- Bank Sentral Eropa diprakirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya tetap di 2,50% setelah dua kali kenaikan suku bunga sejauh ini pada tahun 2026.
- Presiden ECB Lagarde kemungkinan akan mengisyaratkan pengetatan moneter lebih lanjut, di tengah tekanan harga yang tinggi.
- Risiko Euro tetap condong ke sisi negatif di tengah harga Minyak yang tinggi dan kegelisahan di Prancis.
Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) akan menutup pertemuan kebijakan moneter dua harinya pada hari Kamis dan akan mengumumkan keputusannya pada pukul 13:15 GMT (20:15 WIB). Bank ini secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga pada Main Refinancing Operations (MRO) dan Deposit Facility tidak berubah di 2,65% dan 2,50%, masing-masing, setelah menaikkan keduanya sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan September.
Bersamaan dengan keputusan tersebut, bank akan merilis Pernyataan Kebijakan Moneternya, meskipun fokus utama acara ini akan tertuju pada konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde, yang dijadwalkan pada pukul 13:45 GMT (20:45 WIB). Komentarnya kepada para jurnalis akan dianalisis dengan cermat untuk mengonfirmasi ekspektasi pasar atas kenaikan suku bunga ketiga pada bulan Desember.
Euro (EUR) kemungkinan akan mendapat sedikit dukungan dari pesan ECB yang tegas hawkish pada hari Kamis, tetapi risikonya sangat condong ke sisi negatif. Harga Minyak yang tinggi dan kekhawatiran investor terhadap kesehatan fiskal Prancis menjadi beban berat bagi mata uang bersama tersebut, yang mungkin akan terpukul signifikan jika Lagarde meredam harapan pasar akan kenaikan suku bunga pada bulan Desember.
Apa yang diprakirakan dari keputusan suku bunga ECB?
Pasar praktis sudah sepenuhnya memperhitungkan jeda kebijakan moneter oleh Bank Sentral Eropa pada hari Kamis. ECB menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin pada bulan September, setelah kenaikan sebelumnya pada bulan Juni, dan mereka akan ingin menilai dampak dari langkah terbaru tersebut sebelum kembali menaikkan biaya pinjaman – meskipun tekanan inflasi yang tinggi menutup kemungkinan adanya langkah akomodatif.
Inflasi konsumen Zona Euro meningkat ke laju tahun-ke-tahun sebesar 3,8% pada bulan September, level tertinggi dalam tiga tahun, naik dari 3,2% pada bulan Agustus, didorong oleh kenaikan tahunan hampir 19% pada harga energi. Minyak, pendorong utama inflasi, berada sekitar 50% di atas level terendah bulan Juli dan kemungkinan akan tetap berada di level tinggi untuk beberapa waktu, mengingat situasi yang tidak pasti dan volatil di Timur Tengah.
Inflasi inti, di sisi lain, tetap stabil, memberikan sedikit ruang bagi ECB. Bank ini juga membantah adanya bukti kuat dari efek inflasi putaran kedua, yang menambah alasan untuk jeda, tetapi kenaikan tajam inflasi utama pasti telah membuat para pengambil kebijakan waspada.
Namun inflasi bukan satu-satunya topik dalam rapat komite ECB pada hari Kamis. Lonjakan biaya pinjaman Prancis telah memicu seluruh alarm di pasar obligasi, mendorong spread dengan Bund Jerman ke level yang tidak terlihat sejak krisis keuangan 2009-2011. Dalam latar belakang ini, spekulasi mengenai perangkat pembelian obligasi dari ECB, yakni Transmission Protection Instrument (TPI), telah muncul, meskipun peluang untuk diaktifkan minggu ini sangat kecil
Dengan mempertimbangkan semua hal, Presiden ECB Christine Lagarde harus menyesuaikan bahasanya agar semua pihak puas. Menjaga inflasi tetap terjangkar adalah target utama bank, dan dalam pengertian itu, ia akan dipaksa untuk mengisyaratkan kenaikan suku bunga lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang. Meski begitu, data terbaru Zona Euro menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi tetap rapuh, sementara lonjakan imbal hasil obligasi sudah memperketat kondisi keuangan dan mengurangi tekanan untuk segera menaikkan suku bunga.
Para analis di Brown Brothers Harriman menyoroti bahwa survei ECB bulan Oktober "menunjukkan pengetatan bersih lebih lanjut pada standar kredit dan permintaan pinjaman yang lebih lemah pada Q3," sebuah kombinasi yang "menjadi penghambat aktivitas ekonomi Zona Euro dan menantang hampir 75bp kenaikan ECB yang sudah diprakirakan pasar selama dua belas bulan ke depan."
Dengan pasar berjangka memperkirakan peluang lebih dari 80% untuk kenaikan suku bunga seperempat poin pada bulan Desember, risikonya adalah Lagarde yang terlalu dovish, yang mungkin semakin melemahkan dukungan spekulatif bagi Euro yang sudah lemah.
Bagaimana pertemuan ECB dapat berdampak pada EUR/USD?
Euro telah melemah terhadap mata uang utama lainnya selama beberapa minggu terakhir. Kekhawatiran tentang potensi konsekuensi harga Minyak di atas $100 untuk jangka waktu yang berkepanjangan, ditambah dengan masalah utang Prancis dan keresahan sosial yang menyebar di seluruh negeri, telah membuat investor menjauh dari mata uang bersama tersebut pada bulan Oktober.
Pasangan mata uang EUR/USD telah turun hampir 5% selama dua bulan terakhir, menyentuh level terendah 17 bulan sedikit di atas 1,1100; EUR/GBP terdepresiasi sekitar 2,8% dalam periode yang sama, sementara EUR/JPY kehilangan sekitar 6% nilainya.
Angka-angka ini menyoroti pentingnya sikap ECB yang hawkish pada pertemuan hari Kamis. Ekspektasi kebijakan moneter kemungkinan tidak akan mengangkat Euro dengan sendirinya, tetapi dapat membantu meredakan tekanan bearish, terutama jika disertai dengan komitmen yang jelas untuk mendukung Prancis.
Dari sudut pandang teknis, Guillermo Alcalá, Analis Valas di FXStreet, melihat siklus bearish Euro sudah terlalu panjang, tetapi mencatat bahwa "ketidakmampuan pasangan mata uang EUR/USD untuk kembali ke kisaran atas 1,1200-an membuat tren negatif tetap sepenuhnya berlaku."
Grafik harian menunjukkan tanda-tanda awal bahwa momentum bearish mulai kehilangan kekuatan, tetapi Relative Strength Index (RSI) tetap di bawah 40, mengindikasikan bahwa bulls tidak ada, meskipun histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah naik di atas nol.
"Bulls harus menembus area resistance di 1,1255, yang telah menahan upaya kenaikan pada bulan Oktober, dan mengalihkan fokus ke terendah akhir Juni, di dekat 1,1325 untuk mengonfirmasi pembalikan tren," kata Alcalá.
Kegagalan untuk melakukannya, menurut pakar FXStreet tersebut, akan meningkatkan tekanan menuju level terendah tahun berjalan di 1,1113, dan Fibonacci retracement 61,8% dari reli Juni-Agustus, di 1,1095, sebelum terendah akhir Mei 2025 di 1,1050.
Pertanyaan Umum Seputar Suku Bunga AS
Suku bunga dibebankan oleh lembaga keuangan atas pinjaman kepada peminjam dan dibayarkan sebagai bunga kepada penabung dan deposan. Suku bunga dipengaruhi oleh suku bunga pinjaman dasar, yang ditetapkan oleh bank sentral sebagai respons terhadap perubahan ekonomi. Bank sentral biasanya memiliki mandat untuk memastikan stabilitas harga, yang dalam banyak kasus berarti menargetkan tingkat inflasi inti sekitar 2%.
Jika inflasi turun di bawah target, bank sentral dapat memangkas suku bunga pinjaman dasar, dengan tujuan untuk merangsang pinjaman dan meningkatkan ekonomi. Jika inflasi naik jauh di atas 2%, biasanya bank sentral akan menaikkan suku bunga pinjaman dasar dalam upaya untuk menurunkan inflasi.
Suku bunga yang lebih tinggi umumnya membantu memperkuat mata uang suatu negara karena menjadikannya tempat yang lebih menarik bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka
Suku bunga yang lebih tinggi secara keseluruhan membebani harga Emas karena suku bunga tersebut meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas daripada berinvestasi pada aset berbunga atau menyimpan uang tunai di bank.
Jika suku bunga tinggi, biasanya harga Dolar AS (USD) akan naik, dan karena Emas dihargai dalam Dolar, hal ini berdampak pada penurunan harga Emas.
Suku bunga dana The Fed adalah suku bunga yang berlaku pada saat bank-bank AS saling meminjamkan uang. Suku bunga ini adalah suku bunga acuan yang sering dikutip yang ditetapkan oleh Federal Reserve pada pertemuan FOMC. Suku bunga ini ditetapkan dalam kisaran tertentu, misalnya 4,75%-5,00%, meskipun batas atas (dalam hal ini 5,00%) adalah angka yang dikutip.
Ekspektasi pasar terhadap suku bunga dana The Fed di masa mendatang dilacak oleh alat CME FedWatch, yang membentuk perilaku banyak pasar keuangan dalam mengantisipasi keputusan kebijakan moneter Federal Reserve di masa mendatang.
Indikator Ekonomi
Suku Bunga ECB pada Fasilitas Deposit
Salah satu dari tiga suku bunga utama Bank Sentral Eropa, suku bunga fasilitas simpanan, adalah suku bunga yang diperoleh bank saat mereka menyimpan dana di ECB. Suku bunga ini diumumkan oleh Bank Sentral Eropa pada setiap delapan pertemuan tahunannya yang dijadwalkan.
Baca lebih lanjut
Rilis berikutnya
Kam Okt 29, 2026 13.15
Frekuensi:
Tidak teratur
Konsensus:
2.5%
Sebelumnya:
2.5%
Sumber:
European Central Bank
