Antje Praefcke dari Commerzbank mencatat bahwa meskipun European Central Bank (ECB) kemungkinan besar tidak akan mengubah suku bunga hari ini, sikapnya terhadap kenaikan suku bunga di masa depan menjadi kunci bagi Euro. Kekhawatiran atas keuangan publik Prancis dan penurunan inflasi umum menjadi alasan untuk bersikap hati-hati tahun depan. Jika pasar mengurangi ekspektasi terhadap pengetatan ECB lebih lanjut, EUR/USD bisa bergerak turun menuju 1,10.
Kehati-hatian ECB mengancam prospek Euro
"Keputusan suku bunga utama berikutnya akan diumumkan hari ini. Namun, seperti halnya The Fed, satu hal sudah jelas: tidak akan ada perubahan hari ini. Sama seperti The Fed, arah kebijakan ECB ke depan juga penting."
"Para ahli kami berpendapat bahwa kenaikan suku bunga pada bulan Desember sudah pasti, dan pasar sebagian besar telah memperhitungkannya, tetapi keraguan tetap ada. Ini kemungkinan disebabkan oleh situasi di Prancis – lagipula, spread imbal hasil antara obligasi pemerintah Prancis dan Jerman telah melebar lebih lanjut. Sementara pejabat ECB mengatakan bahwa masalah utang terutama harus diselesaikan oleh Prancis – kemungkinan untuk memberi sinyal bahwa pemerintah Prancis tidak boleh hanya mengandalkan ECB sebagai penyelamat, tetapi harus berupaya menyelesaikan masalah ini sendiri. Meski begitu, setiap kenaikan suku bunga oleh ECB secara alami juga mendorong imbal hasil naik dan dengan demikian memperburuk masalah Prancis dalam mengendalikan utang publiknya akibat meningkatnya pembayaran bunga."
"Untuk alasan ini, ECB kemungkinan akan berhati-hati dalam mengumumkan kenaikan suku bunga lebih lanjut tahun depan. Argumen lain bagi ECB untuk mengadopsi sikap tunggu dan lihat tahun depan kemungkinan adalah bahwa inflasi umum (karena efek dasar) akan turun tahun depan. Namun, inflasi inti akan membutuhkan waktu lebih lama untuk mereda – hal ini diperkirakan baru akan terjadi pada pertengahan 2027."
"Apa artinya ini bagi euro? Pasar masih melihat peluang untuk satu kali lagi kenaikan suku bunga ECB pada pertengahan tahun depan, dan bahkan dua kali pada akhir 2027. Jika pasar harus merevisi ekspektasinya ke bawah karena ECB sudah terdengar hati-hati hari ini, euro bisa melemah lebih jauh."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)
