Ryan McKay dan Bart Melek dari TD Securities mencatat aksi jual besar-besaran oleh CTA (Commodity Trading Advisors) di seluruh logam mulia, dengan Emas berada di bawah tekanan akibat lonjakan real rates dan penguatan Dolar AS (USD). Namun, mereka menyoroti arus masuk ETF yang berlanjut dan pembelian bank sentral yang berkelanjutan, khususnya oleh PBOC, sebagai support utama. Para penulis memprakirakan permintaan yang persisten yang didorong oleh kekhawatiran geopolitik dan makro akan menopang bull run Emas baru hingga 2027.
CTA menjual tetapi tawaran beli struktural mendukung
"Logam mulia berada di bawah tekanan jual besar-besaran, dengan CTA menjual emas, perak, dan platinum. Namun, kami memprakirakan dorongan beli saat turun yang kuat khususnya untuk emas karena pendorong jangka panjang dan arus tetap mendukung."
"Memprakirakan aksi beli saat turun yang kuat pada emas. Logam mulia ini kembali berada di bawah tekanan pagi ini di tengah lonjakan real rates dan penguatan dolar, tetapi di sisi lain akumulasi ETF terus berlanjut dan PBOC melaporkan pembelian bank sentral selama 23 bulan berturut-turut, dengan tambahan 23 ton pada bulan September."
"Adanya tawaran beli berkelanjutan dari trader diskresioner, ETF, dan bank sentral semuanya berpadu untuk memberikan dasar yang kuat bagi emas."
"Mengingat pendorong arus ini berkisar dari risiko geopolitik, kekhawatiran fiskal, pelemahan nilai dolar, de-dolarisasi, dan kekhawatiran stagflasi, kami memprakirakan minat akan lebih persisten dan pada akhirnya tetap kuat di tengah lonjakan real rates."
"Kami terus melihat panggung sedang disiapkan agar emas semakin terlepas dari real rates dan memulai bull run baru hingga 2027."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)