Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) menggambarkan data ketenagakerjaan Inggris Raya (UK) bulan Juni sebagai lemah, dengan tingkat pengangguran tertahan di 4,9% dan pertumbuhan upah reguler sektor swasta melambat ke 2,8% tahun-ke-tahun. Haddad menilai harga pasar saat ini yang memperhitungkan 60 bp kenaikan suku bunga Bank of England (BoE) selama 12 bulan terlalu agresif, namun meyakini kombinasi pertumbuhan-inflasi yang menguntungkan di UK masih memberikan dukungan bagi Pound Inggris (GBP) untuk saat ini.
Kelonggaran tenaga kerja meredam ekspektasi BoE
"Data lapangan pekerjaan UK bulan Juni lemah dan mengindikasikan masih adanya kelonggaran di pasar tenaga kerja. Tingkat pengangguran secara tak terduga tidak berubah di 4,9% untuk bulan ketiga berturut-turut pada bulan Juni. Konsensus dan BoE sebelumnya memprakirakan 4,8%."
"Selain itu, pertumbuhan upah reguler sektor swasta yang relevan bagi kebijakan melambat ke 2,8% y/y pada bulan Juni (terendah sejak Oktober 2020) versus 2,9% pada bulan Mei. Angka tersebut sesuai dengan konsensus dan proyeksi BoE."
"Kurva swap terus memperhitungkan 60bp kenaikan suku bunga BoE dalam dua belas bulan ke depan. Menurut kami, itu terlalu agresif mengingat kesenjangan output negatif UK, dan membuat ekspektasi kenaikan suku bunga rentan terhadap penyesuaian ulang yang dovish. Untuk saat ini, kombinasi pertumbuhan-inflasi yang menguntungkan di UK memberikan dukungan yang baik bagi GBP."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)