Chris Turner dari ING menyoroti intervensi Valas gabungan AS-Jepang yang jarang terjadi, dengan Washington berpartisipasi melalui The Fed dan Jepang menggunakan fasilitas repo FIMA untuk mengumpulkan Dolar terhadap Treasury. Ia berpendapat bahwa tindakan tersebut tidak mengubah fundamental The Fed yang hampir menaikkan suku bunga versus kebijakan Jepang yang longgar, dan meragukan USD/JPY dapat didorong secara berkelanjutan di bawah 155, dengan melihat intervensi terutama sebagai pembatas pergerakan menuju 160.
Aksi bersama kecil kemungkinan menembus 155
"Kisah besar di sini adalah partisipasi Washington dalam intervensi bilateral dengan Tokyo. The Fed telah memeriksa suku bunga – sebuah langkah awal menuju intervensi – pada bulan Januari, tetapi tampaknya telah menarik pelatuknya pada hari Jumat. Mengapa sekarang?"
"Mungkin Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, merasa bahwa yen yang lemah melemahkan JGB, yang pada gilirannya membebani Treasury. Yang patut dicatat, Jepang telah mengisyaratkan bahwa mereka akan menggunakan fasilitas repo FIMA baru milik The Fed. Ini memungkinkannya untuk mengumpulkan dolar terhadap kepemilikan Treasury alih-alih harus langsung menjual Treasury untuk melakukan intervensi."
"Namun, hal itu juga berfungsi sebagai upaya penahanan, membatasi investor untuk mengejar USD/JPY melewati 160 dan memberi waktu bagi Tokyo untuk memperkenalkan lebih banyak kebijakan yang positif bagi yen. Ini bisa mencakup lebih banyak insentif untuk berinvestasi dalam aset domestik Jepang."
"Ada banyak hal yang bisa dikatakan tentang subjek ini, tetapi apa artinya bagi prospek USD/JPY? Intervensi ini tidak mengubah fundamental The Fed yang hampir menaikkan suku bunga dan Tokyo yang menjalankan serangkaian kebijakan moneter dan fiskal yang longgar, yang membebani yen. Kami kesulitan melihat aksi bilateral ini mendorong USD/JPY secara berkelanjutan di bawah 155."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)
