Krisis silversqueeze terbaru telah beralih dari lonjakan yang didorong oleh permintaan menjadi krisis yang didorong oleh likuiditas, yang tampaknya telah mencapai puncaknya selama seminggu terakhir saat aliran logam kini kembali terinspirasi ke London. Sementara pasar saat ini sedang melakukan koreksi sendiri, penembusan baru-baru ini di Perak mungkin gagal, menciptakan risiko penurunan dan potensi arus keluar, catat Ahli Strategi Komoditas Senior TDS, Daniel Ghali.
Penembusan di Perak kemungkinan akan gagal saat aliran normalisasi
Silversqueeze telah beralih dari ledakan permintaan, menuju krisis likuiditas yang sejak itu mencapai puncaknya selama seminggu terakhir. Namun, kami berpikir bahwa krisis likuiditas kemungkinan telah mencapai puncaknya untuk saat ini, karena pasar terus mendorong logam untuk mengalir ke London. Ini adalah fungsi dari dislokasi ekstrem yang diamati selama beberapa minggu terakhir kini menjadi penyelesaian sendiri."
"Dengan likuiditas kembali ke pasar London, kami memperkirakan penembusan baru-baru ini akan gagal, yang berpotensi menyebabkan arus keluar dalam skala besar. Risiko kini condong ke sisi bawah. Ini bukanlah akhir dari saga Silversqueeze, tetapi kami berpikir ini akan menandai akhir dari bab ini.
"Bab berikutnya akan memerlukan (1) pengurangan persediaan di Shanghai dan New York, atau (2) bentuk kontrol ekspor yang dapat menghambat mekanisme penyeimbangan lebih lanjut. Tarif Seksi 232 adalah salah satu potensi gesekan tersebut, tetapi pembatalan Tiongkok terhadap pengembalian pajak pada platinum menimbulkan ketakutan bahwa insentif semacam itu untuk ekspor mineral kritis dari Tiongkok dapat meningkat. Namun, untuk saat ini: jangan terjebak dalam FOMO, risiko/imbalan telah berbalik pada silversqueeze."