- AUD/USD diperdagangkan di dekat level terendahnya sejak Maret karena ekspektasi kebijakan The Fed dan RBA berbeda.
- Inflasi AS yang lebih tinggi dari prakiraan dan pernyataan hawkish The Fed mengangkat Dolar AS menuju level tertinggi tahunannya.
- RBA melunakkan panduannya terkait kenaikan lebih lanjut setelah menaikkan suku bunga untuk kelima kalinya tahun ini.
AUD/USD tetap melemah pada hari Rabu, bergerak di dekat level yang terakhir terlihat pada bulan Maret. Dolar Australia (AUD) melemah karena ekspektasi meningkat bahwa Federal Reserve (The Fed) dan Reserve Bank of Australia (RBA) dapat mengambil jalur kebijakan moneter yang berbeda dalam beberapa bulan mendatang. Pada saat berita ini ditulis, AUD/USD diperdagangkan di sekitar 0,6846, turun 0,28% pada hari ini.
Pernyataan hawkish dari para pejabat The Fed dan data inflasi konsumen AS yang lebih tinggi dari prakiraan telah mendorong spekulasi kenaikan suku bunga yang lebih agresif, sehingga meningkatkan permintaan terhadap Greenback. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik 0,68% pada hari ini, melanjutkan kenaikan selama dua hari berturut-turut dan mendekati level tertinggi tahun berjalan di 102,94 yang dicapai pada bulan Oktober.
Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS naik 0,4% secara bulanan pada bulan Oktober, di atas prakiraan 0,3% namun turun dari 0,6% pada bulan September. IHK inti, yang tidak mencakup makanan dan energi, naik 0,3%, sama seperti laju pada bulan September dan di atas prakiraan 0,2%.
Para pejabat The Fed yang hawkish memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan Desember seiring meredanya kekhawatiran terhadap tekanan politik
Para analis di Rabobank menyoroti bahwa respons pasar terhadap "komentar hawkish dari para pejabat The Fed kemarin, termasuk Waller yang menempatkan risiko kenaikan suku bunga sebesar 50 bp di atas meja, menunjukkan lebih dari sekadar hal yang sudah jelas." Mereka mencatat bahwa "pasar kini telah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga pada bulan Desember," dan, yang terpenting, bahwa pernyataan-pernyataan ini diserap "tanpa spekulasi nyata bahwa The Fed akan ditekan oleh kekuatan politik untuk tidak menaikkan suku bunga," yang menggarisbawahi berkurangnya fokus terhadap potensi campur tangan politik dalam jalur kebijakan The Fed.
Pejabat The Fed lainnya, termasuk Presiden The Fed Dallas Lorie Logan dan Presiden The Fed Philadelphia Anna Paulson, juga mendukung pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut, sementara Wakil Ketua The Fed untuk Pengawasan Michelle Bowman menekankan perlunya mengendalikan inflasi.
Di sisi Australia, RBA menaikkan suku bunga tunai sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 4,85% pada pertemuan bulan November, sesuai prakiraan, sehingga biaya pinjaman mencapai level tertinggi sejak tahun 2008. Langkah ini menandai kenaikan suku bunga kelima tahun ini saat para pengambil kebijakan menghadapi inflasi yang dipicu oleh harga Minyak yang lebih tinggi. Bank sentral tersebut melunakkan panduannya dengan menghapus referensi eksplisit terhadap kenaikan lebih lanjut jika diperlukan. Gubernur Michele Bullock mengatakan bahwa "mungkin sebaiknya menangguhkan sementara dan menilai data yang masuk."
Para analis di OCBC mencatat bahwa "pasar telah mulai memperhitungkan adanya peluang pelonggaran pada paruh akhir 2027," dengan kontrak berjangka suku bunga tunai "terakhir memperhitungkan peluang sebesar 74% untuk penurunan 25 bp pada bulan Desember 2027." Sejalan dengan penetapan ulang harga ini, OCBC menegaskan kembali bahwa skenario dasarnya adalah "penurunan 25 bp pada kuartal keempat 2027."
Pertanyaan Umum Seputar RBA
Bank Sentral Australia (RBA) menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk Australia. Keputusan dibuat oleh dewan gubernur dalam 11 kali pertemuan setahun dan rapat darurat ad hoc sebagaimana diperlukan. Mandat utama RBA adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti tingkat inflasi 2-3%, tetapi juga “berkontribusi pada stabilitas mata uang, lapangan kerja penuh, dan kemakmuran ekonomi serta kesejahteraan rakyat Australia.” Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi akan memperkuat Dolar Australia (AUD) dan sebaliknya. Alat RBA lainnya termasuk pelonggaran kuantitatif dan pengetatan.
Walaupun inflasi secara tradisional selalu dianggap sebagai faktor negatif bagi mata uang karena menurunkan nilai uang secara umum, yang terjadi justru sebaliknya di zaman modern dengan pelonggaran kontrol modal lintas batas. Inflasi yang agak tinggi sekarang cenderung menyebabkan bank sentral menaikkan suku bunganya, sehingga memiliki efek menarik lebih banyak aliran modal dari para investor global yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka. Hal ini meningkatkan permintaan terhadap mata uang lokal, yang dalam kasus Australia adalah Dolar Australia.
Data ekonomi makro mengukur kesehatan ekonomi dan dapat berdampak pada nilai mata uangnya. Para investor lebih suka menginvestasikan modalnya di ekonomi yang aman dan berkembang daripada yang tidak stabil dan menyusut. Arus masuk modal yang lebih besar meningkatkan permintaan agregat dan nilai mata uang domestik. Indikator klasik, seperti PDB, PMI Manufaktur dan Jasa, ketenagakerjaan, dan survei sentimen konsumen dapat memengaruhi AUD. Ekonomi yang kuat dapat mendorong Reserve Bank of Australia untuk menaikkan suku bunga, yang juga mendukung AUD.
Pelonggaran Kuantitatif (QE) adalah alat yang digunakan dalam situasi ekstrem ketika penurunan suku bunga tidak cukup untuk memulihkan aliran kredit dalam perekonomian. QE adalah proses di mana Bank Sentral Australia (RBA) mencetak Dolar Australia (AUD) untuk tujuan membeli aset-aset â biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan â dari lembaga keuangan, sehingga menyediakan likuiditas yang sangat dibutuhkan. QE biasanya menghasilkan AUD yang lebih lemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Hal ini dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Reserve Bank of Australia (RBA) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, RBA berhenti membeli lebih banyak aset, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Hal ini akan menjadi positif (atau bullish) bagi Dolar Australia.
