- Harga emas naik mendekati US$4.175 pada awal sesi Asia hari Senin.
- Ketua The Fed menolak memberi sinyal langkah kebijakan yang akan segera diambil selama pernyataan di pertemuan IMF di Bangkok.
- Risiko geopolitik dan situasi AS–Iran akan dipantau dengan cermat.
Harga emas (XAU/USD) bergerak naik ke sekitar US$4.175 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Senin. Logam mulia ini pulih di tengah memudarnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed). Para pedagang akan memantau dengan cermat perkembangan seputar risiko geopolitik dan ketegangan di Timur Tengah.
Meskipun data inflasi AS lebih tinggi dari prakiraan, ekspektasi pasar telah bergeser. Ketua The Fed Kevin Warsh menyampaikan optimisme tentang kekuatan ekonomi AS tetapi tidak memberikan petunjuk mengenai arah jalur suku bunga AS. Para pedagang sebagian besar memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan kebijakan Oktober, sambil memperhitungkan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 91,8% pada bulan Desember, menurut CME FedWatch Tool.
"Meskipun inflasi tetap menjadi perhatian dan pengetatan lebih lanjut tidak dapat dikesampingkan, nada terbaru Warsh menunjukkan tidak ada urgensi besar untuk melakukan kenaikan suku bunga berturut-turut," kata Gerald Gan, chief investment officer di Reed Capital Partners.
Presiden AS Donald Trump mengatakan ia menutup kesepakatan ekspor solar dengan Rusia dan memblokir sejumlah sanksi karena ia tidak ingin mendorong Vladimir Putin menjauh dari perundingan damai dengan Ukraina, menurut Bloomberg.
Sementara itu, seorang pejabat Iran memperingatkan pada hari Minggu bahwa Teheran telah menyiapkan rencana pembalasan baru untuk setiap serangan AS-Israel yang diperbarui, sementara otoritas maritim melaporkan beberapa serangan terpisah terhadap kapal komersial di sekitar Selat Hormuz. Ketegangan yang terus berlanjut antara Rusia dan Ukraina, serta konflik di Timur Tengah, dapat memicu kekhawatiran inflasi akibat minyak dan membebani logam kuning tersebut.
Reli obligasi semakin dalam karena kekhawatiran pertumbuhan AI mengalahkan data AS yang hawkish
Menurut laporan Early Morning Reid dari Deutsche Bank, "tema hari ini adalah reli besar imbal hasil global, karena prospek pertumbuhan AI yang lebih lambat mendorong imbal hasil turun secara menyeluruh." Di AS, "imbal hasil 2 tahun (-5,9bp) turun ke 4,74%, sementara imbal hasil 10 tahun (-12,7bp) turun ke 5,06%." Deutsche Bank menyoroti bahwa ini juga merupakan "pola global, dengan imbal hasil obligasi 10 tahun bund (-5,3bp), OAT (-8,5bp) dan BTP (-6,7bp) semuanya turun sepanjang sesi."
Bank tersebut menegaskan bahwa pergerakan ini terjadi "bahkan saat obligasi sedang reli" di tengah "serangkaian data AS lainnya yang hawkish," seraya mencatat bahwa "kekhawatiran pertumbuhan AI terus mengalahkan dorongan inflasi ketika menyangkut imbal hasil." Mereka menyoroti "kejutan kenaikan yang besar dalam inflasi PPI, dengan inflasi utama naik +1,3% pada bulan September (vs. +0,6% yang diprakirakan)," namun imbal hasil riil tetap bergerak lebih rendah, memperkuat latar belakang terbaru berupa turunnya imbal hasil riil AS dan meredanya breakeven yang telah mendukung Emas.
Warsh menandai lonjakan investasi dan risiko permintaan AI sambil menghindari komitmen kebijakan sebelumnya
Ketua The Fed Warsh menyampaikan pesan yang cukup konstruktif namun tetap hati-hati, dengan skor FXS Speechtracker 5,6/10 yang berada di bawah rata-rata historis 6,1/10 dan menandakan keyakinan yang sedikit lebih lemah dibandingkan garis acuan yang telah ditetapkan. Pengakuan bahwa dirinya "terlalu terluka oleh krisis keuangan global" menegaskan bias yang tetap menghindari risiko, bahkan ketika Warsh menyoroti lonjakan pertumbuhan struktural dan investasi yang didorong oleh "kebijakan yang baik," serta menekankan bahwa pertemuan Oktober dan Desember mendatang akan menjadi "momen kristalisasi" untuk menilai output, employment, dan inflasi. Fokus Warsh pada AI sebagai kekuatan sisi permintaan jangka pendek dengan dampak ketenagakerjaan yang tidak pasti, bersama dengan penegasan untuk tidak mendahului penilaian atas pertemuan-pertemuan tersebut, menunjukkan bahwa The Fed terbuka terhadap pengetatan lebih lanjut jika data membenarkannya tetapi enggan berkomitmen sebelumnya, sebuah sikap yang sedikit mendukung Dolar melalui ekspektasi higher-for-longer yang diimbangi oleh kehati-hatian manajemen risiko.
Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) tidak berubah בעקבות pidato tersebut, dengan pergerakan 0,00 poin membuat indeks tetap di 127,51, kokoh di wilayah hawkish meskipun skor FXS Speechtracker sedikit lebih lemah dibandingkan rata-rata historis. Level Indeks Sentimen Fed FXS yang stabil namun tinggi menunjukkan bahwa pasar melihat penekanan Warsh pada stabilitas harga, pertumbuhan struktural yang didorong investasi, dan permintaan berbasis AI sebagai konsisten dengan fungsi reaksi yang masih hawkish, meskipun nadanya sedikit kurang tegas dibandingkan garis acuan yang telah ditetapkan.
Analisis Teknis: Emas tetap dibatasi di bawah SMA 100 hari
Pada grafik harian, XAU/USD bertahan di bawah lapisan resistance yang padat yang menjaga nada jangka pendek tetap bearish. Emas spot terjebak di bawah Simple Moving Average (SMA) Bollinger 20 periode dan Simple Moving Average (SMA) 100 hari, yang menunjukkan bahwa reli tetap rentan selama harga berada di bawah garis-garis acuan ini. Bollinger band atas menandai batas yang lebih jauh, sementara Relative Strength Index yang lesu di 45,92 mengisyaratkan momentum kenaikan yang lemah alih-alih tekanan jenuh jual.
Di sisi bawah, support awal sejajar dengan Bollinger band bawah di sekitar $4.053,65, di mana permintaan berbasis volatilitas dapat muncul jika para penjual melanjutkan penurunan. Di sisi atas, penutupan harian kembali di atas garis tengah Bollinger di $4.185 akan menjadi tanda pertama stabilisasi, meskipun para bear kemungkinan akan mempertahankan SMA 100 hari di $4.240 menjelang penghalang band atas di $4.315.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
