- Yen Jepang menguat terhadap USD yang sedikit melemah untuk hari kedua berturut-turut.
- Ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda menawarkan beberapa dukungan bagi JPY yang imbal hasilnya lebih rendah.
- Ketidakpastian politik domestik dan nada risiko positif dapat membatasi JPY sebagai safe-haven.
Yen Jepang (JPY) tetap menguat terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Selasa dan terlihat berusaha untuk melanjutkan pemulihan dari terendah dua minggu sebelumnya. Ketidaksetujuan hawkish terhadap keputusan Bank of Japan (BoJ) untuk mempertahankan suku bunga minggu lalu bisa menjadi pertanda kenaikan suku bunga yang akan datang, yang ternyata menjadi faktor kunci yang menawarkan dukungan bagi JPY. Dolar AS (USD), di sisi lain, kesulitan untuk menarik pembeli di tengah meningkatnya spekulasi untuk setidaknya dua penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (The Fed). Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan BoJ yang relatif hawkish, yang mungkin terus menguntungkan JPY yang imbal hasilnya lebih rendah.
Sementara itu, para investor tetap khawatir bahwa ketidakpastian politik domestik dan hambatan ekonomi yang berasal dari tarif AS dapat memberikan lebih banyak alasan bagi BoJ untuk lebih menunda kenaikan biaya pinjaman. Hal ini mungkin menahan para pembeli JPY untuk memasang taruhan agresif. Selain itu, sentimen risk-on yang berlaku – seperti yang digambarkan oleh nada positif secara umum di sekitar pasar ekuitas – dapat berkontribusi untuk membatasi JPY sebagai safe-haven. Namun, latar belakang fundamental tampaknya condong mendukung para pembeli JPY dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang USD/JPY adalah ke sisi bawah saat para trader menunggu pidato Ketua Fed Jerome Powell nanti hari ini.
Para pembeli Yen Jepang memiliki keunggulan di tengah ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ yang menguat
- Pemilihan kepemimpinan Partai Demokrat Liberal (LDP) akan berlangsung pada 4 Oktober, dan hasilnya dapat mempengaruhi waktu kemungkinan kenaikan suku bunga berikutnya oleh Bank of Japan jika kandidat dengan pandangan dovish terpilih.
- Shinjiro Koizumi, yang dianggap sebagai calon terdepan dalam perlombaan kepemimpinan partai yang berkuasa, mengatakan bahwa pemerintah harus memperhatikan kebutuhan akan disiplin fiskal, tetapi mencapai pertumbuhan ekonomi yang solid adalah dasar untuk mengarahkan kebijakan fiskal yang sehat.
- Secara terpisah, calon Perdana Menteri Jepang, Yoshimasa Hayashi, mengatakan bahwa pemerintah harus menghindari penerbitan obligasi untuk menutupi defisit guna membiayai pengeluaran. Selain itu, Sanae Takaichi mencatat bahwa pemerintah harus memperhatikan risiko menyebabkan kenaikan imbal hasil dalam mengarahkan kebijakan fiskal.
- Indeks Wall Street telah mencapai serangkaian rekor tertinggi sejak minggu lalu, dan efek limpahan ini menyebabkan kenaikan lebih lanjut di saham-saham Asia. Ini, pada gilirannya, menjaga Yen Jepang sebagai safe-haven tetap tertekan selama sesi Asia pada hari Selasa.
- Ada dua ketidaksetujuan terhadap keputusan BoJ untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah di 0,5%. Selain itu, Gubernur BoJ Kazuo Ueda menunjukkan kesiapan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut jika ekonomi dan harga bergerak sesuai dengan prakiraan.
- Para investor kini memprakirakan peluang yang lebih besar untuk kenaikan suku bunga BoJ sebesar 25 basis poin pada bulan Oktober di tengah tanda-tanda ketahanan ekonomi. Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan pandangan dovish Federal Reserve.
- Bank sentral AS menurunkan biaya pinjaman pada hari Rabu untuk pertama kalinya sejak bulan Desember dan mengisyaratkan bahwa lebih banyak pemotongan suku bunga akan dilakukan menjelang akhir tahun di tengah tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja.
- Para trader kini percaya bahwa suku bunga akan turun jauh lebih cepat daripada yang direncanakan oleh Fed dan bertaruh pada kemungkinan bahwa suku bunga jangka pendek, yang saat ini berada di kisaran 4,00%-4,25%, akan turun di bawah 3% pada akhir 2026.
- Negara-negara NATO telah menuduh Rusia melanggar wilayah udara anggota aliansi Estonia, Polandia, dan Rumania. Namun, Rusia membantah klaim tersebut dan menuduh kekuatan Eropa mengajukan tuduhan yang tidak berdasar.
- Meskipun upaya diplomatik baru-baru ini untuk menemukan cara mengakhiri perang yang telah berlangsung lebih dari tiga tahun, pertempuran telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir. Faktanya, Rusia dan Ukraina saling menuduh melakukan serangan drone mematikan di daerah sipil pada hari Senin.
- Hamas meningkatkan serangannya dan meluncurkan beberapa roket ke Israel di tengah serangan yang meningkat oleh Angkatan Pertahanan Israel di dalam Kota Gaza. Ini menjaga risiko geopolitik tetap ada dan dapat menguntungkan JPY sebagai safe-haven.
- Para trader kini menantikan pidato Ketua Fed Jerome Powell yang dijadwalkan nanti selama sesi Amerika Utara, yang akan mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan beberapa dorongan berarti bagi pasangan mata uang USD/JPY.
- Sementara itu, PMI awal dapat memberikan wawasan tentang kesehatan ekonomi global, yang, pada gilirannya, akan memainkan peran kunci dalam mendorong sentimen risiko yang lebih luas dan permintaan untuk JPY sebagai safe-haven tradisional.
- Fokus, bagaimanapun, akan tertuju pada dua angka inflasi kunci dari ibu kota Jepang, Tokyo, dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS, yang akan dirilis pada bagian akhir minggu, pada hari Jumat.
USD/JPY dapat mempercepat penurunan di bawah swing low pasca-BoJ, di sekitar 147,20
Pasangan mata uang USD/JPY dapat menemukan beberapa dukungan di dekat swing low pasca-BoJ Jumat lalu, di sekitar zona 147,20. Ini diikuti oleh level 147,00, di bawahnya harga spot dapat mempercepat penurunan menuju support horizontal 146,20. Lintasan penurunan dapat berlanjut lebih jauh menuju wilayah 145,50-145,45, atau level terendah sejak 7 Juli, yang disentuh pada hari Rabu lalu.
Di sisi sebaliknya, level angka bulat 148,00 dapat bertindak sebagai rintangan terdekat sebelum wilayah 148,35-148,40, atau level tertinggi dua minggu yang disentuh pada hari Senin, dan Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang sangat penting, di sekitar area 148,55. Beberapa aksi beli lebih lanjut dapat mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke level 149,00 dalam perjalanan menuju level tertinggi bulanan, di sekitar area 149,15.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
