ING’s Francesco Pesole mencatat bahwa EUR/USD telah rebound di atas 1,140 karena harga Oil yang lebih rendah, namun berpendapat pergerakan tersebut terlihat optimistis tanpa de-eskalasi yang jelas dalam ketegangan geopolitik. Pesole menegaskan bahwa harga gas Eropa yang tinggi merugikan terms of trade Euro, sementara data Zona Euro yang akan datang kemungkinan tidak akan memberikan dukungan domestik yang cukup untuk mengimbangi tekanan dari safe-haven Dolar dan yang terkait dengan The Fed.
Harga gas dan geopolitik membebani euro
"EUR/USD telah memantul kembali di atas 1,140 seiring harga minyak turun tajam hari ini. Namun, pergerakan itu tampak agak optimistis mengingat tidak adanya jalur de-eskalasi yang jelas. Setiap serangan militer baru dapat dengan cepat mendorong Brent kembali ke $100/barel dan EUR/USD di bawah 1,1380."
"Harga gas adalah alasan lain kami tetap berhati-hati terhadap EUR/USD kecuali ketegangan mereda dengan cepat. Bahkan setelah penurunan hari ini, TTF diperdagangkan di €58/MWh, lebih dari 30% di atas level pada awal Juli dan mendekati tertinggi Maret."
"Jadi, sementara Brent sama sekali tidak mendekati puncaknya, gas justru iya. Mengingat pentingnya gas dalam impor energi Zona Euro, terms of trade euro – secara statistik penggerak jangka menengah paling penting bagi valuasi EUR – juga masih berada di dekat level terendah Maret dan pada level yang sebanding dengan 2023."
"Potensi pembelian USD secara pencegahan menjelang FOMC juga dapat membebani pasangan mata uang ini hingga hari Rabu."
"Pada hari Jumat, IHK Zona Euro diprakirakan naik di atas 3,0%, tetapi dengan inflasi inti masih mendekati 2,5%, kami rasa hal itu tidak akan memicu repricing hawkish yang agresif. Pasar memprakirakan 42bp dari Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) hingga akhir tahun, tetapi prospek tersebut seharusnya tetap sangat sensitif terhadap volatilitas minyak yang terus berlanjut."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)