Philip Wee dari DBS Group Research berpendapat bahwa Euro memiliki keunggulan tipis atas Dolar AS minggu ini, karena kenaikan suku bunga terbaru Bank Sentral Eropa dan fokus pada inflasi menegaskan kredibilitas institusionalnya. Sebaliknya, sikap Federal Reserve dibayangi oleh tekanan politik dan kurangnya panduan ke depan, sehingga EUR/USD sensitif terhadap setiap kekecewaan The Fed terkait suku bunga dan imbal hasil.
Kredibilitas ECB mendukung Euro
"EUR memiliki keunggulan tipis atas USD minggu ini. Pertemuan dewan gubernur minggu lalu menegaskan kembali kesediaan Bank Sentral Eropa untuk menerapkan kebijakan moneter yang diperlukan guna mengembalikan inflasi ke target. Meskipun ada dua kenaikan pada Juni dan September, kasus yang positif bagi EUR lebih berkaitan dengan kredibilitas institusional ECB daripada sikap hawkish-nya."
"Menghadapi harga minyak yang kembali naik, ECB memprioritaskan inflasi yang berada di atas target dibandingkan risiko terhadap ekonomi Zona Euro yang tangguh. Kekhawatiran fiskal tetap ada di Prancis dan Italia, tetapi ECB tampaknya kurang dibatasi oleh pertimbangan politik domestik."
"Kontras dengan The Fed semakin sulit diabaikan. Ketua The Fed Kevin Warsh juga menekankan perlunya memulihkan stabilitas harga, tetapi penolakannya terhadap panduan ke depan membuat pasar memiliki kejelasan yang lebih sedikit mengenai fungsi reaksi The Fed."
"Karena itu, The Fed yang hawkish tidak lagi secara jelas positif bagi USD."
"Dengan kenaikan suku bunga AS yang kini sudah sangat diperhitungkan, sikap The Fed untuk menahan suku bunga akan memaksa repricing yang berpotensi tajam, sehingga menyeret USD lebih rendah."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)