- USD/CAD diperdagangkan tepat di bawah 1,3900, naik 0,24%, dibatasi oleh EMA 200-hari.
- Kanada tumbuh 3,3% secara tahunan pada kuartal kedua, yang tercepat sejak awal 2023.
- Harga futures memprakirakan kenaikan suku bunga The Fed pada September di atas 55%, dari peluang yang sama pada 10 Agustus.
Kanada mencatat angka pertumbuhan terkuat dalam siklus ini dan Dolar Kanada melemah karenanya. Produk Domestik Bruto (PDB) naik 3,3% secara tahunan pada kuartal kedua, laju tercepat sejak awal 2023 dan jauh di atas 2,5% yang diprakirakan Bank of Canada, sementara revisi pada kuartal pertama menghapus resesi teknis yang telah mewarnai setiap pembahasan suku bunga di Ottawa sejak Mei. USD/CAD tetap diperdagangkan tepat di bawah 1,3900.
Kuartal yang berakhir sebelum tarif diberlakukan
Komposisi laporan ini lebih kuat daripada sedikit miss pada headline terhadap konsensus 3,4% yang terlihat. Ekspor naik 3,6% secara kuartalan, kenaikan terbesar dalam tiga tahun, dipimpin lonjakan 27% pada pengiriman mobil penumpang dan truk ringan seiring pemulihan produksi otomotif domestik dari dua kuartal penurunan. Investasi modal bisnis naik 2,3% dan mengakhiri lima kuartal berturut-turut penurunan, dan aktivitas bulan Juni menambah 0,3% dibandingkan prakiraan 0,2%.
Tidak satu pun dari itu menggambarkan ekonomi yang saat ini diperdagangkan. Kuartal tersebut berakhir pada 30 Juni, tujuh minggu sebelum bea masuk Amerika sebesar 50% diberlakukan pada sekitar C$27,6 miliar barang Kanada pada 22 Agustus, dan sebelum langkah balasan Ottawa mulai berlaku pada 8 September. Statistics Canada sudah mencatat output Juli datar dan memperkirakan manufaktur telah kembali melemah. Satu-satunya sektor yang menopang rebound adalah otomotif, dan Washington telah mengancam akan mengenakan pajak atas mobil, truk, suku cadang, dan baja sebesar 50% mulai 1 Januari.
Kesenjangan melebar hanya dari satu sisi
Pergerakan pada hari ini datang dari Wyoming, bukan Ottawa. Ketua Federal Reserve menggunakan pidato utama pertamanya di Jackson Hole untuk memperingatkan bahwa komite masih memiliki pekerjaan yang harus diselesaikan sementara mereka belum yakin inflasi inti kembali ke 2%, yang paling dekat dengan pengakuan bahwa suku bunga yang lebih tinggi mungkin diperlukan. Imbal hasil Treasury dua tahun naik ke level tertinggi satu bulan dan USD/CAD menambah sekitar 50 pip dalam waktu setengah jam setelah pernyataan pukul 14:00 GMT.
Harga futures kini menempatkan kenaikan seperempat poin pada pertemuan 16 September di atas 55%, pertama kalinya sisi pengetatan membawa pertemuan secara langsung, dibandingkan dengan peluang yang sama pada 10 Agustus. Setidaknya satu kenaikan mendekati 85% pada 28 Oktober, dan pada 9 Desember kisaran saat ini memprakirakan nol dengan kenaikan kedua sekitar 38%. Bank of Canada bertemu lebih dulu, pada 2 September, dan diprakirakan akan kembali menahan suku bunga dengan peluang kenaikan di angka satu digit.
Asimetri antara kedua sisi adalah keseluruhan perdagangan, karena Dolar Kanada tidak pernah mengikuti spread yang tercatat antara dua suku bunga kebijakan, yang nyaris tidak bergerak sepanjang tahun ini, melainkan spread yang diprakirakan. Hari ini spread yang diprakirakan itu melebar tanpa satu pun input Kanada menyentuhnya. Sebuah negara yang mencatat pertumbuhan tercepat dalam tiga tahun tetap kehilangan pijakan, karena hanya satu dari dua bank sentral yang melakukan repricing.
Tiga rilis, satu perdagangan
Dua dari tiga data Amerika yang dijadwalkan pukul 14:00 GMT justru berargumen sebaliknya. Survei akhir University of Michigan untuk Agustus merevisi sentimen naik ke 51,7 dari 51,0, dengan indeks ekspektasi di 51,5 dibandingkan pembacaan awal 50,6, dan ekspektasi inflasi satu tahun ke depan turun ke 4,0% dari 4,2% pada Juli. Ukuran lima tahun bertahan di 3,3% untuk bulan ketiga berturut-turut.
Revisi acuan tahunan terhadap payrolls kembali mengurangi jumlah pekerjaan pada menit yang sama, dibandingkan konsensus yang memperkirakan penyesuaian naik pertama sejak 2022 di dekat 200 Ribu. Ekspektasi inflasi yang mendingin dan acuan tenaga kerja yang lebih lemah kalah oleh satu paragraf dari podium. Para pedagang mengambil sisi stabilitas harga dari mandat tersebut dan mengabaikan sisi ketenagakerjaan, yang merupakan pembacaan paling jelas sejauh ini tentang bagaimana ketua ini menimbang keduanya.
Apa yang diputuskan minggu depan
Bank of Canada mengumumkan pada 2 September dan payrolls Amerika menyusul pada 4 September, sehingga divergensi yang sudah dipatok hari ini diuji dua kali dalam sepekan. Inflasi Kanada tercatat 3,0% pada Juli, ditopang oleh biaya bahan bakar yang tetap tinggi akibat gangguan pasokan di Teluk, itulah sebabnya guncangan tarif terhadap pertumbuhan tidak otomatis membuka jalan bagi pemangkasan. Tarif balasan kemudian tiba pada 8 September, dan kuartal yang terlihat paling baik dalam tiga tahun mulai tergantikan oleh kuartal yang tidak akan demikian.
Level-level yang perlu diperhatikan
Resistance: Para penjual membalikkan kenaikan di Exponential Moving Average (EMA) 200-hari di dekat 1,3900, yang berada pada level angka bulat dengan nama yang sama dan menandai gerbang pertama. EMA 50-hari di dekat 1,3950 sedang menurun di atasnya, dan level 1,4000 membatasi pemulihan setelah itu.
Support: Dasar sesi berada di area 1,3850, dengan 1,3800 sebagai lapisan berikutnya di bawahnya. Di bawah itu, basis Agustus tepat di bawah 1,3750 adalah level terendah kisaran musim panas dan level yang harus ditembus oleh setiap minat beli Dolar Kanada yang kembali muncul.
Bias: Bullish selama 1,3850 bertahan, dengan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian di dekat 24 berbalik naik keluar dari band jenuh jual. Penutupan harian di atas 1,3900 membuka 1,3950 dan kemudian level 1,4000. Pembatalan pada penutupan harian di bawah 1,3800.
Grafik 5 menit USD/CAD
Grafik harian USD/CAD
Pertanyaan Umum Seputar Dolar Kanada
Faktor-faktor utama yang mendorong Dolar Kanada (CAD) adalah tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh Bank Kanada (BoC), harga Minyak, ekspor terbesar Kanada, kesehatan ekonominya, inflasi, dan Neraca Perdagangan, yang merupakan selisih antara nilai ekspor Kanada dengan impornya. Faktor-faktor lain termasuk sentimen pasar â apakah investor mengambil aset-aset yang lebih berisiko (risk-on) atau mencari aset-aset safe haven (risk-off) â dengan risk-on yang berdampak positif terhadap CAD. Sebagai mitra dagang terbesarnya, kesehatan ekonomi AS juga merupakan faktor utama yang memengaruhi Dolar Kanada.
Bank of Canada (BoC) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Dolar Kanada dengan menetapkan tingkat suku bunga yang dapat dipinjamkan bank satu sama lain. Hal ini memengaruhi tingkat suku bunga untuk semua orang. Sasaran utama BoC adalah mempertahankan inflasi pada 1-3% dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif lebih tinggi cenderung positif bagi CAD. Bank of Canada juga dapat menggunakan pelonggaran kuantitatif dan pengetatan untuk memengaruhi kondisi kredit, dengan pelonggaran kuantitatif negatif terhadap CAD dan pelonggaran kuantitatif positif terhadap CAD.
Harga minyak merupakan faktor utama yang memengaruhi nilai Dolar Kanada. Minyak bumi merupakan ekspor terbesar Kanada, sehingga harga minyak cenderung berdampak langsung pada nilai CAD. Umumnya, jika harga minyak naik, CAD juga akan naik, karena permintaan agregat terhadap mata uang tersebut meningkat. Hal yang sebaliknya terjadi jika harga minyak turun. Harga minyak yang lebih tinggi juga cenderung menghasilkan peluang Neraca Perdagangan yang positif yang lebih besar, hal ini juga mendukung CAD.
Meskipun inflasi secara tradisional selalu dianggap sebagai faktor negatif bagi suatu mata uang karena menurunkan nilai uang, yang sebaliknya justru terjadi di zaman modern dengan pelonggaran kontrol modal lintas batas. Inflasi yang lebih tinggi cenderung menyebabkan bank sentral menaikkan suku bunga yang menarik lebih banyak arus masuk modal dari para investor global yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka. Hal ini meningkatkan permintaan mata uang lokal, yang dalam kasus Kanada adalah Dolar Kanada.
Rilis data ekonomi makro mengukur kesehatan ekonomi dan dapat berdampak pada Dolar Kanada. Indikator seperti PDB, IMP Manufaktur dan Jasa, ketenagakerjaan, dan survei sentimen konsumen semuanya dapat memengaruhi arah CAD. Ekonomi yang kuat baik bagi Dolar Kanada. Ekonomi yang kuat tidak hanya menarik lebih banyak investasi asing, tetapi juga dapat mendorong Bank Kanada untuk menaikkan suku bunga, yang mengarah pada mata uang yang lebih kuat. Namun, jika data ekonomi lemah, CAD kemungkinan akan turun.
