bulan di 51,9 (konsensus: 50,2, sebelumnya: 50,0) mencerminkan pemulihan aktivitas bisnis jasa dan ekspansi produksi manufaktur yang lebih cepat."
"Namun demikian, kenaikan harga minyak yang kembali terjadi membuat risiko tetap condong ke pertumbuhan Zona Euro yang lebih lemah dan inflasi yang lebih tinggi. Hal itu membatasi reli pemulihan EUR/USD."
"ECB kemarin mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish. Seperti yang secara luas diprakirakan, ECB membiarkan suku bunga kebijakan tidak berubah di 2,25%. Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan keputusan tersebut diambil secara bulat, meskipun beberapa gubernur mempertanyakan apakah kenaikan suku bunga seharusnya dipertimbangkan."
"ECB berada di jalur untuk menaikkan suku bunga 25 bp pada pertemuan berikutnya pada 10 September (90% sudah diprakirakan). Selama dua belas bulan ke depan, kurva swap mengimplikasikan hampir 75 bp pengetatan menjadi 3,00%. Itu akan menempatkan suku bunga kebijakan di puncak kisaran netral estimasi ECB (1,75%-3,00%)."
"Kebijakan moneter yang lebih ketat ketika ekonomi Zona Euro masih beroperasi di bawah potensi lebih mungkin membatasi penurunan EUR daripada mendorong mata uang lebih tinggi karena hal itu meningkatkan kemungkinan penyesuaian turun terhadap ekspektasi suku bunga ECB."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)