Para strategis TD Securities mempertahankan pandangan bearish struktural terhadap Dolar AS (USD) dan bias jangka menengah menuju USD/CAD yang lebih rendah. Mereka memprakirakan pelonggaran Fed pada tahun 2027, standar tinggi untuk pemotongan lebih lanjut oleh Bank of Canada (BoC), dan membaiknya terms of trade Kanada akan mendukung CAD. Proyeksi dasar mereka melihat USD/CAD bergerak menuju 1,34 pada akhir 2026.
Bias jangka menengah mendukung CAD yang lebih kuat
“Bias jangka menengah tetap menuju USD/CAD yang lebih rendah. Kami mempertahankan pandangan bearish struktural terhadap USD, terutama karena premi baru-baru ini seharusnya memudar seiring dengan meredanya risiko geopolitik, yang berpotensi menghidupkan kembali perdagangan ‘hedge USD’. Kami memprakirakan kebijakan Fed akan beralih menuju pelonggaran pada tahun 2027 setelah penahanan yang lama pada tahun 2026, sementara standar untuk pelonggaran lebih lanjut oleh BoC tinggi karena kebijakan sudah di bawah netral.”
“Selain itu, prospek Kanada yang membaik—didukung oleh terms of trade yang lebih kuat dan penyaluran bertahap pelonggaran fiskal—seharusnya membantu menstabilkan latar belakang domestik, memperkuat pergerakan menuju level USD/CAD yang lebih rendah sepanjang 2026.”
“Lebih jauh ke depan, profil jangka panjang menunjukkan level USD/CAD yang lebih rendah pada akhir 2026.”
“Secara keseluruhan, kami terus melihat keseimbangan risiko condong ke arah erosi bertahap dalam dukungan residual USD, konsisten dengan proyeksi kami bahwa USD/CAD akan bergerak menuju 1,34 sepanjang 2026.”
“Dalam skenario terburuk nomor 3 di atas di mana USMCA hilang, kami memprakirakan depresiasi CAD yang signifikan terhadap USD dan mata uang G10 lainnya segera setelahnya. USD/CAD kemungkinan akan menembus dan bertahan di atas 1,40 dalam kasus tersebut. Namun, kelemahan CAD yang bertahan lama (di atas 1,42) bahkan dalam skenario itu tidak mungkin terjadi karena sektor energi kemungkinan masih akan menerima perlakuan istimewa.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)