Semua yang berkilau adalah ketakutan: Kenaikan Emas menuju $5.000/oz tampaknya semakin tak terhindarkan: Minggu lalu, harga Emas mencapai $4.042/oz, hanya $276/oz di bawah proyeksi bullish $4.318/oz untuk Kuartal 4 yang diterbitkan hanya sebulan yang lalu. Hingga pagi ini, harga telah naik menjadi $4.072/oz. Aliran ETF tetap kuat, pembelian bank sentral diperkirakan akan tetap tangguh, catat analis komoditas Société Générale.
Kepemilikan Emas ETF Tiongkok naik sedikit menjadi 193t dari 189t
"Kami sekarang melihat harga mencapai $5.000/oz pada akhir 2026, karena laju aliran telah melampaui asumsi awal kami. Meskipun tidak ada kejelasan tentang posisi (aliran) dari hedge fund, kami telah mengamati apa yang hanya bisa digambarkan sebagai aliran ETF positif yang sangat kuat, yang diakui lebih tinggi dari yang kami proyeksikan, dalam beberapa minggu terakhir. Mengapa peningkatan aliran ini terjadi sekarang? Kami sebelumnya telah mencatat hubungan yang kuat antara aliran ETF dan tingkat ketidakpastian sejak kemenangan Trump pada November 2024 dan percaya untuk saat ini, ini menjadi faktor kritis dalam memahami sebagian dari pergerakan harga."
"Kami harus mengakui, tentu saja, beberapa indeks ketidakpastian hanya diterbitkan secara bulanan dan oleh karena itu tidak akan memperhitungkan fakta bahwa Tiongkok mengumumkan kontrol ekspor yang luas terhadap unsur tanah jarang pada 9 Oktober (indeks ketidakpastian Tiongkok, yang ditunjukkan di bawah, dihitung menggunakan data hingga akhir September)."
"Indeks ini juga tidak akan menangkap bahwa Presiden Trump kemudian mengumumkan, Jumat lalu, untuk memberlakukan tarif tambahan 100% pada semua barang Tiongkok dan hampir segera menunjukkan keterbukaan untuk mencapai kesepakatan guna meredakan ketegangan perdagangan. Namun, jika kita mundur dari peristiwa-peristiwa terbaru ini, kami mencatat bahwa di Tiongkok, indeks ketidakpastian umum (dan perdagangan) turun 80 (100) poin selama bulan September, namun kepemilikan Emas ETF Tiongkok naik sedikit menjadi 193t dari 189t."