- Euro melemah karena Dolar AS memantul setelah aksi jual tajam pada hari Kamis.
- Komentar-komentar hawkish dari pejabat Federal Reserve memperkuat ekspektasi suku bunga AS yang lebih tinggi.
- Data inflasi Zona Euro memperkuat ekspektasi untuk kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa berikutnya.
Euro (EUR) melemah terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat karena aksi short-covering pada Greenback setelah aksi jual tajam pada hari sebelumnya mendorong EUR/USD kembali di bawah 1,1500. Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 1,1488, turun dari level tertinggi enam minggu di 1,1537 yang disentuh pada hari Kamis.
Sementara itu, perang di Timur Tengah dan ekspektasi hawkish Federal Reserve (The Fed) terus memberikan dukungan mendasar bagi Dolar AS. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 100,34, naik 0,37% pada hari ini.
Meskipun panduan ke depan dari Ketua The Fed Kevin Warsh pada pertemuan kebijakan moneter pekan ini terbatas, para pedagang masih melihat peluang yang berarti bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga lebih lanjut tahun ini karena harga Minyak yang tinggi menjaga risiko inflasi tetap cenderung ke atas.
Menurut CME FedWatch Tool, para pedagang saat ini memperhitungkan probabilitas sekitar 66% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September. Para pedagang kini menantikan data final Sentimen Konsumen University of Michigan dan Ekspektasi Inflasi yang akan dirilis nanti pada hari Jumat.
The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam kisaran 3,50%-3,75% pada hari Rabu, dengan tiga pengambil kebijakan memberikan suara untuk kenaikan suku bunga segera sebesar 25 basis poin.
Dua dari tiga pihak yang berbeda pendapat tersebut memperkuat posisi hawkish mereka pada hari Jumat. Presiden The Fed Cleveland Beth Hammack mengatakan kebijakan moneter belum cukup restriktif dan berpendapat bahwa bank sentral harus fokus pada inflasi sementara pasar tenaga kerja tetap stabil.
Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan, "Jika inflasi tetap tinggi, serangkaian kecil langkah kebijakan yang potensial akan lebih baik daripada menunggu dan menyimpulkan bahwa tindakan yang lebih berani diperlukan."
Di seberang Atlantik, data awal inflasi Zona Euro untuk bulan Juli gagal mengangkat Euro. Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) naik 2,9% YoY, sesuai dengan prakiraan dan naik tipis dari 2,8% pada bulan Juni. Inflasi inti meningkat menjadi 2,5% dari 2,4%.
Data inflasi Zona Euro menjaga ECB tetap pada jalur untuk kenaikan suku bunga pada bulan September
Para analis di Societe Generale mencatat bahwa rilis inflasi kawasan Euro terbaru "menunjukkan terbatasnya dampak tidak langsung dari guncangan energi terhadap harga konsumen sejauh ini," meskipun volatilitas yang didorong energi membuat prospek tetap tidak pasti. Namun, mereka memperingatkan bahwa "hal ini tidak boleh dianggap sebagai bukti bahwa efek putaran kedua yang lebih luas tidak akan terwujud, karena tekanan harga energi di hulu biasanya membutuhkan waktu untuk merembes melalui rantai pasokan."
Menurut pandangan mereka, "angka hari Jumat konsisten dengan prakiraan ECB bulan Juni sebesar 2,5% YoY untuk kuartal 3 2026" dan, "bersama dengan cetakan PDB kuartal 2 2026 yang solid, rilis terbaru ini seharusnya mendukung kenaikan suku bunga ECB lainnya pada bulan September."
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya.
Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
