Ahli strategi OCBC Sim Moh Siong dan Christopher Wong menyoroti EUR/USD yang terjepit antara risiko politik-fiskal Prancis dan Dolar AS yang berpotensi dibatasi. Gejolak obligasi Eropa memicu ekspektasi jalur ECB yang lebih dovish, sementara imbal hasil AS naik berkat ketahanan ekonomi. Pasar masih menilai lebih dari tiga kali kenaikan suku bunga The Fed meskipun data tenaga kerja lebih lemah, tetapi OCBC memprakirakan hanya reli USD yang moderat hingga akhir tahun.
Euro terbebani oleh obligasi dan penentuan harga ulang The Fed
"EUR masih berada di bawah tekanan karena gejolak di pasar obligasi Eropa memicu ekspektasi jalur ECB yang lebih dovish. Namun, permintaan safe-haven yang tajam yang mendukung CHF pada akhir pekan lalu tampaknya mulai memudar."
"Pasar terus menilai sedikit lebih dari tiga kali kenaikan suku bunga The Fed selama 12 bulan ke depan, sebuah jalur yang tampak terlalu agresif. Data pasar tenaga kerja terbaru menunjukkan perekrutan yang lebih lemah dan pertumbuhan upah yang moderat, mengindikasikan bahwa tekanan inflasi dari pasar tenaga kerja mulai mereda. Jika rilis inflasi mendatang mengonfirmasi bahwa tekanan harga yang mendasarinya tetap terkendali, pasar mungkin secara bertahap akan memangkas ekspektasi terhadap pengetatan tambahan."
"EUR/USD tetap menjadi fokus utama. Kecuali volatilitas di pasar obligasi Eropa meningkat secara signifikan, skenario dasar kami masih mengarah pada reli USD yang moderat, bukan agresif, hingga akhir tahun."
"Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober telah turun tajam setelah sejumlah pejabat The Fed memberi sinyal bahwa tidak ada urgensi besar untuk memperketat kebijakan lebih lanjut dan menekankan perlunya menilai data yang masuk sebelum mengambil langkah berikutnya. Komentar-komentar terbaru dari pejabat senior The Fed telah mendorong pasar untuk lebih memilih jeda pada Oktober, dengan pengetatan lebih lanjut kemungkinan besar ditunda hingga akhir tahun."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)