- Emas melambung saat trader sepenuhnya memperhitungkan pemotongan suku bunga Fed pada pertemuan yang tersisa di 2025.
- Perkembangan Rusia di Ukraina dan ketegangan geopolitik yang berkepanjangan memperkuat aliran safe-haven ke logam mulia.
- Societe Generale mencatat permintaan Emas dari bank sentral rebound menjadi 63 ton di 2025, menyamai rata-rata pasca-2022 dan mendukung kenaikan harga.
Harga Emas mencapai rekor tertinggi baru di $3.747 pada hari Senin dan tampaknya siap untuk menguji harga yang lebih tinggi seiring Dolar AS merosot, dengan trader mengantisipasi pelonggaran lebih lanjut oleh Federal Reserve (Fed) di akhir tahun ini. XAU/USD diperdagangkan di atas $3.745, naik lebih dari 1,60%.
Bullion melonjak 1,6% seiring spekulasi pelonggaran, ketegangan geopolitik, dan permintaan bank sentral mendorong momentum
Sentimen pasar tetap optimis karena spekulasi yang berkembang bahwa Fed akan memotong suku bunga di masing-masing dari dua pertemuan kebijakan moneter yang tersisa di 2025. Akibatnya, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai dolar terhadap sekeranjang enam mata uang, anjlok 0,30% di 97,39.
Harga bullion juga meningkat seiring akhir perang Rusia–Ukraina tampak jauh dari tercapai, meskipun ada upaya dari Gedung Putih. Reuters mengungkapkan bahwa “Kementerian Pertahanan Rusia mengatakan pada hari Senin bahwa pasukannya telah menguasai pemukiman Kalynivske, di wilayah Dnipropetrovsk Ukraina.”
Parade Fed dilanjutkan pada hari Senin, dengan beberapa pembuat kebijakan muncul di media. Hari dimulai dengan Atlanta Fed Raphael Bostic, diikuti oleh Richmond Fed Thomas Barkin, St. Louis Fed Alberto Musalem, Gubernur Fed Stephen Miran, dan Cleveland Fed Beth Hammack.
Sementara itu, Societe Generale menulis dalam sebuah catatan bahwa permintaan bank sentral untuk Emas rebound menjadi 63 ton di 2025, setara dengan rata-rata pasca-2022, menjadi pendorong bagi harga bullion.
Di depan minggu ini, lebih banyak pejabat, termasuk Ketua Fed Jerome Powell, akan muncul di media. Di sisi data, PMI Flash S&P Global, Pesanan Barang Tahan Lama, cetakan akhir Produk Domestik Bruto (PDB) untuk Kuartal 2, dan pengukur inflasi pilihan Fed, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) Inti, akan memperbarui status ekonomi AS.
Penggerak pasar harian: Emas melonjak di tengah imbal hasil Treasury AS yang tinggi
- Imbal hasil Treasury AS meningkat, dengan catatan Treasury 10 tahun naik satu setengah bp di 4,145%. Imbal hasil riil AS—dihitung dengan mengurangkan ekspektasi inflasi dari imbal hasil nominal—, yang berkorelasi secara invers dengan harga Emas, naik satu bp di 1,755%.
- Presiden Atlanta Fed Raphael Bostic mengatakan bahwa kekhawatiran inflasi membuatnya ragu untuk mendukung pemotongan suku bunga di bulan Oktober, melalui Wall Street Journal. Meskipun demikian, ia mengakui bahwa risiko melemahnya lapangan kerja meningkat.
- St. Louis Fed Alberto Musalem mendukung pemotongan sebagai langkah pencegahan untuk mendukung pasar tenaga kerja, meskipun ia mengatakan bahwa kebijakan akan terus memprioritaskan inflasi. Ia akan mendukung pelonggaran lebih lanjut jika tanda-tanda pasar tenaga kerja yang lebih lemah muncul dan ekspektasi inflasi tidak meningkat. Ia menambahkan bahwa tarif menambah inflasi, tetapi dampaknya terhadap harga belum sepenuhnya dirasakan.
- Gubernur Fed Stephen Miran mengatakan bahwa kebijakan sangat ketat dan memproyeksikan tingkat netral untuk suku bunga dana Fed sekitar 2%.
- Richmond Fed Thomas Barkin mengatakan bahwa sejumlah kecil biaya tarif dibayar oleh konsumen dan bahwa ketidakpastian ekonomi mulai mereda.
- Cleveland Fed Beth Hammack mengatakan bahwa Fed menghadapi tantangan dari kedua sisi mandat, meskipun melihat risiko inflasi lebih tinggi. Mengenai pasar tenaga kerja, ia melihat pasar dengan rendahnya perekrutan dan pemecatan, dengan bisnis enggan untuk merekrut.
- Ekspor Emas Swiss ke AS pada bulan Agustus anjlok 99% setelah Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS mengungkapkan bahwa batangan akan dikenakan tarif. Meskipun demikian, Tiongkok datang untuk menyelamatkan, karena pengiriman lebih dari tiga kali lipat pada bulan Agustus dari 9,9 ton menjadi 35, level tertinggi sejak Mei 2024, sementara ekspor ke India juga meningkat.
- Federal Reserve diperkirakan akan memotong suku bunga sebesar 25 bp pada pertemuan 19 Oktober, menurut data dari Prime Market Terminal. Peluangnya berada di 89%, sementara untuk tetap di posisi 11%.
Sumber: Prime Market Terminal
Prospek teknis: Emas mencapai rekor tertinggi baru, mengincar $3.750
Harga Emas siap untuk menantang harga yang lebih tinggi dan mencapai rekor tertinggi. Area minat pertama adalah $3.750, diikuti oleh level $3.800. Pada kekuatan selanjutnya, $3.900 dan $4.000 dapat diuji.
Relative Strength Index (RSI), meskipun sudah jenuh beli setelah memantul dari level 70, menunjukkan bahwa bull sedang mengumpulkan traksi.
Di sisi lain, jika XAU/USD jatuh di bawah $3.700, ini akan membuka jalan untuk menantang $3.650, terendah 11 September di $3.613, dan level $3.600.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
