Pengambil kebijakan Bank of England (BoE) Catherine Mann pada hari Kamis berpendapat bahwa mereka tidak bisa mengandalkan premi risiko untuk menjalankan tugas kebijakan moneter dan menambahkan bahwa mereka perlu menaikkan suku bunga bank, menurut Reuters.
Mann dari BoE menyoroti perlunya suku bunga yang lebih tinggi meski kondisi makin ketat
FXS Speechtracker memberi pidato ini skor 9,4/10, jauh di atas rata-rata historis Mann di BoE sebesar 8,1/10, menandakan sinyal kebijakan yang lebih kuat dari biasanya. Penegasan bahwa Bank of England "perlu menaikkan suku bunga bank" dan tidak bisa mengandalkan premi risiko untuk menggantikan pengetatan moneter menunjukkan pergeseran hawkish yang jelas, karena kondisi keuangan yang lebih ketat dipandang bermasalah ketika didorong oleh premi inflasi yang lebih tinggi dan premi ketidakpastian kebijakan, bukan oleh kenaikan suku bunga yang disengaja.
Dengan menyoroti bahwa kondisi yang lebih ketat tidak memberikan "kenyamanan" jika berakar pada risiko inflasi dan ketidakpastian, pernyataan tersebut menegaskan preferensi terhadap kenaikan Bank Rate yang eksplisit dibandingkan pengetatan pasif yang digerakkan pasar, memperkuat sentimen hawkish bagi Pound. Pengakuan bahwa Bank of England mungkin belum mengartikulasikan dengan jelas fungsi reaksinya terhadap guncangan Timur Tengah, dan bahwa tidak menerbitkan prakiraan dasar pada bulan April kemungkinan turut menambah ketidakpastian, menunjukkan keinginan untuk memulihkan kredibilitas dan kejelasan, yang biasanya mendukung ekspektasi tindakan kebijakan yang lebih tegas di masa depan.
Poin-Poin Penting
"Kondisi keuangan yang lebih ketat tidak memberikan kenyamanan ketika mencerminkan premi risiko inflasi yang lebih tinggi, dan mungkin juga premi ketidakpastian kebijakan moneter."
"BoE mungkin belum mengartikulasikan dengan jelas fungsi reaksinya terhadap guncangan Timur Tengah pada bulan Maret, tidak menerbitkan prakiraan dasar pada bulan April kemungkinan juga tidak membantu."
Pertanyaan Umum Seputar BoE
Bank of England (BoE) memutuskan kebijakan moneter untuk Inggris Raya. Sasaran utamanya adalah mencapai ‘stabilitas harga’, atau tingkat inflasi stabil sebesar 2%. Alat yang digunakannya untuk mencapai hal ini adalah melalui penyesuaian suku bunga pinjaman dasar. BoE menetapkan suku bunga pinjaman kepada bank komersial dan bank yang saling meminjamkan uang, yang menentukan tingkat suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan. Hal ini juga memengaruhi nilai Pound Sterling (GBP).
Ketika inflasi berada di atas target Bank of England, bank akan meresponsnya dengan menaikkan suku bunga, sehingga masyarakat dan bisnis akan lebih sulit mengakses kredit. Hal ini positif bagi Pound Sterling karena suku bunga yang lebih tinggi membuat Inggris menjadi tempat yang lebih menarik bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah target, itu merupakan tanda pertumbuhan ekonomi melambat, dan BoE akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga guna mempermurah kredit dengan harapan bisnis akan meminjam untuk berinvestasi dalam proyek-proyek yang menghasilkan pertumbuhan – yang negatif bagi Pound Sterling.
Dalam situasi ekstrem, Bank of England dapat memberlakukan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan BoE untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. QE adalah kebijakan terakhir ketika menurunkan suku bunga tidak akan mencapai hasil yang diinginkan. Proses QE melibatkan BoE mencetak uang untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau obligasi korporasi berperingkat AAA – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Pound Sterling yang lebih lemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE, yang diberlakukan ketika ekonomi menguat dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank of England (BoE) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk mendorong mereka meminjamkan uang; pada QT, BoE berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Hal ini biasanya positif bagi Pound Sterling.
