Tim Zona Euro Nomura memperkirakan Bank Sentral Eropa akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 2,50% pada pertemuan 10 September, dengan alasan inflasi HICP yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang tangguh. Mereka menyoroti komentar-komentar hawkish dari para pejabat ECB dan mencatat bahwa dinamika harga Brent dan TTF Belanda dapat membentuk risiko pengetatan tambahan hingga Desember 2026.
Pejabat Hawkish dan Risiko Terkait Energi
“Kami memprakirakan ECB akan menaikkan suku bunga pada pertemuan 10 September sebesar 25 bp menjadi 2,50% seiring meningkatnya inflasi HICP, akibat perang Iran, dan ketahanan ekonomi kawasan euro. Namun, ada risiko yang jelas akan kenaikan suku bunga lebih lanjut setelah September.”
“Sejalan dengan itu, Radev dari ECB kemarin menyampaikan komentar-komentar hawkish, yang mengisyaratkan bahwa suku bunga netral “mungkin sekitar 2,50%” dan bahwa ECB pada akhirnya mungkin perlu menaikkan suku bunga ke wilayah restriktif.”
“Kami mempertahankan pandangan bahwa ECB akan menaikkan suku bunga sebesar 25 bp pada pertemuan 10 September menjadi 2,50%. Dalam jangka pendek, penetapan harga pasar untuk ECB hingga Desember 2026 sebagian besar didorong oleh harga minyak mentah Brent, karena kami terus fokus pada berita utama AS–Iran.”
“Namun, ada risiko yang jelas bahwa kenaikan suku bunga pada Desember dapat terjadi jika harga gas alam Dutch TTF naik lebih lanjut. Sebagian besar transmisi pergerakan harga minyak mentah Brent pada dasarnya terjadi secara bersamaan dan melalui komponen bahan bakar kendaraan dalam keranjang HICP.”
“Namun, dampak pergerakan harga gas alam TTF Belanda terhadap inflasi lebih tertunda dan bertahap, sehingga mengakibatkan tekanan inflasi yang lebih persisten dan lebih luas.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)
