- Data inflasi AS yang lebih kuat mendorong ekspektasi pasar atas peluang 85% kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Desember.
- Kenaikan Dolar AS safe-haven menghadapi potensi tekanan turun karena ketegangan geopolitik di Timur Tengah menunjukkan tanda-tanda mereda.
- SNB diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tetap di 0% bulan depan dengan inflasi yang tetap sepenuhnya terkendali.
USD/CHF melanjutkan kenaikannya selama dua hari berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 0,8260 selama awal sesi perdagangan Eropa pada hari Rabu. Pasangan mata uang ini terus menguat karena Dolar AS (USD) tetap teguh menyusul laporan inflasi AS terbaru. Data tersebut telah memperkuat ekspektasi pasar atas kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada bulan Desember, dengan CME FedWatch Tool saat ini memperhitungkan probabilitas 85% untuk kenaikan suku bunga bulan depan.
Indeks Harga Konsumen AS naik 0,4% secara bulanan pada bulan Oktober, melampaui prakiraan 0,3% meskipun melambat dari kenaikan 0,6% pada bulan September. IHK (CPI) inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, naik 0,3% untuk menyamai laju bulan September dan melampaui ekspektasi 0,2%. Ukuran inflasi tahunan untuk bulan Oktober tidak disertakan oleh Bureau of Labor Statistics karena penutupan pemerintah tahun lalu.
Menurut Commerzbank, inflasi AS tetap berada pada level yang tidak nyaman tinggi, dengan bank tersebut menegaskan bahwa “harga masih naik terlalu cepat, meskipun kenaikannya sedikit lebih kecil dibandingkan bulan September.” Menurut pandangan mereka, moderasi terbaru dalam laju kenaikan bulanan belum menunjukkan pergeseran yang meyakinkan menuju stabilitas harga.
Namun, Greenback mungkin menghadapi hambatan jangka pendek dari meredanya permintaan safe-haven seiring ketegangan geopolitik menunjukkan tanda-tanda mereda. Presiden AS Donald Trump mengisyaratkan bahwa tindakan militer lebih lanjut terhadap Iran mungkin tidak diperlukan, sebuah sentimen yang digaungkan oleh Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio pada pertemuan G7. Sementara itu, Demokrat di Kongres berupaya memanfaatkan tenggat pendanaan pemerintah yang akan datang untuk mendorong pemerintahan menuju hasil diplomatik yang damai.
Di sisi Swiss, Ketua Swiss National Bank (SNB) Schlegel mencatat bahwa tekanan harga tetap terkendali dan bahwa bank sentral telah berhasil memenuhi mandat stabilitas harga jangka menengahnya. Penurunan harga minyak telah semakin meredakan risiko inflasi. Akibatnya, SNB secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tetap di 0% pada pertemuan mendatang. Meskipun pasar keuangan memperhitungkan potensi kenaikan suku bunga pada awal 2027, sebagian besar ekonom memprakirakan kenaikan pertama akan terjadi lebih dekat ke akhir 2027.
Analisis Teknis
Pada grafik harian, USD/CHF diperdagangkan di 0,8260. Tanpa adanya level Moving Average (MA) utama maupun level struktural yang tersedia, arah pergerakan jangka pendek terutama ditentukan oleh indikator momentum. Relative Strength Index (RSI) periode 14 di sekitar 54 menunjukkan kecenderungan sedikit positif setelah pulih dari kisaran netral, mengindikasikan bahwa tekanan jual mulai mereda dan para pembeli secara bertahap kembali mengambil alih kendali.
Di sisi bawah, tidak adanya level support yang jelas dalam data membuat para pedagang perlu mengacu pada swing lows dan dinamika harga harian. Sementara itu, setiap upaya pemulihan di sisi atas kemungkinan akan menghadapi tekanan jual pada level tertinggi sebelumnya yang belum disebutkan secara numerik. Pembacaan terbaru FXS Fed Sentiment Index di 145,61, yang mendekati batas atas kisaran pergerakannya baru-baru ini, turut memberikan dukungan moderat terhadap prospek Dolar AS. Kondisi tersebut dapat membantu USD/CHF memperpanjang penguatan jika harga berhasil menembus level tertinggi terdekat pada grafik harian.
Goolsbee Menyoroti ‘Masalah Inflasi yang Nyata’ saat Nada Hawkish Mengangkat Dolar
Pejabat The Fed, Goolsbee menyampaikan pernyataan yang jauh lebih hawkish, dengan skor FXS Speechtracker sebesar 8/10, melampaui rata-rata historis 6,8/10, yang mencerminkan meningkatnya kekhawatiran terhadap tekanan harga yang berkepanjangan. Penekanannya bahwa laporan IHK terbaru “hampir mengkhawatirkan”, inflasi sektor jasa “tidak kunjung turun”, dan terdapat “masalah inflasi yang nyata” yang “harus ditangani” The Fed mengindikasikan semakin rendahnya toleransi terhadap kejutan kenaikan inflasi, meskipun pasar tenaga kerja tetap “stabil dan konsisten”. Penegasannya yang berulang mengenai risiko inflasi semakin mengakar dalam ekspektasi masyarakat, serta pernyataan bahwa “semua opsi selalu terbuka”, mempertahankan kemungkinan pengetatan moneter kembali dilakukan atau suku bunga dipertahankan lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama (higher for longer). Kondisi tersebut umumnya mendukung Dolar AS dan menjadi tekanan bagi mata uang yang sensitif terhadap sentimen risiko.
FXS Fed Sentiment Index naik 1,69 poin menjadi 145,61, mempertegas bahwa pernyataan tersebut berada jauh di wilayah hawkish, melampaui level netral 100. Kenaikan FXS Fed Sentiment Index ini, yang selaras dengan tingginya skor FXS Speechtracker, diprakirakan akan memperkuat ekspektasi bahwa kebijakan moneter restriktif masih akan dipertahankan dan berpotensi terus mendukung Dolar AS terhadap Euro dan Yen dalam jangka pendek.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Franc Swiss
Franc Swiss (CHF) adalah mata uang resmi Swiss. Franc Swiss termasuk dalam sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, dengan volume yang jauh melampaui ukuran ekonomi Swiss. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasar secara luas, kesehatan ekonomi negara atau tindakan yang diambil oleh Bank Nasional Swiss (SNB), di antara faktor-faktor lainnya. Antara tahun 2011 dan 2015, Franc Swiss dipatok terhadap Euro (EUR). Patokan tersebut tiba-tiba dicabut, yang mengakibatkan peningkatan lebih dari 20% dalam nilai Franc, yang menyebabkan kekacauan di pasar. Meskipun patokan tersebut tidak berlaku lagi, peruntungan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan peruntungan Euro karena ketergantungan tinggi ekonomi Swiss pada Zona Euro sebagai tetangga.
Franc Swiss (CHF) dianggap sebagai aset safe haven, atau mata uang yang cenderung dibeli oleh para investor saat pasar sedang tertekan. Hal ini dikarenakan status Swiss di mata dunia: ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, atau sikap politik yang sudah lama netral dalam konflik global menjadikan mata uang negara tersebut sebagai pilihan yang baik bagi para investor yang menghindari risiko. Masa-masa sulit cenderung memperkuat nilai CHF terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Bank Sentral Swiss (SNB) melakukan rapat sebanyak empat kali dalam setahun – sekali setiap kuartal, lebih sedikit dari bank sentral utama lainnya – untuk memutuskan kebijakan moneter. Bank tersebut menargetkan tingkat inflasi tahunan kurang dari 2%. Ketika inflasi berada di atas target atau diprakirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan mencoba mengendalikan pertumbuhan harga dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menyebabkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.
Rilis data ekonomi makro di Swiss merupakan kunci untuk menilai kondisi ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Franc Swiss (CHF). Ekonomi Swiss secara umum stabil, tetapi setiap perubahan mendadak dalam pertumbuhan ekonomi, inflasi, giro berjalan, atau cadangan mata uang bank sentral berpotensi memicu pergerakan CHF. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan keyakinan yang tinggi baik bagi CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang melemah, CHF kemungkinan akan terdepresiasi.
Sebagai negara dengan ekonomi kecil dan terbuka, Swiss sangat bergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tetangga di Zona Euro. Uni Eropa yang lebih luas merupakan mitra ekonomi utama Swiss dan sekutu politik utama, sehingga stabilitas kebijakan makroekonomi dan moneter di Zona Euro sangat penting bagi Swiss dan, dengan demikian, bagi Franc Swiss (CHF). Dengan ketergantungan seperti itu, beberapa model menunjukkan bahwa korelasi antara peruntungan Euro (EUR) dan CHF lebih dari 90%, atau mendekati sempurna.
