- Emas sedikit menguat pada hari Rabu, saat harapan akan diplomasi terkait Iran menahan laju penguatan dolar AS yang dipicu oleh data IHK Amerika Serikat.
- Ekspektasi akan pengetatan kebijakan yang lebih agresif oleh The Fed mendukung pembeli USDolar, yang berpotensi membatasi kenaikan harga Emas.
- Kondisi teknis yang beragam juga menuntut kehati-hatian sebelum mengambil posisi untuk potensi kenaikan yang signifikan.
Emas (XAU/USD) menarik minat pembeli saat harga turun selama perdagangan sesi Asia pada hari Rabu dan naik ke level US$4.050, memulihkan sebagian penurunan besar yang terjadi pada hari sebelumnya. Dolar AS (USD) mengambil napas setelah sempat melonjak ke level tertinggi dalam hampir dua minggu—dipicu oleh data inflasi AS yang panas pada hari Selasa—di tengah harapan akan adanya diplomasi antara AS dan Iran, yang turut memberikan dukungan bagi komoditas ini. Namun, ekspektasi akan pengetatan kebijakan yang lebih agresif oleh Federal Reserve (The Fed) AS diprakirakan akan membatasi potensi kenaikan harga Emas—aset yang tidak memberikan imbal hasil—sehingga para pedagang bullish perlu berhati-hati.
Menteri Luar Negeri AS, Marco Rubio, menyatakan pada hari Selasa—usai pertemuan para menteri luar negeri G7 di Paris—bahwa kampanye ekonomi terhadap Iran telah memberikan dampak yang sangat destruktif, sehingga saat ini tidak diperlukan operasi tempur berskala besar. Pernyataan ini muncul di tengah upaya Presiden AS, Donald Trump, untuk meredam kekhawatiran akan eskalasi konflik pasca-pemilu paruh waktu. Trump bahkan menyampaikan kepada wartawan bahwa serangan baru AS terhadap Iran sangat kecil kemungkinannya, seraya menambahkan adanya momentum positif dalam negosiasi untuk mengakhiri konflik di Timur Tengah. Di sisi lain, Iran mendesak AS untuk memenuhi tuntutan-tuntutan mereka terkait rencana pembukaan kembali Selat Hormuz.
Hal ini memicu optimisme mengenai potensi terobosan diplomatik untuk mengakhiri ketegangan antara AS dan Iran, yang pada gilirannya membatasi safe-haven Greenback. Meski demikian, meningkatnya keyakinan bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember—yang diperkuat oleh laporan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS pada hari Selasa—mendukung pembeli USD. Bureau of Labor Statistics (BLS) AS melaporkan bahwa IHK umum naik 0,4% pada bulan Oktober, melampaui ekspektasi pasar sebesar 0,3%. Selain itu, IHK inti—yang tidak mencakup harga energi dan pangan yang volatil—naik 0,3%, menyamai kenaikan bulan September dan melampaui estimasi 0,2%.
Lebih lanjut, Gubernur The Fed, Christopher Waller, memperingatkan bahwa IHK inti sebesar 0,3%—yang lebih tinggi dari prakiraan—dapat mendorongnya untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga yang lebih besar, yakni sebesar 50 basis poin (bp), dalam pertemuan kebijakan tanggal 8–9 Desember mendatang. Waller menambahkan bahwa kenaikan suku bunga hanya sebesar 25 basis poin (bp) akan mempertaruhkan kredibilitas The Fed. Lebih lanjut, Presiden The Fed Philadelphia, Anna Paulson, mencatat bahwa kebijakan restriktif yang berkelanjutan diperlukan untuk menekan inflasi kembali ke level 2%. Sementara itu, Presiden The Fed Dallas, Lorie Logan, mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga mungkin perlu dilakukan dengan laju yang lebih cepat daripada prakiraan sebelumnya. Kondisi ini menguntungkan pembeli USD dan diprakirakan akan membatasi kenaikan harga Emas.
Waller Soroti Risiko Kenaikan Suku Bunga di Desember saat Sikap Hawkish The Fed di Atas Garis Dasar
Pejabat The Fed, Waller, menyampaikan pesan yang jauh lebih hawkish; skor FXS Speechtracker mencapai 9/10—jauh di atas rata-rata historis sebesar 7,3/10—yang menegaskan bias kuat terhadap pengetatan kebijakan lebih lanjut. Pernyataan bersyarat mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin (setengah poin persentase) pada bulan Desember—jika data IHK inti bulan Oktober menunjukkan angka sekitar 0,3% atau lebih tinggi—serta dukungan untuk kenaikan setidaknya 25 basis poin (seperempat poin persentase) bahkan jika data yang muncul lebih baik, mengisyaratkan respons tegas terhadap setiap tanda bahwa inflasi AS mulai menjauh dari target. Penekanan pada luasnya cakupan kenaikan harga, ekspektasi akan berlanjutnya tekanan pada harga produsen dan sektor energi, serta pandangan bahwa kebijakan saat ini belum cukup restriktif, semuanya memperkuat risiko kenaikan pada imbal hasil obligasi Pemerintah AS dan tenor jangka pendek.
FXS Fed Sentiment Index naik 3,17 poin menjadi 145,50. Angka ini mengonfirmasi pergeseran yang nyata dan lebih dalam ke arah sikap hawkish, sejalan dengan skor FXS Speechtracker yang tinggi. Dengan posisi indeks yang jauh berada di atas angka netral 100, pasar kemungkinan akan memperhitungkan probabilitas yang lebih besar untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh The Fed, yang pada gilirannya mendukung penguatan Dolar AS terhadap mata uang lain dengan imbal hasil lebih rendah.
Grafik 1 Jam XAU/USD
Analisis Teknis
Pasangan XAU/USD menunjukkan ketahanan di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 jam di sekitar US$4.024, menunjukkan adanya support tren yang mendasarinya. Namun, logam mulia ini tetap tertahan di bawah Fibonacci retracement 23,6% di US$4.080, sehingga sentimen jangka pendek secara umum netral setelah kegagalan berulang di dekat resistance horizontal US$4.150 baru-baru ini. Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) di sekitar 41 mengindikasikan hanya sedikit kelelahan dalam pergerakan ke bawah, dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang pulih ke wilayah positif mengindikasikan memudarnya momentum bearish daripada impuls bullish yang jelas.
Oleh karena itu, setiap kenaikan lebih lanjut dapat menghadapi resistance di dekat Fibonacci 23,6% di US$4.080, di atasnya harga Emas dapat naik ke area US$4.145-US$4.150, di mana penawaran jual yang lebih kuat dapat diprakirakan muncul. Di sisi bawah, support awal terlihat pada level retracement 50,0% di US$4.008 dan level Fibonacci 61,8% di US$3.975, dengan bantalan yang lebih dalam muncul di US$3.929 dan area terendah siklus di dekat US$3.870.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
