Strategi Brown Brothers Harriman (BBH) Elias Haddad menyoroti bahwa Dolar Kanada (CAD) berkinerja lebih buruk karena harga Minyak yang melemah dan resesi teknis yang tidak terduga memukul sentimen. Dengan Produk Domestik Bruto (PDB) Kuartal I yang mengalami kontraksi dan data tenaga kerja menunjukkan peningkatan kelonggaran, Haddad berpendapat bahwa harga kenaikan suku bunga Bank of Canada (BoC) saat ini terlihat terlalu agresif dan melihat potensi USD/CAD untuk melampaui resistance di 1,3930, tertinggi Januari, seiring ekspektasi suku bunga menyesuaikan ke bawah.
Pertumbuhan lemah menantang harga BoC
“CAD berkinerja lebih buruk dibandingkan sebagian besar mata uang utama pekan lalu yang dipengaruhi oleh penurunan harga minyak mentah dan masuknya ekonomi Kanada ke resesi teknis yang tidak terduga.”
“PDB riil Kanada turun dengan laju tahunan -0,1% di Kuartal I (konsensus dan proyeksi Bank of Canada: 1,5%) dan kontraksi di Kuartal IV direvisi naik 0,4ppt menjadi -1,0%. Penurunan PDB Kuartal I mungkin dibesar-besarkan oleh lonjakan impor emas. Namun kontribusi positif besar dari persediaan (+1,1ppt) menunjukkan pertumbuhan mendasar yang lemah.”
“Data tenaga kerja Kanada untuk Mei akan dirilis pada hari Jumat. Ekonomi diprakirakan menambah +10.000 lapangan pekerjaan di Mei dibandingkan -17.500 di April dan tingkat pengangguran diperkirakan tetap di 6,9% untuk bulan kedua berturut-turut. Secara keseluruhan, pasar tenaga kerja Kanada menunjukkan tanda-tanda kelonggaran yang meningkat dengan ketenagakerjaan berkontraksi rata-rata -29.000 dalam tiga bulan hingga April. Secara paralel, ukuran inflasi inti berada di atau di bawah target 2% BoC.”
“Kesimpulannya: ada banyak ruang bagi taruhan kenaikan suku bunga BoC (50 BP dalam 12 bulan ke depan) untuk menyesuaikan ke bawah terhadap CAD. USD/CAD berisiko mengalami overshoot moderat menuju resistance teknis di 1,3930, tertinggi Januari.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)