- Emas stabil setelah gejolak yang dipicu oleh Fed, diperdagangkan sekitar $3.770 pada hari Kamis.
- Fed memberikan pemangkasan suku bunga pertamanya sejak bulan Desember, menurunkan suku bunga dana federal ke kisaran 4,00%-4,25%.
- Dot plot yang diperbarui oleh Fed menunjukkan kemungkinan dua pemangkasan lagi pada tahun 2025.
Emas (XAU/USD) stabil pada hari Kamis setelah pembalikan tajam menyusul keputusan suku bunga Federal Reserve (Fed). Logam ini sempat melonjak ke rekor tertinggi baru mendekati $3.707 segera setelah pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) yang diharapkan banyak orang pada hari Rabu, tetapi kenaikan tersebut dengan cepat memudar karena hasil tersebut sudah banyak diperkirakan. Aksi ambil untung dan rebound dalam Dolar AS (USD) membuat Emas turun, dengan logam ini menutup hari turun 0,88%.
Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD sedikit naik, memangkas beberapa kerugian hari sebelumnya. Logam ini diperdagangkan sekitar $3.770 selama sesi Amerika, rebound dari terendah dalam perdagangan harian di $3.634, dan naik hampir 0,35%.
Fed telah memulai siklus pemangkasan suku bunga dan memberikan pemangkasan suku bunga pertamanya sejak bulan Desember, menurunkan suku bunga dana federal ke kisaran 4,00%-4,25%. Dalam pernyataan kebijakan moneternya, Fed mencatat bahwa aktivitas ekonomi telah moderat dalam beberapa bulan terakhir dan kondisi pasar tenaga kerja telah melunak, dengan pertumbuhan pekerjaan menunjukkan tanda-tanda melambat. Para pengambil kebijakan menyoroti bahwa inflasi telah mereda dari puncaknya tetapi tetap di atas target 2%, dan menekankan bahwa risiko penurunan terhadap pekerjaan telah meningkat.
Sementara keputusan tersebut sesuai dengan ekspektasi, pasar fokus pada dot plot yang diperbarui, yang menunjukkan kemungkinan dua pemangkasan suku bunga tambahan di akhir tahun ini. Ketua Fed Jerome Powell menekankan bahwa bank sentral siap untuk menyesuaikan sesuai kebutuhan, tetapi pemangkasan di masa depan akan bergantung pada bagaimana data pertumbuhan, pekerjaan, dan inflasi berkembang.
Penggerak pasar: Pemangkasan Fed, konferensi pers Powell, dan gejolak pasar
- Data ekonomi AS pada hari Kamis menunjukkan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan turun menjadi 231K pada minggu yang berakhir 13 September, di bawah ekspektasi 240K, sementara minggu sebelumnya direvisi naik menjadi 264K dari 263K. Survei Manufaktur Fed Philadelphia untuk bulan September mengejutkan ke arah positif di 23,2, dibandingkan dengan 2,3 yang diperkirakan dan -0,3 pada bulan Agustus, menandakan rebound tajam dalam aktivitas pabrik regional.
- Dot median untuk suku bunga 2025 melayang lebih rendah, menyiratkan sekitar 50 bp pelonggaran tambahan pada akhir tahun ke kisaran target 3,50-3,75%. Sebagian besar pejabat (9 dari 19 peserta) memproyeksikan hanya satu atau tidak ada pemangkasan tambahan tahun ini. Proyeksi untuk tahun 2026 dan 2027 juga turun, menunjukkan 3,4% dan 3,1%, masing-masing, sebelum stabil di 3,0% dalam jangka panjang.
- Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) yang diperbarui oleh Fed menunjukkan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) riil untuk tahun 2025 sebesar 1,6%, dibandingkan dengan 1,4% dalam proyeksi bulan Juni. Tingkat Pengangguran tidak berubah di 4,5%. Inflasi Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) diproyeksikan sebesar 3,0% pada tahun 2025, dengan laju yang sama seperti yang diperkirakan pada bulan Juni, sementara PCE inti diperkirakan tidak berubah di 3,1%.
- Pasar sudah memperkirakan kemungkinan dua pemangkasan lagi di akhir tahun 2025, dan sikap dovish Fed sebagian besar sudah diperkirakan. Hal ini terdengar di seluruh kelas aset dengan Dolar AS dan imbal hasil Treasury mengalami rebound tajam pada hari Rabu, sementara ekuitas AS ditutup bervariasi. S&P 500 dan Nasdaq 100 turun masing-masing 0,1% dan 0,3%, sementara Dow Jones berkinerja lebih baik dengan kenaikan 260 poin.
- Dalam konferensi persnya, Ketua Fed Powell menggambarkan keputusan tersebut sebagai "pemangkasan manajemen risiko," menekankan bahwa kebijakan moneter "tidak berada pada jalur yang telah ditentukan" dan akan dipandu "pertemuan demi pertemuan." Dia menekankan bahwa keseimbangan risiko telah bergeser dibandingkan dengan awal tahun ini, dengan pekerjaan yang lebih lembut mengimbangi tekanan inflasi yang masih ada. Sambil mengulangi komitmen Fed untuk mengembalikan inflasi ke 2%, Powell menekankan bahwa tidak ada "dukungan luas" untuk pemangkasan yang lebih besar sebesar 50 bp dan mengatakan bahwa bank sentral tidak merasa perlu untuk bergerak cepat pada suku bunga.
Analisis teknis: XAU/USD mengkonsolidasikan di bawah rekor tertinggi
XAU/USD mengkonsolidasikan di bawah puncak rekor setelah volatilitas yang dipicu oleh Fed. Pada grafik 4 jam, logam ini bertahan di atas support $3.650, yang diperkuat oleh Simple Moving Average (SMA) 50 periode. Di sisi negatif, penurunan yang jelas kembali di bawah support jangka pendek akan mengekspos level psikologis $3.600. Sebaliknya, penahanan yang berkelanjutan di atas zona ini akan menjaga struktur bullish yang lebih luas tetap utuh.
SMA 21 periode di $3.672 bertindak sebagai resistance terdekat, membatasi rebound terbaru. Penembusan di atas level ini akan membuka jalan untuk pengujian kembali area $3.700-$3.707. Dorongan yang jelas melalui puncak rekor dapat memicu kelanjutan bullish menuju level $3.730-$3.750. Relative Strength Index (RSI) telah berbalik naik dari garis tengah, menunjukkan bahwa momentum mungkin sedang dibangun kembali mendukung para pembeli.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
