Bank of Japan mempertahankan suku bunga kebijakan jangka pendeknya tidak berubah di 1,25% tetapi menyampaikan pesan yang jelas-jelas hawkish mengenai risiko inflasi yang melampaui batas. Keputusan tersebut lolos dengan suara 8-1, dengan anggota dewan Takata menyatakan dissent demi mendukung kenaikan ke 1,5%, sementara Gubernur Kazuo Ueda menegaskan bahwa Bank akan terus menyesuaikan kebijakan sesuai kebutuhan.
BoJ mengatakan inflasi dasar telah mencapai level yang secara luas konsisten dengan target stabilitas harga 2%, sementara kondisi keuangan tetap akomodatif dan suku bunga riil jangka pendek tetap rendah. Bank juga menaikkan proyeksi IHK inti fiskal 2027 menjadi 2,6% dari 2,4%, meskipun proyeksi untuk fiskal 2028 tetap di 2,0%. Proyeksi pertumbuhan PDB direvisi menjadi 0,7% untuk fiskal 2026 dan 0,7% untuk fiskal 2027.
Bank sentral mengatakan keseimbangan risiko telah bergeser. Tidak seperti sebelumnya, ketika para pengambil kebijakan terutama khawatir inflasi berada di bawah target, kini mereka harus menjaga agar tidak terjadi pelampauan. Risiko dari konflik Timur Tengah, permintaan terkait AI yang lebih kuat, dan volatilitas Valas memerlukan pemantauan ketat, sementara permintaan pendanaan korporasi meningkat dan pemberi pinjaman tetap bersedia menyalurkan kredit.
Ueda mengatakan BoJ tidak akan menunggu secara pasif hingga inflasi bergerak lebih tinggi, melainkan akan menyesuaikan kebijakan secara proaktif jika diperlukan. Pada saat yang sama, ia menegaskan bahwa Bank belum bisa menyatakan kemenangan karena inflasi harus tetap stabil dan berkelanjutan di sekitar 2%. Waktu dan laju kenaikan suku bunga di masa depan akan bergantung pada data, perkembangan upah, kondisi keuangan, dan kemungkinan prospek ekonomi Bank terwujud. Ia tidak memberi indikasi bahwa kenaikan akan mengikuti jadwal tetap.
Penilaian keseluruhan
BoJ menyampaikan keputusan mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish. Meski begitu, bank ini menahan diri karena ingin melihat lebih banyak bukti bahwa inflasi dan upah dapat tetap bertahan secara berkelanjutan di sekitar 2%, bukan karena telah meninggalkan siklus pengetatannya. Dengan satu dissent untuk kenaikan segera, peringatan eksplisit tentang pelampauan, dan komitmen untuk merespons secara proaktif, kenaikan suku bunga lebih lanjut masih sangat mungkin terjadi.
