EUR/USD mempertahankan sebagian besar kenaikan pasca pertemuan ECB. ECB mempertahankan suku bunga kebijakan di 2,00% untuk tiga pertemuan berturut-turut (sudah diprakirakan secara luas) dan mengisyaratkan bahwa siklus pelonggaran telah berakhir. Keputusan untuk tetap mempertahankan suku bunga diambil secara bulat, catat para analis Valas BBH.
ECB Mengisyaratkan Akhir Siklus Pelonggaran
“Presiden ECB, Christine Lagarde, menekankan kembali bahwa pengaturan kebijakan moneter berada dalam posisi yang ‘baik’ dan bahwa risiko terhadap prospek ekonomi kini seimbang, bukan condong ke sisi negatif. Memang, ECB menaikkan proyeksi pertumbuhan PDB riil 2025.”
“ECB juga menyiratkan keyakinan yang lebih besar bahwa inflasi sedang stabil di sekitar target 2%. Proyeksi inflasi umum sedikit dinaikkan untuk 2025 dan 2026. Lagarde meremehkan penurunan proyeksi inflasi 2027 dari 2,0% menjadi 1,9%, lebih menekankan bahwa proses disinflasi telah berakhir.”
“Pasar swap memangkas probabilitas bahwa ECB akan melakukan pemotongan 25 bp dalam 12 bulan ke depan dari 75% menjadi 40%. Sebaliknya, pasar kontrak berjangka sepenuhnya memperhitungkan pemotongan suku bunga Fed Funds sebesar 125 bp dalam 12 bulan ke depan. Intinya: sikap kebijakan relatif ECB/The Fed mendukung tren naik dalam EUR/USD.”