- Dolar Kanada menguat meskipun Penjualan Ritel Juli yang lebih lemah, dengan USD/CAD melemah setelah gagal bertahan di atas level 1,3800.
- Pengeluaran rumah tangga Kanada melemah pada bulan Juli saat Penjualan Ritel turun 0,8%, sementara penjualan tanpa otomotif turun 1,2%.
- Indeks Dolar AS bertahan di dekat level tertinggi enam hari didukung oleh permintaan yang tangguh setelah panduan hati-hati dari The Fed.
Dolar Kanada (CAD) menguat terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat, dengan USD/CAD menghentikan rekor kemenangan dua hari dan memangkas kerugian intraday sebelumnya meskipun Greenback menguat dan data Penjualan Ritel yang lebih lemah.
Pada saat berita ini ditulis, pasangan ini diperdagangkan di sekitar 1,3778, melemah dari level tertinggi hari ini di 1,3825, karena para pembeli gagal mempertahankan momentum di atas level psikologis 1,3800. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, bertahan pada rebound pasca-Fed, diperdagangkan di dekat level tertinggi enam hari sekitar 97,63.
Statistics Canada melaporkan bahwa Penjualan Ritel turun 0,8% MoM pada bulan Juli, sesuai dengan ekspektasi, setelah bulan Juni direvisi naik menjadi 1,6% dari 1,5%. Penjualan tanpa otomotif turun 1,2%, penurunan yang lebih tajam daripada yang diperkirakan -0,7%, meskipun bulan sebelumnya direvisi lebih tinggi menjadi 2,2% dari 1,9%. Angka-angka ini menyoroti melemahnya permintaan domestik, meningkatkan kekhawatiran tentang momentum belanja konsumen setelah kuartal kedua yang kuat.
Rilis ini datang setelah keputusan bank sentral kunci minggu ini. Bank of Canada (BoC) menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 bp menjadi 2,50%. Para pengambil kebijakan mengutip pertumbuhan yang melambat, ekspor yang lebih lemah, dan keretakan di pasar tenaga kerja sebagai alasan untuk pelonggaran. Gubernur Tiff Macklem menekankan bahwa Bank siap untuk melonggarkan lebih lanjut “jika risiko meningkat.” Swap indeks semalam menunjukkan sekitar 40% kemungkinan pemotongan lain pada pertemuan 29 Oktober, meningkat menjadi hampir 75% pada bulan Desember.
Federal Reserve (Fed) juga memotong suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi kisaran target 4,00%-4,25%, mengutip meningkatnya risiko terhadap pasar tenaga kerja sambil mempertahankan sikap hati-hati terhadap inflasi. Menurut Alat FedWatch CME, pasar memberikan probabilitas 91% untuk pemotongan 25 bp pada bulan Oktober dan hampir 80% kemungkinan langkah lain pada bulan Desember. Ini sejalan dengan plot titik terbaru Fed, yang menunjukkan sekitar 50 bp pelonggaran tambahan di sisa tahun ini, meskipun Ketua Fed Powell menekankan bahwa kebijakan moneter akan tetap bergantung pada data.
Singkatnya, kedua bank sentral sedang melonggarkan, tetapi Fed melakukannya dengan hati-hati, sementara BoC tampak lebih fleksibel dan terbuka untuk dovish, mengingat inflasi lebih dekat ke target di Kanada dibandingkan di AS.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Canada
Bank of Canada (BoC), yang berkantor pusat di Ottawa, adalah lembaga yang menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk Kanada. Lembaga ini melakukannya dalam delapan kali pertemuan terjadwal setiap tahun dan pertemuan darurat ad hoc yang diadakan sesuai kebutuhan. Mandat utama BoC adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga inflasi antara 1-3%. Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi biasanya akan menghasilkan Dolar Kanada (CAD) yang lebih kuat dan sebaliknya. Alat lain yang digunakan termasuk pelonggaran kuantitatif dan pengetatan.
Dalam situasi ekstrem, Bank Kanada dapat memberlakukan alat kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. QE adalah proses di mana BoC mencetak Dolar Kanada untuk tujuan membeli aset-aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari lembaga keuangan. QE biasanya menghasilkan CAD yang lebih lemah. QE adalah pilihan terakhir ketika sekadar menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan stabilitas harga. Bank Kanada menggunakan langkah tersebut selama Krisis Keuangan Besar tahun 2009-11 ketika kredit membeku setelah bank-bank kehilangan kepercayaan pada kemampuan satu sama lain untuk membayar utang.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Pengetatan kuantitatif dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank Kanada membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, BoC berhenti membeli lebih banyak aset, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Pengetatan kuantitatif biasanya positif (atau bullish) bagi Dolar Kanada.
