- Dolar AS menguat untuk hari ketiga berturut-turut, mencapai level di atas 1,3850.
- Sentimen pasar yang hati-hati di tengah risiko geopolitik yang terus berlanjut mendukung permintaan untuk USD sebagai aset safe-haven.
- Gubernur BoC, Tiff Macklem, memperingatkan tentang risiko sistemik terhadap ekonomi Kanada.
Dolar AS menguat untuk hari ketiga berturut-turut terhadap rekan Kanada-nya, mencapai harga tertinggi dalam hampir dua minggu di level di atas 1,3850. Dalam ketidakhadiran data kunci, kewaspadaan investor di tengah risiko geopolitik yang terus berlanjut memberikan keuntungan kompetitif bagi USD sebagai aset safe-haven pada hari Rabu.
Pada hari Selasa, Ketua Fed Jerome Powell menyoroti tantangan yang dihadapi Fed untuk mendukung pasar tenaga kerja yang melemah tanpa meningkatkan inflasi dan memperingatkan bahwa penurunan suku bunga lebih lanjut tidak dijamin.
Pasar memprediksi pelonggaran lebih lanjut oleh Fed dan BoC
Namun, pasar tidak memberikan perhatian besar terhadap komentar tersebut. Pasar berjangka terus mematok lebih dari 90% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan memangkas suku bunga sebesar seperempat poin pada bulan November, dan hampir 80% kemungkinan penurunan 25 bp lainnya pada bulan Desember.
Di sisi makroekonomi, data aktivitas bisnis mendukung pandangan tersebut. PMI Manufaktur awal AS turun ke 52 pada bulan September dari 53 pada bulan Agustus, sementara aktivitas sektor jasa turun ke 53,9 dari 54,5 pada bulan sebelumnya. Kedua pembacaan tersebut sesuai dengan ekspektasi pasar dan, oleh karena itu, dampaknya terhadap Dolar AS bersifat moderat.
Di Kanada, Gubernur BoC, Tiff Macklem, memperingatkan tentang risiko sistemik lebih lanjut terhadap ekonomi di tengah pergeseran dalam perdagangan global dan aliran keuangan serta melemahnya Dolar AS. Bank of Canada menurunkan suku bunga ke level terendah dalam tiga tahun sebesar 2,5% minggu lalu, dan pasar memprediksi penurunan lebih lanjut tahun ini, mengikuti jejak Fed. Hal ini membatasi upaya kenaikan Dolar Kanada.
Pertanyaan Umum Seputar Bank-Bank Sentral
Bank Sentral memiliki mandat utama yaitu memastikan adanya stabilitas harga di suatu negara atau kawasan. Perekonomian terus-menerus menghadapi inflasi atau deflasi ketika harga barang dan jasa tertentu berfluktuasi. Kenaikan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti inflasi, penurunan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti deflasi. Tugas bank sentral adalah menjaga permintaan tetap sesuai dengan mengubah suku bunga kebijakannya. Bagi bank sentral terbesar seperti Federal Reserve AS (The Fed), Bank Sentral Eropa (ECB) atau Bank of England (BoE), mandatnya adalah menjaga inflasi mendekati 2%.
Bank sentral memiliki satu alat penting yang dapat digunakan untuk menaikkan atau menurunkan inflasi, yaitu dengan mengubah suku bunga acuannya, yang umumnya dikenal sebagai suku bunga. Pada saat-saat yang telah dikomunikasikan sebelumnya, bank sentral akan mengeluarkan pernyataan dengan suku bunga acuannya dan memberikan alasan tambahan terkait mengapa bank ini mempertahankan atau mengubahnya (memotong atau menaikkan). Bank-bank lokal akan menyesuaikan suku bunga tabungan dan pinjaman mereka, yang pada gilirannya akan mempersulit atau mempermudah orang untuk mendapatkan penghasilan dari tabungan mereka atau bagi perusahaan-perusahaan untuk mengambil pinjaman dan melakukan investasi dalam bisnis mereka. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga secara substansial, hal ini disebut pengetatan moneter. Ketika memotong suku bunga acuannya, maka disebut pelonggaran moneter.
Bank sentral sering kali independen secara politik. Anggota dewan kebijakan bank sentral melewati serangkaian panel dan sidang sebelum diangkat ke kursi dewan kebijakan. Setiap anggota di dewan tersebut sering kali memiliki keyakinan tertentu tentang bagaimana bank sentral harus mengendalikan inflasi dan kebijakan moneter berikutnya. Anggota yang menginginkan kebijakan moneter yang sangat longgar, dengan suku bunga rendah dan pinjaman murah, untuk meningkatkan ekonomi secara substansial semantara merasa puas melihat inflasi sedikit di atas 2%, disebut ‘dove’. Anggota yang lebih suka melihat suku bunga yang lebih tinggi untuk menghargai tabungan dan ingin menjaga inflasi tetap rendah setiap saat disebut ‘hawk’ dan tidak akan beristirahat sampai inflasi mencapai atau sedikit di bawah 2%.
Biasanya, ada ketua atau presiden yang memimpin setiap rapat, perlu menciptakan konsensus antara pihak yang mendukung atau menentang kebijakan moneter dan memiliki keputusan akhir ketika keputusan harus diambil berdasarkan suara yang terbagi untuk menghindari hasil seri 50-50 mengenai apakah kebijakan saat ini harus disesuaikan. Ketua akan menyampaikan pidato yang sering kali dapat diikuti secara langsung, di mana sikap dan prospek moneter saat ini dikomunikasikan. Bank sentral akan mencoba untuk mendorong kebijakan moneternya tanpa memicu perubahan tajam pada suku bunga, ekuitas, atau mata uangnya. Semua anggota bank sentral akan mengarahkan sikap mereka ke pasar sebelum acara rapat kebijakan. Beberapa hari sebelum rapat kebijakan berlangsung hingga kebijakan baru dikomunikasikan, anggota dilarang berbicara di depan umum. Hal ini disebut periode blackout.
